比特幣需要更深的流動性才能形成真正的復甦:分析師

當比特幣在 8 萬美元中段上方找到買盤時,多頭在本週阻止了崩盤的發生。價格從關鍵區間反彈,而這個喘息空間讓交易者關注市場的內部結構——而不僅僅是表面價格。

報告指出,持續復甦的路徑可能需要經過流動性的改善,市場觀察者指出鏈上指標才是真正值得關注的信號。

核心焦點:市場結構與流動性

Glassnode 和其他分析師已標記出供應壓力的緊張快照:約 22% 的流通比特幣處於其購買價格下方,這提高了如果支撐失敗可能引發大規模拋售的機會。這是可能在壓力下易手的相當可觀的幣量。

目前被關注的具體指標是 90 天基礎上的已實現盈虧比。歷史上穩定復甦的情況往往與該比率升至約 5 以上一致,許多分析師將此視為真實資金正在輪動回市場的信號。如果重複這種模式,將使反彈更加持久;在此之前,反彈看起來容易受到修正。

根據在 X 上分享的貼文,Glassnode 表示在比特幣成功守住 80,700 美元至 83,400 美元支撐區後,焦點已轉向流動性。

報告指出,任何邁向持續反彈的走勢都需要在基於流動性的信號中顯現,需密切關注已實現盈虧比的 90 天移動平均線。

比特幣價格走勢與地緣政治

週中交易使比特幣停留在接近 8 萬美元高段的謹慎區間。地緣政治頭條新聞一直在動搖風險偏好,推動一些交易者轉向更安全的資產,並引發短暫的波動。

這使得即使價格測試更高水平時,後續買盤仍然受到抑制,這有助於解釋為什麼一些短期押注專注於在獲利了結重現之前擠向 9 萬美元低段。

交易所流入量——拋售壓力的粗略指標——仍然低迷。市場追蹤者分享的數據顯示,幣安的月度 BTC 流入量遠低於長期平均水平——僅為過去幾年典型水平的一小部分——這表明許多持有者選擇將幣留在交易所之外,而不是轉移出售。這降低了即時下行風險,但並不能證明買家會大量介入。

期貨市場和選擇權部位暗示可能在 9 萬美元低段附近出現短期流動性攫取,該位置止損和槓桿聚集,可能被拉入快速波動。此類波動通常猛烈且短暫。它們可能造成突破的印象,但一旦額外流動性被消耗,現貨市場就會回落。

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