比特幣壓力週期即將結束——但交易者可能會討厭接下來發生的事

比特幣或許已經挺過了最嚴重的衝擊,但數據顯示這只是穩定,而非逃逸速度。

比特幣重置正在進行中?

根據 CryptoQuant 的數據,目前的狀況顯示重置正在進行中,比特幣正在經歷廣泛的去槓桿化階段。然而,即使市場壓力有所緩解,這個頂級加密貨幣在本次熊市週期中仍未確立明確的底部。

分析師 MorenoDV_ 認為,比特幣的鏈上/衍生品「壓力週期」指標正在轉變,顯示市場正在退出急性壓力階段,但尚未進入明確的看漲反轉機制。該分析師表示,比特幣的短期夏普比率與 30 天買賣壓力差值之間的一致性,正在發出當前週期中最強勁的風險/回報特徵信號之一,但仍需保持耐心。

壓力週期是一個以未實現損失升高、被迫去槓桿化、期貨基差壓縮和防禦性選擇權定位為特徵的階段。

該分析師首先關注夏普比率。目前的數值已大幅跌入負值區域,觸及約 −40 的水平,這一水平在歷史上發出了主要買入區域的信號。在過去的週期中(2015 年、2019 年、2020 年和 2023 年),每當該比率跌破這條線時,比特幣隨後都出現了強勁的重新定價上漲。

分析指出,我們現在正處於圖表中顯示的相同紅圈區域。

根據該分析師的說法,買賣壓力差值有助於解釋我們在築底過程中所處的位置。底部不會一次形成:它們是分階段展開的。

首先,當被迫賣出者和恐慌的投資者拋售他們的幣時,會出現一波大規模拋售(低於 −0.05 的橙色/紅色峰值)。然後,隨著願意賣出的人越來越少,賣壓逐漸降溫並回到綠色區域。最佳入場時機通常出現在差值最終移動到藍色「買入壓力」區域時,這意味著真正的買入需求正在回歸,而不僅僅是賣出放緩。

報告聲稱,大規模拋售階段可能已經過去,我們已經進入中間階段。差值正在恢復,但尚未達到強勁買入區域。從歷史上看,這個差距正是一些最佳機會出現的地方。

這一分析與昨日 QCP Market Colour 的報告一致。他們的報告聲稱,比特幣的走勢看起來更像是暫時停頓,而非持久的解決方案

該分析師警告,仍然存在風險。宏觀背景、流動性和疲弱的市場情緒可能會拖延這一過程。但對於以週期思考的投資者來說,數據顯示我們更接近新機會的開始,而非結束。

封面圖片來自 Perplexity。BTCUSD 圖表來自 Tradingview。