Maroc Telecom 於2025年錄得7.6億美元淨利潤

摩洛哥最大的電信營運商 Maroc Telecom 公布 2025 年淨利潤為 7.6 億美元,與 2024 年相比增加了 288%,而 2024 年因與競爭對手的法律和解幾乎耗盡了其收益。

該公司必須向競爭對手 Wana Corporate 支付 6.95 億美元以解決網路接入爭議,這嚴重影響了 Maroc Telecom 的財務表現。

當我們排除兩年的和解影響後,情況變得更加清晰。調整後的利潤實際上降低了近 5%,降低到 6.17 億美元,因為該公司在摩洛哥全國推出 5G 基礎設施方面進行了大量投資。

資本支出也佔據了收入的 25.6%,這一大幅增加是由網路擴張所驅動的。

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5G 的大量支出削減了利潤

利潤的下降顯示了現代化的成本。Maroc Telecom 正在努力將 5G 引入摩洛哥,同時還在 Moov Africa 品牌下經營 10 個非洲國家的業務。

收入基本保持不變,僅降低了 0.1% 至 40 億美元。考慮到該公司在基礎設施方面的大量投資,這種穩定性令人印象深刻。這表明 Maroc Telecom 即使在大量支出降低利潤的情況下,仍然設法留住客戶。

客戶數量增加了 3.6% 達到 7,700 萬,但這一增長僅來自摩洛哥以外的非洲市場。摩洛哥的客戶數量保持在 2,200 萬,顯示當地電信市場現已飽和。

然而,在非洲大陸的其他地區仍有增長機會。

解釋 2024 年的和解

Wana Corporate 在 2024 年收到一筆款項,原因是對本地迴路解綁的分歧。簡單來說,Wana 希望存取 Maroc Telecom 的光纖網路以提供自己的服務,而電信法規要求主導營運商提供這項服務。

兩家公司無法就條款達成一致,導致了一項讓 Maroc Telecom 花費近 7 億美元的和解。

收益大幅下降並不常見,但在電信產業中可能發生。主要營運商經常面臨要求他們與競爭對手共享網路的規定。對於價格和存取權的分歧可能持續數年,然後才能達成昂貴的解決方案。

現在付款已經解決,Maroc Telecom 正專注於維持其在摩洛哥的市場份額,同時擴大其在非洲的業務範圍。

該公司總共在 11 個國家營運,包括摩洛哥、貝寧、布吉納法索、中非共和國、查德、加彭、象牙海岸、馬利、茅利塔尼亞、尼日和多哥。

股東將獲得每股 4 迪拉姆的股息,總額約為 3.82 億美元。總部位於阿聯酋的 Etisalat 擁有 Maroc Telecom 53% 的股份,而摩洛哥政府持有 22%。該公司在卡薩布蘭卡證券交易所和泛歐交易所巴黎上市。

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