据全球最大资本介绍会议之一的举办方iConnections首席执行官Ron Biscardi表示,全球最大配置者对数字资产的情绪再次发生转变。

Biscardi在另类投资行业拥有超过25年的经验,运营着一个代表超过55万亿美元资产的平台,他拥有最佳观察位置。他的公司每年追踪基金管理人与机构投资者之间的数千场会议。这些数据显示了情绪转变的速度有多快。

他回忆说,在2022年FTX崩盘后加密货币市场崩溃之后的几年"艰难"时期后,兴趣在去年的会议上开始稳定。"[2025年]我们开始看到基金想要回归,想要投入一些资金,"他说。华盛顿对加密货币更友好的监管立场带来的乐观情绪有所帮助,尽管进展缓慢。

"我觉得我们现在在活动[今年]看到的是更正常的体验,"Biscardi说。"不是极度疯狂,但也不是[像]'我不想靠近它'。"

基调的转变

超过75个数字资产基金参加了今年的活动,在管理人与配置者之间产生了约750场会议,这一水平与2022年FTX崩盘前加密货币兴趣飙升时相当。iConnections平台上近四分之一的有限合伙人现在表示对数字资产策略感兴趣,这强化了加密货币已成为另类投资中的既定类别,而不是边缘配置。

家族办公室代表了表达兴趣的最大有限合伙人群体,这与他们支持新兴和创新驱动资产类别的记录一致。

这一趋势近年来一直在增长。虽然一些家族办公室对该资产保持谨慎态度,但许多传统财富管理公司正面临着向富裕客户提供数字资产的巨大压力,特别是在迪拜、瑞士和新加坡等加密货币热点地区。

尽管处于加密寒冬,这种兴趣仍然非常活跃,比特币BTC$66,045.39价格自年初以来下跌近25%,其市值自10月历史高点以来损失超过一万亿美元。Coinbase (COIN)或Strategy (MSTR)等热门加密货币公司的股票今年也大幅下跌,表现逊于大多数其他科技股。

然而,Biscardi认为数字资产管理公司"非常非常接近获得机构认可"。他说,比特币已经跨越了这条线,但山寨币也很接近。"最后一块真的是让他们能够安全地做到这一点的监管框架。"

对于首席投资官来说,这个问题占据主导地位。"监管障碍是第一位的,"Biscardi说。"总是回到这一点。"

他指出,大型配置者是受托人。"这不是他们的钱,他们是其他人钱财的受托人,这可能是一个超级有趣的类别,但他们不会在那里配置,直到他们能够告诉董事会他们正在以负责任、安全的方式进行。"

辩论的基调也发生了变化。2022年,一些投资者仍然质疑加密货币是真实的还是庞氏骗局。"我再也听不到任何这样的说法了,"Biscardi说。

事实上,一些传统上保守的资本池已经介入。捐赠基金往往专注于长期稳定性,避免新资产类别的剧烈波动,已经开始配置比特币和以太坊交易所交易基金。这个想法不是要彻底改革投资组合,而是增加适度的敞口,可以在加密货币市场表现良好的年份提升回报,特别是因为许多投资者预期股票将比过去十年提供更温和的收益。

仍然是风险资产

尽管如此,配置者将比特币视为"更像是风险资产"而不是价值储存。"比特币只是没有那样表现,"他说,指出它在市场压力期间与股票而不是黄金的相关性。

同样,机构直接购买代币的情况仍然很少见。相反,他听到更多关于ETF和基金结构的讨论。有限合伙人依靠普通合伙人来选择特定的币种。"进入这个领域的有限合伙人真的希望普通合伙人做出这些决定。"

不罕见的是加密货币公司投资于传播其产品和服务的意识。根据Biscardi的说法,今年活动的赞助数量大幅增加,BitGo (BTGO)、Galaxy Digital (GLXY)、Ripple和Blockstream等公司都拥有顶级赞助商地位。

阅读更多:比特币陷入困境,但摩根大通表示新立法可能是最终的火花