一萬美元川普交易:就職日以來實際賺錢的投資

當唐納·川普在今年1月20日宣誓就職時,投資敘事主要由一個重大預測所主導:基於有利監管(或去監管)的加密貨幣價格爆發。

但不僅僅是加密貨幣產業在期待一場反彈。回想一下,川普還承諾將在美國生產產品的公司企業稅率從21%降低到15%,取消小費稅,取消社會保障稅,使汽車貸款完全可以抵稅等等。所有這些都導致人們預期美國經濟將蓬勃發展,小企業在稅收減免和政府援助的推動下蓬勃發展。

然而現實呢?近一年後,我們有了數據,它們講述了一個截然不同的故事。

追蹤在2025年就職日投資的假設性10,000美元在12個主要資產類別中的表現,結果顯示大量資金從投機性資產流向傳統的有形避險資產。這意味著什麼?對許多人來說——不確定性。

底線:從就職日到現在

以下是2025年1月20日投資的10,000美元在各種資產類別(和子類別)中的當前價值。

這確實是超級週期

確實,我們看到了超級週期,只是不在大多數加密貨幣產業所預期的地方。別誤會我的意思,BTC創下了多次歷史新高,山寨幣(或至少其中一些)也有過輝煌時刻,但這一年無疑與大多數分析師預期的有很大不同。

反彈並非來自傳統上波動性大的投機性資產,而是恰恰相反。

就職後期間最引人注目的趨勢無疑是貴金屬和工業金屬的主導地位。當大多數注意力集中在股票指數上時,白銀帶來了驚人的134%回報。請注意,當你閱讀這篇文章時,某些數字可能會有所不同,因為貴金屬現在或多或少表現得像垃圾幣。

但這意味著什麼?

專家們對貴金屬和工業金屬的拋物線式價格上漲進行了推測。其中一些人用基本面因素來解釋這種增長,例如俄羅斯和烏克蘭戰爭導致的全球不確定性增加、中東地區的緊張局勢、川普主導的對幾乎每個國家實施關稅的政策、因蓬勃發展的AI產業而對生產圖形芯片所需某些金屬的需求等等。BBC最近的一份報告解釋了白銀(作為選定期間內表現最突出的)供應擴張的原因:

• 其在各種產業中的使用,如電動車製造和太陽能電池板
• 對川普對其徵收關稅的擔憂
• 無法快速增加供應

請記住,這些大多數是自然資源而非產品,意味著供應是有限的。儘管白銀的供應估計至少是黃金的十倍,但其全球產量的大部分是主要開採其他金屬的礦山的副產品,這使得滿足不斷增加的需求變得更加困難。

黃金也上漲了約60%。這種貴金屬從未有過如此令人印象深刻的12個月表現。

雖然許多專家從基本面找到了理由,但其他人則認為市場正在為不斷增加的通脹和不確定性定價,將白銀交易視為黃金的貝塔值,而黃金早就開始上漲了。換句話說,一些人已經在為衝擊做準備。

無論如何,2025年的「川普交易」結果證明是大宗商品交易而非科技交易。

意外的輸家:投機泡沫破裂

唐納·川普向加密貨幣支持者承諾了很多事情以贏得他們的支持,在某種程度上,這起了作用。產業內許多人支持他,公平地說,我們確實看到了很多基本進展,特別是在立法方面。

從通過執法進行立法的強硬派SEC,美國目前擁有一個積極制定適當法案的政府。7月,總統數位資產工作小組發布了一份全面路線圖,以加強該國在數位資產領域的領導地位,呼籲迅速實施GENIUS法案、現代化AML立法、制定針對市場結構的法律等。

兩大監管機構CFTC和SEC都改變了立場,而政府也因為戰略比特幣儲備而成為正式的「HODLer」——川普在3月簽署了一項行政命令。

儘管有上述所有這些,但過去幾個月的價格走勢令人失望,最終導致自就職日以來的負面表現。

我讀到一條推文說,90,000美元的Bitcoin感覺就像我們在10,000美元時一樣,確實,市場情緒接近歷史低點。

原因如下:

無論出於何種原因,資金顯然正在從投機性資產中流出。

今年真正的阿爾法在金屬領域。一個配置了白銀、黃金、鉑金和鈀金組合的投資組合在12個月內價值增加了一倍以上。

本文《10,000美元川普交易:自就職日以來什麼真正賺錢了》首次發表於CryptoPotato。