Bitcoin (BTC) 价格预测 2026

Bitcoin 价格历史:2026 年作为转折点 

2025 年是加密货币市场的关键一年。早期的风险偏好激增逐渐让位于更加脆弱的情绪。

Bitcoin 在 2025 年 10 月 6 日达到了 $126,210.50 的历史最高点。此后,市场一直被末日式刷屏、否认、怀疑、压力重重的清算和阵阵不合理的乐观情绪所主导。 

在短短几个月内经历了几次所谓的"加密货币大屠杀"之后,交易员现在正以温和的谨慎态度迎接 2026 年。

2026 年初是否会出现另一次牛市,将在很大程度上取决于更广泛的宏观经济状况和整体金融市场情绪。

S&P 500 泡沫:BTC 能拯救加密货币市场吗?

在评估美国最大科技公司时,这个问题经常被提及。与 2000 年互联网泡沫的比较很有用。当时,纳斯达克在两年内下跌了约 75%。

高盛的一张表格将 S&P 500 中 10 家最大公司今天的市盈率与 1999 年峰值(熊市开始前)的水平进行了比较。它还突出了集中度:当时前三大公司占指数的 10%,而今天占 20%。

更重要的是,在 1999 年的峰值时,前 10 家公司的平均市盈率为 41;今天约为 31。当时有异常值(思科、时代华纳),现在也有(特斯拉),但平均而言,估值仍比 25 年前低约 30%。

S&P 500 最近结束了连续 138 天收盘价高于其 50 日移动平均线的连续纪录。

以下是过去 100 年中该指数在类似情况下的表现:100 天或更长时间高于 50 日移动平均线,然后首次收盘低于该线。

回顾过去 100 年的类似案例,结论是喜忧参半:在每周时间范围内,结果接近抛硬币,但在每月基础上仍保持正面。

鉴于当前不寻常的市场状况,可能会看到一些投资者和基金经理的 FOMO(害怕错过),他们不相信春季/夏季的反弹并落后于基准。现在他们需要以某种方式赶上指数。

在这种情况下,年底前再次小幅下跌然后反弹并非不可能,甚至可能达到新高。

这使得谈论"泡沫"为时过早。重大泡沫通常在极度狂热中破裂,当时投资者相信"这次不同"。 

这并不能描述当前的情绪:CNN Money 恐惧贪婪指数在几周前还处于极度恐惧状态,最近才恢复到中性。经过短暂的停顿和内部轮换后,市场可能在 2026 年第一季度至第二季度继续上涨。  

Strategy (MSTR):Bitcoin 通往机构采用的漫长道路

今天,Bitcoin 由上市公司和受监管产品主导,而不是像早期那样由人群对抗政府控制。

Strategy 单独控制着 641,692 BTC,Marathon 持有 53,250 BTC,而 Coinbase 拥有 14,548 BTC。即使是特斯拉也持有 11,509 BTC。将贝莱德和其他公司的 ETF 加入到总数中,很明显,现在很大一部分供应由受披露、董事会批准和内部政策约束的实体持有,而不是市场本能。

Brandt 将 2025 年末与 2021 年末进行反向比较:价格下跌,而像 S&P 500 这样的传统指数保持稳定。主要问题是,许多资产的交易方式就像利率会迅速下降一样。加密货币遵循同样的逻辑,忽略了未来的降息可能已经反映在图表中。

Brandt 的主要论点是,Bitcoin 的爆炸性增长随着时间的推移正在放缓。它没有消亡,但正在成熟。这实质上意味着每个"牛市周期"都不如上一个强大。

尽管指数增长放缓,Peter Brandt 预测下一个主要牛市周期仍可能将 BTC 推向 $200,000 至 $250,000 的水平。然而,大规模反弹不会在短期内发生,Bitcoin 可能需要先跌至 $50,000 才能实现这一目标。 

在更悲观的一面,彭博分析师 Mike McGlone 预测 Bitcoin 将出现严重下滑。他认为 $50,000 不会作为底部,而是仅将其视为一个临时水平。

McGlone 认为 2025 年标志着周期的最终峰值,并预计 2026 年将出现急剧的"均值回归",他目前的目标接近 $10,000。

他还认为,更广泛的加密货币资产类别具有通胀性且实际上是无限的,不断的发行稀释了流入该领域的资本流。

BTC/USD:2026 年预测

CryptoQuant 的创始人指出,自该币触及 $100,000 以来,大持有者(俗称鲸鱼)已经出售了价值数十亿美元的 Bitcoin。通常,鲸鱼抛售会造成供应过剩,意味着进入市场的 BTC 超过买家能够吸收的数量,从而推低价格。  

在 Bitcoin 于 10 月 6 日触及 $126,025 的历史最高点(ATH)后,价格已经修正了大约 20-30%。这部分是由于供应过剩,也是市场周期中分配的经典迹象。

考虑到鲸鱼抛售,Young Ju 此前曾暗示 2024-2025 年的牛市已经见顶并转为看跌。然而,他指出,来自 Strategy 和 Bitcoin 交易所交易基金(ETF)的资金流入抵消了熊市。

一些分析师对 2026 年第一季度潜在的牛市保持乐观。 

Galaxy 首席执行官 Mike Novogratz 预测 2026 年可能是加密货币的伟大一年。不过,他承认该资产"停滞"的技术现实。Novogratz 声称 Bitcoin 需要重新夺回 $100,000 才能开始获得动力。 

根据 Novogratz 的说法,极度冷漠通常表明触底,因为这意味着所有卖家可能已经卖出。他将这种缺乏炒作视为 2026 年的看涨设置,因为市场没有过热。

在最近的一份报告中,Coinbase 指出了早期的流动性提升,预计储备增长将持续到 2026 年 4 月。根据 Coinbase 的说法,美联储从资产负债表缩减转向净注入可能支持加密货币市场。

Bitwise 首席执行官 Hunter Horsley 也认为四年周期理论实际上已经结束。他预计明年会出现大规模牛市,他说:"一切都在为 2026 年的大规模行情做准备。这太惊人了。"

渣打银行最近也表达了这一观点,表示 Bitcoin 传统的四年减半周期不再是价格走势的可靠指南。为了确认这一转变,Bitcoin 需要突破其之前 $126,000 的历史最高点,根据渣打银行的说法,这可能发生在 2026 年初。