今年,投資者果斷選擇黃金等貴金屬來對沖紙幣價值可能遭受的侵蝕,將比特幣BTC$87,858.94置於一旁。

自1月1日以來,黃金上漲了近70%,白銀上漲了約150%,遠超最大加密貨幣,後者下跌了約6%。

分析師將此次漲勢歸因於所謂的「貶值交易」。這是一種投資策略,涉及購買被認為具有價值儲存功能的資產,並等待法定貨幣貶值。這種貶值是超寬鬆貨幣政策和財政赤字的結果,導致購買力喪失,並推升資產價格。

今年初,BTC多頭做出大膽預測,將貶值交易列為推動其年終預測的關鍵催化劑。然而,比特幣的漲勢在10月初突破12.6萬美元後突然失去動能。此後,它已回落至9萬美元以下。

黃金創紀錄漲勢

根據The Kobeissi Letter,從技術分析角度來看,黃金的漲勢尤為顯著。

這種金屬已連續約550個交易日保持在200日簡單移動平均線之上,這是一個被廣泛關注的長期趨勢指標,可平滑大約九個月的價格走勢。這標誌著歷史第二長紀錄,僅次於2008年金融危機後約750個交易日的紀錄。

儘管如此,比特幣多頭並未動搖。加密貨幣分析師預期該加密貨幣將在明年追上黃金,符合其滯後上漲的傾向。

「黃金領先BTC約26週,其去年夏季的整固與比特幣今日的停頓相吻合,」Re7 Capital投資組合經理Lewis Harland告訴CoinDesk。「這種金屬重新展現的強勢,反映出市場日益將2026年的進一步貨幣貶值和財政壓力計入價格,這種背景始終支持這兩種資產,而比特幣歷來的反應力度更大。」

預測市場似乎與這一觀點一致。截至撰稿時,Polymarket的交易者認為BTC明年成為表現最佳資產的機率為40%,黃金為33%,股票為25%。