IPO、創投融資與鏈上信貸：快速指南

隨著2026年的開啟,創投資本和機構資金正在回流至數位資產公司,最新產業數據顯示,創投輪次和公開市場上市中共承諾約14億美元。這股動能由大規模融資輪次和高調的代幣化產品所推動,顯示出對基礎設施和鏈上功能的重新青睞,儘管更廣泛的加密貨幣市場正面臨流動性受限環境帶來的週期性壓力。一個突出的主題是資金來源的持續多元化,涵蓋傳統創投支持者、區塊鏈原生基金,以及被受監管、可擴展平台吸引的策略投資者。

今年的重量級交易包括一家與Visa相關的穩定幣發行商在籌集2.5億美元後達到19億美元估值,以及一家加密貨幣託管商在1月於紐約證券交易所完成數億美元IPO。這些交易共同凸顯了機構參與的廣度和深度,從早期種子輪擴展到完全公開的投資級資本市場活動。儘管市場背景脆弱,在10月爆發了廣泛的去槓桿化,但創投對加密貨幣基礎設施、鏈上金融和代幣化資產的興趣仍持續存在且日益成熟。

本期創投綜述重點介紹傳統創投融資、專門的區塊鏈基金,以及值得注意的鏈上融資,這些都說明了資本在該領域流動方式的更廣泛轉變。這些交易反映了對鏈上金融服務、跨鏈互操作性以及旨在降低散戶參與門檻同時引入嚴格驗證和風險控制的產品的重視。

關鍵要點

• Bitway,一家鏈上金融基礎設施提供商,完成了由TRON DAO領投的超過440萬美元種子輪融資,這是在YZi Labs先前的EASYResidency投資以及一系列策略支持者的基礎上進行擴展。
• Everything,一家數位交易平台建構商,獲得由Humanity Investments領投的690萬美元種子融資,Animoca Brands、Hex Trust和Jamie Rogozinski參與投資,旨在將永續期貨、現貨市場和預測市場統一在單一帳戶框架下。
• Galaxy在Avalanche網路上完成了7500萬美元的鏈上信貸交易,由5000萬美元機構配置作為主力,這顯示出對鏈上證券化和作為數位證券打包的私人貸款日益增長的信心。
• Veera在由CMCC Titan Fund和Sigma Capital支持的種子輪中籌集了400萬美元,使總融資達到1000萬美元,該公司正在建構一個以行動裝置為優先的鏈上金融服務中心,用於儲蓄、投資和消費。
• Prometheum披露自2025年初以來已籌集2300萬美元,以支持為美國券商推出鏈上清算服務,並在傳統託管和結算生態系統中擴展代幣化證券。
• Solayer推出3500萬美元生態系統基金,以支持在其infiniSVM網路上建構的早期和成長階段團隊,顯示對Solana相關基礎設施和可擴展鏈上產品的持續投資。

提及代碼: $AVAX

市場背景: 中性

市場背景: 今年開始時,加密貨幣市場特定領域的流動性有所改善,機構參與者持謹慎樂觀態度,他們似乎更偏好建構真實世界用例和數位資產監管途徑的融資輪次。

為何重要

鏈上基礎設施提供商和統一交易平台的種子輪和早期輪次激增之所以重要,是因為它顯示加密貨幣生態系統正在超越純粹的代幣投注而走向成熟。投資者越來越優先考慮能夠大規模運作、符合不斷演變的監管標準,並向機構和散戶提供有形的受監管服務的產品。Bitway的種子輪說明了成熟的支持者願意支持跨鏈金融服務,而Everything的種子融資則指向對整合交易體驗的需求,這種體驗能減少散戶參與者的摩擦,同時不犧牲合規性或風險控制。

Galaxy在Avalanche區塊鏈(CRYPTO: AVAX)上執行的鏈上信貸交易,凸顯了將私人貸款代幣化並以鏈上監督的方式將其作為數位證券提供的更廣泛興趣。此舉符合日益增長的觀點,即真實世界融資可以嵌入去中心化網路中,為貸款人和借款人提供速度、透明度和可審計的來源。Prometheum持續努力將鏈上證券引入受監管的券商和託管生態系統,呼應了這一觀點,顯示出可能影響創投資本和機構資本在短期內如何向加密貨幣新創公司配置資本的基礎設施轉變。

