Bitwise 在一天内向 SEC 提交 11 项加密货币 ETF 申请

Bitwise Funds Trust 于12月30日向SEC提交了11只基于策略的交易所交易基金的注册声明,这些基金针对主要区块链协议,标志着行业历史上最大规模的单日加密货币ETF申请之一。

这些基金预计将在提交后75天生效,将在NYSE Arca交易,并通过结合直接持仓与欧洲交易所交易产品的混合投资结构,提供对治理、实用和原生代币的投资敞口。

此次申请正值资产管理公司竞相争夺市场份额之际,此前SEC在2025年10月推出了加密货币ETF的通用上市标准,取消了逐案审批要求,加速了整个行业的产品推出。

Bitwise瞄准DeFi、Layer-2和隐私网络

这11只基金涵盖多元化的区块链领域,每只基金针对特定协议。

Bitwise AAVE 策略ETF专注于去中心化借贷,而Bitwise UNI 策略ETF追踪Uniswap的去中心化交易所和Unichain Layer-2网络。

基础设施项目包括Bitwise NEAR 策略ETF,涵盖NEAR的分片架构,以及Bitwise SUI 策略ETF,针对Mysten Labs基于Move的区块链。

Layer-2扩展解决方案通过Bitwise STRK 策略ETF突出呈现,该基金针对Starknet的ZK-STARK技术。

隐私聚焦网络也通过Bitwise ZEC策略ETF出现,该基金追踪Zcash的zk-SNARK实现。

专业化协议完善了这一系列产品,包括针对Bittensor人工智能市场的Bitwise TAO 策略ETF、针对Ethena合成美元协议的Bitwise ENA 策略ETF,以及涵盖Canton Network、Hyperliquid和TRON区块链的基金。

每只基金采用相同的投资机制,最多60%直接持有代币,至少40%配置于通过完全抵押债务证券追踪代币表现的欧洲ETP。

在正常情况下,基金维持至少80%的指定代币、相关ETP和衍生品敞口,并可选择将25%配置于开曼群岛子公司以实现税务合规和获得衍生品渠道。

机构准入与监管复杂性

Bitwise Investment Manager担任所有基金的顾问,投资组合管理由Jennifer Thornton、Daniela Padilla和Gayatri Choudhury共同负责。

纽约梅隆银行负责传统证券的管理和托管,而Coinbase Custody Trust Company和BitGo Europe GmbH则保护数字资产安全。

这些基金采用统一费用结构,但具体百分比在申报文件中未披露。

尽管拥有专业基础设施,这些产品仍存在重大风险。

代币是否符合证券或商品资格的监管不确定性持续存在,如果分类发生变化,基金可能面临解散。

欧洲ETP敞口带来了发行人违约风险,以及由于美国和欧洲市场之间时区差异造成的估值挑战。

值得注意的是,这些基金打算符合受监管投资公司的资格,如果收入分配给股东,则可避免基金层面的联邦税收。

创设和赎回主要通过现金而非实物交易进行,可能导致资本利得分配高于传统ETF结构。

股份全天按可能偏离资产净值的市场价格交易。

山寨币产品浪潮重塑ETF格局

此次申报延续了Bitwise在最近推出产品后的激进ETF扩张,包括Bitwise Dogecoin ETF,尽管其非1940年法案分类和投资者保护减少,该基金仍积累了大量资产。

这些申报浪潮正值Bitwise此前预测到2026年可能推出超过100只加密货币ETF,因为通用上市标准消除了审批瓶颈。

该公司还申请了追踪NEAR和Chainlink的产品,后者已出现在DTCC注册表上,标志着可能即将推出。

市场结构转变继续加速机构加密货币准入。Solana、XRP和Dogecoin ETF在整个2025年推出,Bitwise Solana Staking ETF在三周内募集了超过6.6亿美元,且未出现资金外流。

美国银行最近授权顾问向客户推荐Bitcoin ETF,随着SEC新领导层下监管清晰度提高,可能将该银行3.5万亿美元管理资产的部分资金引向数字资产。

Bitwise在市场波动中维持看涨前景

Bitwise首席投资官Matt Hougan坚持认为Bitcoin将在2026年达到新的历史高点,通过持续的机构资本流入打破传统的四年周期模式。

该公司认为,Bitcoin的波动性下降(2025年已低于Nvidia股票),反映了投资者基础的成熟,因为包括摩根士丹利、富国银行和美林证券在内的传统金融机构正在准备配置。

Hougan最近还表示,他预期未来十年将出现稳定增长和波动性降低,而非爆炸性上涨,这将由结构性市场变化和监管清晰度驱动,而非零售投机。