比特幣到2036年達1,100萬美元?這個AI通縮論點正引起關注

Strive(納斯達克代號:ASST)比特幣策略副總裁Joe Burnett認為,比特幣可能在2036年第一季度達到1,100萬美元,這不是因為它取代了金融系統,而是因為它成為由AI主導的通縮和反覆貨幣擴張重塑的經濟中占主導地位的長期儲蓄資產。他在3月2日的Substack筆記中闡述的論點,將比特幣定位為不太像投機交易,而更像是在生產成本下降和長期政策干預的世界中最有可能吸收過剩流動性的資產。

Burnett的基本情境意味著到2036年比特幣網路價值約為230兆美元。他將此與全球金融資產基礎進行對比,他估計在未來十年內,假設年複合增長率為7%,全球金融資產基礎可能從目前超過1千兆美元增加到約1.97千兆美元。在這個框架下,比特幣將占全球金融資產的約12%。

「這一結果反映了全球財富向唯一具有絕對稀缺性的貨幣資產的有序重新定價,」Burnett寫道。「比特幣不需要取代所有貨幣。它不需要普遍的日常交易使用。它只需要成為一個由貨幣擴張和技術通縮定義的世界中主要的長期儲蓄資產。」

比特幣2036 AI通縮論點

論點的核心是Burnett所謂的「AI通縮引擎」。他的觀點是,人工智慧將壓縮勞動力成本,加快產出速度,並加劇數位和實體產業的競爭,對價格造成持續的下行壓力。他將這種轉變比作汽車取代馬匹,但他認為這次的目標是白領勞動力。他寫道,AI已經在起草合約、分析財務、編寫程式碼和處理曾經由初級專業人員執行的研究,而機器人技術則繼續推進物流、製造業和農業領域。

他認為,在中性貨幣體系中,這種生產力繁榮只會提高實際購買力。在基於債務的法定貨幣體系中,它會變得不穩定。工資下降、資產價格走弱和固定名義負債並不能很好地混合。「隨著AI推動實體經濟通縮,中央銀行和財政當局擴大流動性以防止通縮螺旋,」Burnett寫道。「AI在降低成本方面變得越有效,為防止債務通縮而採取的貨幣應對措施就變得越激進。」

這種政策反射是通向比特幣的橋樑。Burnett認為,每次通縮衝擊都始於轉向現金和主權債券,但這一階段往往會讓位於降息、資產負債表擴張、信貸支持和財政轉移。他指出1987年、2001年、2008年、2020年和2022年的早期事件作為證據,表明政策制定者不會容忍持續通縮。在他的敘述中,長期結果是持續的生產力通縮伴隨持續的貨幣擴張,這種組合使資本尋找供應量無法被政治性擴大的資產。

從那裡開始,Burnett擴大了視角。在他看來,股票越來越容易受到AI驅動的創造性破壞的影響。房地產保有稀缺性價值,但技術可能加速設計、許可和建設,限制長期上漲空間。與此同時,主權債券提供名義穩定性,但仍與持續稀釋的貨幣掛鉤。他認為,比特幣屬於不同的類別,因為其供應上限、可分割性、可攜性和可驗證性使其獨特地適合隨著時間推移吸收全球流動性。

他還將這一論點與他稱之為「數位信貸」的較新市場結構聯繫起來——由大量比特幣資產負債表支持的創收證券。Burnett引用STRC和SATA等公開交易工具作為例子,這些工具為信貸投資者提供美元收入,同時將資本引導到額外的比特幣積累中。他認為,這可能在全球收益需求和比特幣購買之間創造一個反射循環。

該筆記嚴重依賴稀缺性數學。Burnett寫道,到2036年,全年將發行少於41,000枚新BTC。如果全球金融資產達到約2千兆美元,並且只有一年增量資本形成的1%尋求在比特幣中進行貨幣保值,那仍將相當於1.4兆美元競爭那有限的新供應——或每枚新發行代幣約3,400萬美元的需求。

「這條道路不會平坦,但結論將變得越來越明顯,」Burnett寫道。「比特幣走向八位數價格水平的軌跡反映的是結構性貨幣狀況,而不是投機熱情和『信念』。隨著流動性在技術通縮的世界中持續擴張,資本將集中到能夠跨時間保值的資產中。」

他的結束語不太關注直線升值,而更關注時機。他認為,市場仍將比特幣定價為波動的週期性資產。在他看來,未來十年將越來越多地將其定價為貨幣基礎設施。無論這種轉變是否在接近他1,100萬美元的目標附近實現,Burnett的論點是明確的:如果AI持續推動豐裕,而政策制定者持續用流動性來抵消它,比特幣可能是全球資本日益增長的份額最終流向的地方。

截至發稿時,Bitcoin交易價格為66,958美元。