Стресовий цикл Bitcoin добігає кінця — але трейдерам може не сподобатись те, що буде далі

Bitcoin, можливо, пережив найгірше з потрясіння, але дані свідчать, що це стабілізація, а не прискорення зростання.

Перезавантаження Bitcoin на підході?

Згідно з CryptoQuant, поточні умови вказують на те, що перезавантаження триває, Bitcoin проходить через широку фазу делевериджу. Однак, навіть коли ринковий стрес послаблюється, топова криптовалюта все ще не сформувала остаточне дно в цьому ведмежому циклі.

Аналітик MorenoDV_ вважає, що індикатори "стресового циклу" ончейн/деривативів Bitcoin змінюють тенденцію, що свідчить про вихід ринку з гострої фази стресу, але ще не входження в чистий режим бичачого розвороту. Аналітик стверджує, що узгодженість між короткостроковим коефіцієнтом Шарпа Bitcoin та 30-денною дельтою тиску купівлі/продажу сигналізує про один з найсильніших профілів ризику/винагороди поточного циклу, але все ще потрібне терпіння.

Стресовий цикл — це фаза, що характеризується підвищеними нереалізованими збитками, вимушеним делевериджем, стиснутим базисом ф'ючерсів та захисним позиціонуванням опціонів.

Аналітик починає з розгляду коефіцієнта Шарпа. Поточне значення впало далеко в негативну територію, досягнувши приблизно −40, рівня, який історично сигналізував про основні зони купівлі. У минулих циклах (2015, 2019, 2020 та 2023) кожного разу, коли коефіцієнт падав нижче цієї лінії, Bitcoin згодом демонстрував сильне зростання ціни.

Ми зараз знаходимося в тій самій обведеній червоним колом території, показаній на графіках, стверджує аналіз.

Згідно з аналітиком, дельта тиску купівлі/продажу допомагає пояснити, де ми знаходимося в процесі формування дна. Дно не формується миттєво: воно розгортається поетапно.

Спочатку відбувається велика хвиля продажів (помаранчеві/червоні сплески нижче −0,05), коли вимушені продавці та панікуючі інвестори скидають свої монети. Потім тиск продажів поступово охолоджується і повертається до зеленої зони, оскільки менше людей готові продавати. Найкращі точки входу зазвичай з'являються, коли дельта нарешті переміщується в синю зону "тиску купівлі", що означає повернення реального попиту на купівлю, а не лише те, що продажі сповільнилися.

Звіт стверджує, що фаза інтенсивних продажів, ймовірно, позаду, і ми вступили в середню стадію. Дельта відновлюється, але ще не досягла сильної території купівлі. Історично саме в цьому проміжку з'являлися деякі з найкращих можливостей.

Цей аналіз узгоджується з QCP Market Colour від вчора. Їхній звіт стверджував, що рух Bitcoin більше схожий на тимчасову паузу, ніж на тривале вирішення

Все ще є ризик, попереджає аналітик. Макроекономічний фон, ліквідність та слабкі настрої можуть затягнути це. Але для інвесторів, які мислять циклами, дані свідчать, що ми ближче до початку нової можливості, ніж до кінця.

Обкладинка зображення від Perplexity. Графік BTCUSD від Tradingview.