2025年表現最差的山寨幣:哪裡出了問題

年末拋售使許多高貝塔代幣變紅,包括 BTC $88 529 24h波動率: 1.0% 市值: $1.77 T 24h成交量: $36.61 B 和 ETH $2 977 24h波動率: 1.4% 市值: $359.63 B 24h成交量: $19.16 B 。從CoinMarketCap或Coingecko等聚合器的數據來看,我們看到大多數表現不佳的代幣今年已損失了約80%。其中包括 PEPE $0.000004 24h波動率: 1.2% 市值: $1.75 B 24h成交量: $196.34 M ,曾經的迷因幣領頭羊,現已損失了79%的價值,以及其他知名山寨幣。

2025年表現最差的10種山寨幣 | 來源: CoinMarketCap

在本文中,我們將仔細研究Celestia (TIA)、Optimism (OP)和Artificial Superintelligence Alliance (FET/ASI)。以下是對每種山寨幣在2025年下跌幅度、推動因素以及市場反應的回顧。

Celestia (TIA): -90%

2025年Celestia (TIA)價格 | 來源: CoinMarketCap

主要原因是解鎖和懸置動態。Celestia的歸屬和2024-26年解鎖節奏在2025年保持了穩定的拋售壓力。到夏季,TIA主要被視為空投後解套的典型案例。CoinDesk分析師將其持續釋放與流動性不足聯繫起來。

此外,8月份Celestia基金會披露從Polychain回購了4,345萬個TIA(當時約6,250萬美元)。此舉旨在穩定代幣供應,但反而突顯了投資者的拋售。X上的貼文迅速引發了加密社群的反應。

另一個主要問題是費用捕獲和使用效率薄弱。獨立鏈上分析反覆強調數據利用率和費用收入極低(2025年初約60美元/天)。這強化了估值與使用之間的差距。根據Chain Catcher的數據,如果正確使用,該網路每年可產生約520萬美元的費用收入。

Optimism (OP): -84%

2025年Optimism (OP)價格 | 來源: CoinMarketCap

與Celestia一樣,持續解鎖對Optimism產生了不利影響。OP全年面臨重複的代幣解鎖:5月下旬、4月下旬,以及預定於12月31日的約860萬美元批次。這些都在需求疲軟期間反覆增加了代幣供應。

L2競爭也是一個重大逆風。儘管Optimism在2024年和2025年推出了故障證明並在第一階段去中心化路徑上取得進展,但交易仍反映出L2行業疲勞和流動性輪轉。到9月份,媒體報導將OP列為L2落後者之一。跌勢在第四季度加深。

Artificial Superintelligence Alliance (FET): -84%

ASI Alliance是三個主要基於區塊鏈的AI專案之間的合作:SingularityNET、Fetch.ai和Ocean Protocol。2024年成立時,它正處於AI熱潮之中。然而,在2025年,它損失了約84%的價值,從$1.6降至約$0.2。

2025年Optimism (OP)價格 | 來源: CoinMarketCap

第一個問題始於2024年。多代幣ASI合併(FET、AGIX、OCEAN)進展並不順利,造成了運營混亂。幾家交易所支持自動轉換,而Coinbase拒絕促進遷移,增加了資金流動的不確定性。

2025年10月,Ocean Protocol退出了ASI Alliance,引發了治理爭議、法律威脅,以及當時FET價格的下跌。ASI董事會在尋求法律建議期間臨時暫停了轉換橋接。

此外,2025年末的避險情緒蔓延到AI代幣。根據Coingecko的最新報告,AI不再是最賺錢的加密敘事。事實上,加密AI幣在2025年價格損失了約50%。你可能會問,最賺錢的敘事是什麼?好吧,我們又回到了現實世界資產(RWA):獲利約+180%。

更廣泛的山寨幣背景

2025年末的宏觀和跨市場壓力(關稅衝擊、流動性緊縮、科技主導的風險規避)廣泛衝擊了加密貨幣,加劇了特定代幣的供應懸置。年終回顧記錄了整體避險轉向和數位資產的大規模清算。

但是,如果你對更樂觀的預測感興趣,請閱讀我們對加密大亨2026年預測的摘要。

文章《2025年表現最差的山寨幣:出了什麼問題》首次出現在Coinspeaker。