Grayscale将把AAVE信托转变为在NYSE Arca上市的ETF

Grayscale 已向美国证券交易委员会提交申请,将其追踪 Aave 的信托转换为交易所交易基金,这标志着将去中心化金融投资机会带给主流投资者的持续努力。该申请于2026年2月13日通过 S-1 表格披露,计划将该产品更名为 Grayscale Aave Trust ETF,并在 NYSE Arca 上市,股票代码为 GAVE,由 Coinbase 担任托管人和主经纪商。如获批准,该产品将直接持有 AAVE 代币,而非使用证券和资产的混合方式。作为 DeFi 的基石,Aave 目前在多条链上主导着借贷活动,尽管市场整体疲软,但仍吸引了投资者的持续关注。

要点摘要

• Grayscale 旨在将其 Aave Trust 转换为在 NYSE Arca 上市的 ETF(GAVE),管理费为2.5%,Coinbase 将担任托管人和主经纪商。
• 该申请使 Grayscale 成为第二家寻求与 AAVE 相关的 ETF 监管批准的美国公司,与 Bitwise 一同加入日益增长的山寨币 ETF 领域。
• Grayscale 将在基金中直接持有 AAVE 代币,这与 Bitwise 将大量代币与传统证券混合以追踪 AAVE 敞口的方法形成对比。
• AAVE 仍是按总锁定价值计算最大的 DeFi 协议,从这个角度来看,ETF 产品可以为用户和风险管理型投资者释放流动性。
• 欧盟上市的产品,包括21Shares在纳斯达克斯德哥尔摩的 AAVE ETP,展示了全球对受监管加密货币访问的需求,即使美国市场正在权衡自己的框架。

提及的股票代码: $AAVE

情绪: 中性

市场背景: 尽管更广泛市场的风险情绪仍保持谨慎,但对加密货币 ETF 的推动仍在持续。监管机构正在审查将受监管投资工具与直接代币持有相结合的新型结构,这一趋势继续塑造机构访问 DeFi 资产的方式。

为何重要

Grayscale 的申请凸显了传统市场参与者提供关键加密货币轨道(尤其是去中心化金融)受监管访问渠道的持续需求。通过提议直接持有 AAVE 代币,Grayscale Aave Trust ETF 将提供一种相对简单、以代币为中心的敞口,反映底层协议的链上活动。这种结构可能会吸引寻求透明、单一资产工具的投资者,该工具追踪成熟的 DeFi 协议,而无需股权和代币混合方法的复杂性。

从市场理论的角度来看,直接代币 ETF 有潜力增加 AAVE 的流动性和价格发现,AAVE 是一个位于多链借贷生态系统核心的代币。AAVE(加密货币:AAVE)为不同网络上的抵押贷款提供动力,其代币经济学包括质押机会,奖励参与者保护平台稳定性。如果该基金获得批准,它将为宏观投资者提供一个熟悉的、美国上市的渠道,以获得 DeFi 收益和协议增长的杠杆,同时通过 ETF 机制减轻一些特殊风险。这一决定也可能影响其他山寨币如何打包成 ETF,可能加速整个行业的类似申请。

竞争格局值得注意。Grayscale 并非进入真空地带;Bitwise 目前正在寻求 Bitwise AAVE Strategy ETF 的监管许可,该计划将把大部分资产分配给 AAVE 代币,并将相当一部分投入与代币表现相关的证券。Grayscale 的直接代币方法与 Bitwise 的混合资产策略之间的对比,凸显了关于如何最好地为机构投资组合构建加密货币敞口的更广泛辩论。随着两份申请的推进,监管机构将权衡托管、流动性和投资者保护等问题,在链上活动可能偏离传统股票市场的背景下。

在美国之外,对受监管 Aave 敞口的需求显而易见。在欧洲,21Shares 于11月在纳斯达克斯德哥尔摩推出了 Aave 交易所交易产品,加入了 Global X 早前在德国的欧洲努力。这些产品反映了一个更广泛的趋势,即创建可访问的、受监管的途径,让投资者参与 DeFi 经济,而无需直接管理私钥或导航链上托管。跨境势头很重要,因为它表明即使政策制定者完善加密资产 ETF 的国内框架,加密原生产品也能在美国以外找到分销渠道。

从价格角度来看,市场尚未完全消化美国上市 AAVE ETF 的监管波折和潜在上涨空间。AAVE 代币一直徘徊在100多美元左右,价格波动往往反映更广泛的加密货币市场情绪以及协议特定的发展,如质押机制和治理变化。市场数据显示,该代币的轨迹对宏观风险偏好和加密货币基金及托管人不断演变的监管环境都保持敏感。

