Петроюань зростає, оскільки фізична нафта, розрахунки в юанях та ринки рідкісноземельних металів відокремлюються від доларових систем

TLDR:

• Фізична нафта Dated Brent торгується за $141, тоді як ф'ючерси залишаються на рівні $107, що є найбільшим розривом, зафіксованим з часів фінансової кризи 2008 року.
• Двадцять шість танкерів-привидів здійснили угоди з нафтою на основі юаня через CIPS, обсяг якого досяг 928 мільярдів юанів на день до 9 березня.
• Китай контролює 95 відсотків переробки важких рідкісноземельних елементів, і його заборони на експорт 2025 року вже порушили виробничі лінії автомобілів у США та Європі.
• MAG7 втратила $1,1 трильйона ринкової капіталізації з початку конфлікту, оскільки обмеження фізичних поставок продовжують тиснути на акційні оцінки на паперовій основі.

Петроюань набирає обертів, оскільки чотири ключові світові ринки подають сигнали, що збігаються. Фізична нафта, оцінки акцій, розрахунки в юанях і ланцюги поставок рідкісноземельних елементів — усе це віддаляється від систем на основі долара.

Китай, схоже, займає вигідну позицію в кожному з цих зрушень. Розрив між фізичними та паперовими ринками нафти не був таким великим з 2008 року, привертаючи все більшу увагу аналітиків, які відстежують товарні та валютні потоки по всьому світу.

Фізична нафта та фондові ринки відриваються від паперових оцінок

Ціни на фізичну нафту різко відокремилися від ф'ючерсних ринків протягом останніх тижнів. Dated Brent зараз торгується за $141, тоді як ф'ючерси залишаються на рівні $107, розрив у $34. Фізична нафта Dubai досягла $140, а фізична Oman — $166. Цей спред є найбільшим з 2008 року.

Фондові ринки, однак, продовжують закладати ціну тимчасового збою. MAG7 втратила $1,1 трильйона ринкової капіталізації з початку конфлікту.

Microsoft впав на 32 відсотки від піку, а технологічний сектор S&P знизився на 8 відсотків з 28 лютого. Енергетичні акції зросли на 6,6 відсотка за той же період.

Ринковий аналітик Шанака Анслем Перера написав у соціальних мережах, що "паперовий ринок ціною встановлює вирішення проблеми. Фізичний ринок встановлює ціну на молекули, яких немає."

Це спостереження відображає розширення розриву між фінансовим ціноутворенням та реальними умовами поставок. Форс-мажори поширилися на десять країн, і поки що не повідомлялося про жодне відновлення.

Чим довше триває збій, тим більший тиск накопичується на оцінках на паперовій основі. Аналітики кажуть, що розрив між фізичною доставкою та фінансовими претензіями може не закритися без фактичного відновлення поставок. Поточна траєкторія вказує на структурні, а не циклічні зміщення.

Розрахунки в юанях та контроль рідкісноземельних елементів змінюють глобальні торгові потоки

Розрахунки за нафту на основі юаня різко зростають через китайську платіжну систему CIPS. Двадцять шість танкерів-привидів покинули Перську затоку з 28 лютого, здійснюючи угоди в юанях.

Щоденний обсяг CIPS зріс до 928 мільярдів юанів до 9 березня. Іран надсилає 1,22 мільйона барелів на день до Китаю повністю поза доларовою системою.

Долар усе ще утримує 58 відсотків світових резервів, але потоки розрахунків змінюються. Китай захоплює обсяги юаня, які щоденно генерує триваючий конфлікт.

КСІР також рухається до законодавчого закріплення цієї нафтової архітектури на основі юаня в постійний закон. Це додає регуляторний рівень до того, що починалося як неформальна угода.

Китай також контролює 95 відсотків виробництва та переробки важких рідкісноземельних елементів у всьому світі. Заборони на експорт, запроваджені в 2025 році, вже зупинили виробничі лінії автомобілів у США та Європі.

Американські зусилля з диверсифікації на $8,5 мільярда залишаються за роки від виробництва відокремленого диспрозію в масштабі. Жодної близької заміни не з'явилося.

Deutsche Bank описав конфлікт як створення петроюаня. Аналітики, однак, кажуть, що таке формулювання занадто вузьке.

Війна показує, що глобальна фінансова архітектура спирається на паперові претензії, що надійно конвертуються у фізичну доставку. 19 квітня закінчується термін дії відстрочки — це наступна ключова дата, яку ринки уважно відстежують.

Стаття Petroyuan Rises as Physical Oil, Yuan Settlements, and Rare Earth Markets Decouple From Dollar Systems вперше з'явилася на Blockonomi.