思科營收優預期但財測沒驚喜 盤後重摔近8%

AI基礎設施需求激增，全球網路設備大廠思科，公布上季營收年增約10%至153.5億美元，EPS為1.04美元，雙雙優於市場預期，不過受到記憶體價漲衝擊毛利率表現，加上本季財測並未帶來明顯驚喜，讓投資人擔憂AI需求實質拉貨狀況，導致思科盤後股價大跌超過7%。

AI技術浪潮推動網路基礎建設需求爆發，全球網路設備大廠思科公布上季財報表現，營收年增約10%至153.5億美元，每股盈餘EPS為1.04美元，雙雙優於分析師預期，預估本季營收落在154億至156億美元，不過獲利財測並未帶來明顯驚喜，導致思科盤後股價大跌7.57%。
思科執行長Chuck Robbins：「一個主要挑戰仍然存在，傳統基礎設施並非為滿足AI的效能、速度和安全需求而設計，思科已經完全準備好提供AI時代所需的關鍵基礎建設，我也想談一下市場上近期大幅上漲的記憶體價格，充分利用我們領先業界的供應鏈團隊，我們正在積極提供三大關鍵策略，首先我們已經宣布漲價，也會持續關注市場動態，並適時進行調整。」
思科執行長坦言，記憶體價漲衝擊毛利率低於預期，目前產品已經調漲價格，並與通路夥伴重新調整合約，不過隨著各大CSP廠商擴大AI資本支出，思科瞄準大型資料中心的高速資料傳輸需求，宣布推出一款AI網路晶片與路由器，根據思科說法，產品採用台積電3奈米製程生產，並直接與博通與輝達爭奪規模高達6000億美元AI基礎設施投資商機。
思科執行長Chuck Robbins：「我們能否先來談談，對你來說AI工廠是什麼？」
輝達執行長黃仁勳：「首先我們正在60年來首次重新發明計算技術，整個計算堆棧都已經被重新發明，我們有一個全新的計算堆棧即將推出叫Vera Rubin，思科將與我們一起推廣這個，這包括計算層，同時也有網路層，思科將整合我們的AI網路技術，並集成到思科Nexus控制平台中。」
雖然網通市場目前面臨記憶體價格高漲問題，恐怕影響2026年毛利率表現，但AI伺服器需求強勁，觀察AI邊緣應用與高速網通實質拉貨速度，可望為台灣網通設備廠中磊、智邦、明泰、啟碁帶來新一波成長動能。〈記者曹再蔆、陳柏誠／綜合報導〉