比特幣與以太坊之間的聰明錢行為出現分歧

經過數月的穩定拋售後,比特幣長期持有者似乎正在停止出售,而以太坊大型投資者則悄悄地採取相反行動——以有節制但持續的步調增加曝險部位。

比特幣拋售壓力開始緩解

追蹤持有比特幣超過155天的錢包數據顯示,長期的拋售期可能即將結束。自仲夏以來,長期持有者逐漸將其總餘額減少了約50萬枚。這一趨勢現已停滯。

市場觀察者指出,這是自7月以來長期出售首次明確暫停。從歷史上看,這種拋售放緩通常會在整合或救濟性反彈期之前出現,因為結構性供應壓力的一個關鍵來源正在消退——即使更廣泛的市場波動仍然處於高位。

以太坊巨鯨朝相反方向移動

在比特幣拋售壓力降溫的同時,以太坊正受到大型持有者的重新關注。鏈上數據顯示,持有至少1,000 ETH的錢包在過去一週增加了約120,000枚以太幣,穩步增加了其主導地位。

這種規模的地址現在控制著接近70%的以太坊總供應量,這一份額自2024年末以來一直呈上升趨勢。這種規模的累積通常反映的是長期定位而非短期投機,特別是當它發生在不確定或區間波動的市場中時。

價格走勢反映謹慎的重新平衡

市場價格反映了這一過渡階段。比特幣在87,750美元附近交易,當日錄得溫和漲幅,但本週仍略微走低。價格走勢顯示穩定性而非動能,BTC守住關鍵支撐位但難以決定性地突破更高水平。

以太坊在2,975美元附近交易,當日表現優於比特幣,短期反彈更強勁,儘管在較長時間框架內仍略微走低。兩種資產的交易量都保持在高位,表明儘管存在揮之不去的不確定性,但仍有積極參與。

波動性、FUD和混合訊號

聖誕期間前後的價格波動伴隨著恐懼、不確定性和懷疑的激增——這是短期轉折點附近經常出現的模式。當比特幣短暫走高時,情緒惡化,但一旦價格回落,謹慎情緒又重新出現。

增加混合背景的是,Coinbase溢價指數持續處於負值區域,顯示來自美國交易者的持續拋售壓力。負溢價通常反映風險偏好降低以及美國現貨市場的淨拋售,即使其他地區顯示出更平衡的流動。

處於過渡期的市場

總體而言,數據指向過渡而非解決。比特幣長期持有者不再積極出售,緩解了一個主要的供應來源。與此同時,以太坊巨鯨正在悄悄定位,顯示表面之下日益增長的信心。

短期交易者仍持猶豫態度,美國主導的拋售繼續限制上行動能。儘管如此,比特幣拋售的暫停和以太坊的穩定累積暗示,較大的參與者可能已經在為週期的下一階段做準備——即使價格走勢尚未完全反映出來。

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