米連邦準備制度理事会のマイケル・バー理事は火曜日、米国のステーブルコイン規制が明確化されれば市場の成長が加速する可能性があると述べたが、規制当局は米国ステーブルコインのための国家イノベーション指針確立法（GENIUS法）を実施する際、マネーロンダリングリスク、取り付け騒ぎリスク、消費者保護にまだ対処する必要があると警告した。
ステーブルコイン規制に関するフェデラリスト協会のイベントで講演したバー氏は、同法は発行者に「必要な明確性」を提供するが、「連邦および州の規制当局がこの法令をどのように実施するかに大きく依存する」と述べた。
バー氏は、ステーブルコインは現在も主に暗号資産取引や一部の海外市場での米ドル価値保存手段として使用されているが、送金コストの削減、貿易金融処理の迅速化、企業の財務管理にも役立つ可能性があると述べた。また、悪質な行為者が二次市場で本人確認なしにステーブルコインを購入するリスクを強調し、発行者がストレス時に信頼を損なう形で準備資産の利回りを追求する誘惑に駆られる可能性があると述べた。
バー氏のスピーチは、ステーブルコインの議論を歴史的な観点から捉えた。同氏は、セーフガードが弱い場合、私的通貨には「長く苦しい歴史」があると述べ、米国の自由銀行時代、1907年の恐慌、世界金融危機およびCOVID-19ショック時のマネーマーケットファンドのストレス、そして最近のステーブルコインの評価圧力を、要求に応じて額面で償還可能として販売される資産について慎重になるべき理由として挙げた。
バー氏の発言は、米国の機関が法制化から規則制定に移行する中で行われた。米財務省は2025年9月にGENIUS法の実施に関する2回目のパブリックコメントを開始し、同法はイノベーションを奨励し、不正金融、消費者保護、金融安定性リスクに対処する規則に変換されなければならないと述べた。
ステーブルコインに関する簡潔な発言。出典：連邦準備制度理事会連邦準備制度理事会の監督担当副議長ミシェル・ボウマンは2月に議員に対し、銀行規制当局はすでにステーブルコイン発行者向けの資本および流動性規則に取り組んでいると述べ、連邦預金保険公社のトラビス・ヒル議長は3月に、同機関はステーブルコインが法律の下で預金保険を受けることを期待していないと述べた。
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バー氏、GENIUS法の展開がステーブルコインのセーフガードを試すと警告
バー氏のスピーチは、実施をめぐる戦いがどこに向かうかを示唆している。同氏は、準備資産規則、規制裁定取引、発行を超える発行者の活動範囲、資本および流動性要件、マネーロンダリング対策（AML）チェック、消費者保護基準を、まだ解決すべき重要な問題として挙げた。
2025年7月18日に署名されたGENIUS法は、米国における決済用ステーブルコインの連邦枠組みを創設した。同法は、発行者に米ドルや財務省短期証券などの準備資産との1対1の裏付けを維持することを義務付けており、署名から18か月後または最終的な機関規則が完成してから120日後に発効する予定である。
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出典：https://cointelegraph.com/news/fed-barr-calls-for-balanced-stablecoin-rules?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