随着这个故事的展开,该行业的增长叙事继续取决于监管机构的明确性、托管能力,以及管理者提供符合投资者期望的透明、流动产品的能力。Grayscale 的申请并不保证批准或上市,但它确实强化了即使在低迷时期,资产管理公司之间仍有持续需求,以弥合 DeFi 创新与传统市场准入之间的差距。

接下来关注什么

• Grayscale Aave Trust ETF 的 S-1 表格监管决定,包括决定的潜在时间表。
• NYSE Arca 上市的物流安排和 GAVE 的正式推出时间表(如获批准)。
• Bitwise AAVE Strategy ETF 的监管进展以及美国上市山寨币 ETF 的任何后续结果。
• 欧洲 AAVE 相关 ETF/ETP 的发展,包括影响跨境分销的任何新产品或制度变化。
• 随着 ETF 讨论升温和托管安排成熟,AAVE 定价和流动性的市场反应。

来源与验证

• Grayscale 向 SEC 提交的 Grayscale Aave Trust ETF 的 S-1 表格注册(aave-20260213.htm)。
• Bitwise 向 SEC 提交的 Bitwise AAVE Strategy ETF 申请。
• DefiLlama 数据确认 Aave 作为领先 DeFi 协议的市场地位,拥有显著的 TVL。
• 21Shares 在纳斯达克斯德哥尔摩的 Aave ETP 作为欧洲对该代币受监管敞口的例子。
• CoinGecko 的 AAVE 代币价格数据和链上活动参考,用于说明当前市场背景。

Grayscale 瞄准 Aave ETF,扩大美国对 DeFi 敞口的访问

AAVE(加密货币:AAVE)已成为旨在反映去中心化金融资产表现的受监管产品浪潮中的焦点。Grayscale 向 SEC 提交的申请概述了一种结构,其中 Grayscale Aave Trust ETF 可以直接在其资产负债表上持有代币。如果能够清除监管障碍,此举将把一个美国上市的、代币支持的工具与现有的加密货币 ETF 和 ETP 并列,可能会扩大 Aave 和更广泛的 DeFi 生态系统的投资者基础。

在当前的申请框架中,Grayscale 工具将在 NYSE Arca 上以 GAVE 代码上市,管理费为2.5%,托管安排由 Coinbase 处理。直接代币方法与其他将代币持有与传统证券或衍生品混合以实现敞口的 ETF 策略形成对比。这种差异可能对基金发起人和投资者都很重要,特别是在流动性概况、赎回机制和托管风险管理方面,在这种环境中,链上活动可能先于链外估值。

代币支持 ETF 的监管背景仍然微妙。虽然 SEC 对加密货币投资产品表现出开放态度,但它也强调了投资者保护、披露和托管标准。Grayscale 的 S-1 表明与这些期望的谨慎一致,旨在提供透明的访问,同时在代币托管和交换机制周围保持强大的保障措施。更广泛的市场背景——Bitwise 正在追求类似的申请,欧洲发行人已经将 Aave 相关产品推向市场——表明了一个多区域竞争,以提供最具流动性和合规性的 DeFi 敞口版本。

从产品设计的角度来看,直接代币所有权和混合配置之间的选择不仅仅是一种风格偏好。直接代币持有可以简化基金相对于底层资产的追踪误差,但需要复杂的托管和流动性规划。相比之下,部分代币加权 ETF 可以通过纳入与代币表现相关的证券来分散风险,可能平滑波动性,但会引入追踪复杂性。随着 Grayscale 和 Bitwise 推进监管流程,对这些权衡的评估将不仅影响 AAVE ETF,还将影响美国 DeFi 重点投资产品的未来形态。

围绕 Aave ETF 的演变叙事也与其他方面的活动相交。欧洲活跃的 ETP 管道和美国加密货币产品批准的持续讨论,凸显了市场对受监管加密货币访问的更广泛兴趣。Aave 生态系统——用户在多个区块链上借贷并赚取收益——仍然是"受监管 DeFi 敞口"在实践中可能是什么样子的一个引人注目的案例研究。关注 Grayscale 申请的投资者应考虑直接代币敞口与更传统的 ETF 结构相比如何,以及这对机构参与 DeFi 经济的未来意味着什么。

接下来关注什么

• SEC 对 Grayscale Aave Trust ETF 申请的决定时间表以及对 S-1 表格的任何后续修订。
• 如果 ETF 获得监管批准,NYSE Arca 上市的时间和物流安排。
• Bitwise AAVE Strategy ETF 的监管和市场更新以及任何相关产品开发。
• 欧洲和其他地区的监管发展,Aave 相关 ETP 已在这些地区获得关注。
• 市场对潜在推出的反应,包括主要交易所的 AAVE 价格动态和流动性指标。

本文最初发布为《Grayscale to Turn AAVE Trust into ETF on NYSE Arca》,发布于 Crypto Breaking News——您值得信赖的加密货币新闻、比特币新闻和区块链更新来源。