2026年美國房市中比降息更重要的因素

HousingWire資深分析師Logan Mohtashami認為,抵押貸款利率穩定——而非降息——將成為2026年美國房地產市場的關鍵驅動因素。

雖然許多人關注聯準會政策,但Mohtashami今天告訴CNBC,真正的關鍵實際上在於明年抵押貸款利率能否穩定在6%附近。

事實上,他認為「在目前的貨幣政策下,抵押貸款利率很難降到5.75%以下」,並指出利率的一致性比追求大幅下降更為重要。

據他表示,抵押貸款利率穩定可能意味著來年房屋銷售將出現溫和但有意義的增長。

為何抵押貸款利率穩定往往能推動美國房地產市場

從歷史上看,當抵押貸款利率避免劇烈波動時,美國房地產市場的反應最佳。

「只要抵押貸款利率保持在6%附近,而不像過去幾年那樣再次飆升——我們在2026年就可能獲得一些銷售增長」,Mohtashami在12月31日接受CNBC採訪時表示。

近年來,利率波動一直是房地產市場的主要挑戰,突然1%的變動會破壞購買力和買家信心。

相比之下,穩定的利率不僅為家庭,也為貸款機構創造了更可預測的環境。

總而言之,抵押貸款利率穩定為買家和賣家提供了一個可行的環境,避免了2023年利率飆升至7%以上時出現的那種凍結狀態。

延伸閱讀:2026年美國商業房地產市場的預期

還有哪些跡象表明2026年房地產市場活動將改善

Mohtashami認為,明年房屋銷售將「溫和」增長,也因為抵押貸款利差有所改善。

他指出,2023年該指標為3%,而截至撰寫本文時僅約為2%——這種收窄幫助抵押貸款利率即使在聯準會採取限制性政策的情況下仍保持在6%附近。 

據這位HousingWire分析師表示,庫存增長可能有助於緩解買家壓力,而工資增長超過房價的增長也略微改善了購買力。 

綜合來看,這些因素表明市場可能不會繁榮,但明年將維持溫和的銷售增長——延續2025年的趨勢。

勞動市場和政策風險依然存在

另一方面,風險依然存在——Mohtashami同意——並補充說如果勞動市場改變平衡,前景可能會改變。

他指出:「抵押貸款利率之所以處於現在的水平,唯一的原因是失業率上升了。」

如果就業增長加速、失業率下降、工資增長加快,聯準會可能會採取更鷹派的立場,推高利率,特別是因為通膨仍比目標高出約1%——幾乎沒有自滿的空間。

簡而言之,更強勁的勞動市場會損害購買力並阻礙銷售增長。相反,如果疲軟持續,利率可能會保持穩定,支持2026年美國房地產市場的漸進需求。

本文《對於2026年美國房地產市場而言,什麼比降息更重要》首次發表於Invezz