「大空頭」曝光：香港對沖基金是否引發了比特幣價格崩盤？

「大空頭」曝光：香港對沖基金是否引發了 Bitcoin 價格崩盤？這篇文章首次發表於 Coinpedia Fintech News

Bitcoin 在2月5日不僅僅是下跌。有些東西崩潰了。而大多數加密貨幣市場都看錯了方向。

DeFi Development Corp 的首席投資長 Parker White 在與 Laura Shin 的 Unchained 播客中分享了詳細分析。他的理論已經廣為流傳。

根據 White 的說法，BlackRock 的 IBIT 選擇權市場內的對沖基金崩盤，正是自10月以來一直拖累 Bitcoin 下跌的原因。

2月5日並非正常的 Bitcoin 拋售

2月5日，Bitcoin 從約 $70K 跌至 $63K。同一天，BlackRock 的 IBIT ETF 錄得有史以來最高的交易量。

但問題在於。現貨 Bitcoin 交易量和永續合約交易量並未異常偏高。壓力完全集中在 IBIT 選擇權上，短期隱含波動率急劇飆升。White 表示，這指向選擇權市場崩盤，而非廣泛的現貨拋售。

一家香港基金陷入困境

White 的理論聚焦於一家非加密貨幣的香港對沖基金，該基金一直透過 IBIT 選擇權做空 Bitcoin 波動率。當隱含波動率在10月10日飆升時，該基金遭受重大損失，但選擇加倍下注而非削減部位。

一筆大額投資者的贖回請求，受香港90天結算規則約束，很可能迫使在2月初進行全面清算。

有人對 Bitcoin 進行了「大空頭」操作

當波動率賣方被擊垮時，White 認為另一家基金從7月左右開始悄悄買入便宜的賣權，當時波動率接近歷史低點。

策略很簡單。在週末流動性不足時推低 Bitcoin 價格。當週一市場開盤時，IBIT 交易商必須透過賣出來對沖其隔夜風險敞口，這進一步放大了跌幅。

接下來會發生什麼

13F 申報文件將於5月15日提交。如果一家或多家集中持有 IBIT 的香港機構不再持有其部位，White 認為這就是確鑿證據。

在那之前，這個理論仍未得到證實，但線索很難被忽視。

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