Veera的種子輪強調了讓日常用戶(而不僅僅是成熟的交易者)能夠使用鏈上金融工具的努力。透過資助一個整合儲蓄、資產交換和消費的以行動裝置為優先的介面,支持者顯示出對保持安全性和用戶友好設計的消費級鏈上體驗的信心。同時,Solayer的生態系統基金強調了在Solana相關基礎設施上培養建構者的持續努力,指向基礎技術堆疊和激勵結構的持續多元化,這些能夠支撐廣泛的開發者生態系統。

總體而言,這些舉措顯示出向基礎設施優先資本的廣泛趨勢,其目標是減少摩擦、增加透明度,並擴大對代幣化金融產品的接觸。這種轉變可以為創投融資創造更強大的管道,後續輪次可能會獎勵那些提供可擴展、合規的鏈上解決方案,這些解決方案可以在傳統金融軌道內或與之並行運作的團隊。

接下來觀察重點

• 圍繞鏈上證券和券商基礎設施的監管進展,特別是Prometheum推進其清算服務和託管能力時。
• Bitway、Everything和Veera等項目的下一階段融資輪次,包括與傳統金融參與者或受監管數位資產發行商的任何策略合作夥伴關係。
• 新的代幣化資產產品和鏈上借貸產品,這些產品展示了超越投機的真實世界用例,特別是那些與機構資本配置相關的產品。
• 後續輪次以及吸引廣泛支持者的區塊鏈原生基礎設施公司的潛在IPO或類似SPAC的路徑。

來源與驗證

• Bitget關於2026年創投輪次和公開上市的數據,作為今年募資動能的起點。
• Rain籌集2.5億美元以及隨後達到19億美元估值,如與Visa相關的穩定幣發行商報導中所述。
• BitGo在1月於紐約證券交易所進行的超過2億美元IPO,如市場綜述中所引用。
• Galaxy在Avalanche網路上的7500萬美元鏈上信貸交易,包括5000萬美元主力配置,如鏈上融資簡報中所報導。
• Veera由CMCC Titan Fund和Sigma Capital領投的400萬美元種子輪,使總融資達到1000萬美元。
• Prometheum自2025年初以來為鏈上證券基礎設施和券商支援籌集的2300萬美元資金。
• Solayer推出的3500萬美元生態系統基金,以支持其Solana相關網路上基於infiniSVM的項目。

市場反應與關鍵細節

隨著2026年的展開,機構對加密貨幣基礎設施的信心似乎正在增強。一波種子輪和針對鏈上金融服務的定向融資顯示,投資者青睞能夠擴展並與受監管市場整合的真實世界用例。Bitway的種子輪獲得TRON DAO和YZi Labs的支持,顯示出對能夠支撐更廣泛的鏈上借貸、結算和託管生態系統的跨鏈金融基礎設施的熱情。Everything項目追求統一交易平台,展示了將衍生品、現貨交易和預測市場整合到單一用戶體驗中的明確意圖——這一創新可能重塑散戶交易者接觸加密貨幣市場的方式,同時保持對自動化操縱的防護措施。

也許最值得注意的是Galaxy基於Avalanche的融資舉措,其中7500萬美元的鏈上信貸設施不僅展示了流動性深度,還展示了機構參與者在公共區塊鏈上參與數位證券的意願。5000萬美元主力和將私人貸款代幣化的機制相結合,為創投資本和風險資本如何透過更成熟的證券化結構流入加密貨幣新創公司提供了藍圖。Prometheum持續籌集資金以擴展其清算和託管能力,強化了加密貨幣市場與傳統券商基礎設施之間更深層次整合的主題,這一發展可能降低受監管參與者參與代幣化資產生態系統的障礙。

在面向消費者方面,Veera的種子融資強調了將鏈上工具——儲蓄、投資和支付選項——打包成非技術用戶可以操作的以行動裝置為中心的介面的努力。同時,Solayer的基金顯示出對更廣泛的Solana生態系統以及可擴展、能產生收益的鏈上產品的持續興趣,這一趨勢可能使技術堆疊超越以太坊原生架構實現多元化,並鼓勵更廣泛的應用程式開發者追求鏈上解決方案。

綜合來看,這些數據點顯示該領域仍然是資本密集型的,但日益規範化。今年的早期輪次反映了向基礎設施驅動增長的結構性轉變,更多資本瞄準能夠提供受監管、可審計和可擴展的鏈上金融服務的平台。如果這一軌跡得以持續,可能會加速加密貨幣市場的成熟,吸引更多傳統投資者,並將數位資產更深入地嵌入主流金融活動中。