ビットコイン価格がオンチェーンモデルの$46K–$54Kゾーンフラグで乖離

• オンチェーンモデルは、ビットコインの底値を46,000ドルから54,000ドルの間に設定しており、価格は指標を上回っています。
• Polymarketのデータは、ビットコインが100,000ドルに達するよりも40,000ドルを下回る可能性が高いことを示しています。
• ETFの需要が価格を支える一方、4年サイクルは2026年後半までに回復する可能性を示唆しています。

ビットコインの価格動向は、オンチェーン評価モデルが下落の可能性を示している一方で、資産が主要レベルを上回り続けているため、相反するシグナルを示しています。最新のデータによると、ビットコインは67,496.86ドルで、24時間で1.09%上昇し、時価総額は約1.35兆ドル、取引高は35.67%増加して273億ドルとなっています。

オンチェーンアナリストのWilly Woo氏は、従来の評価モデルがビットコインの底値を46,000ドルから54,000ドルの間に示していると述べました。これらのモデルには、全体的な取引活動を追跡するアクティブプライスや、長期保有者のコストベースを追跡するコインタイムプライスなどの指標が組み込まれています。

アクティブプライスは63,913ドル付近に位置し、コインタイムプライスは約56,850ドルと推定されています。ビットコインの市場価格は両方のレベルを上回って取引を続けており、現在の評価と過去のサポート範囲との間にギャップがあることを示しています。

Woo氏はまた、オレンジ色の線で表されるリアライズドプライスについても言及しました。これはビットコインに蓄積された資本を反映しています。彼の観察によると、この指標は11月以降減少しており、継続的な分配を示しています。さらに、CVDDフロアモデルは現在45,500ドル付近にあり、上昇傾向を続けており、これらのモデルによって特定されたより広い46,000ドルから54,000ドルの範囲に貢献しています。

市場構造とサイクル論争は続く

Woo氏は、これらのモデルが過去の市場行動に依存していることを警告し、ビットコインはこれまで4回の弱気相場しか経験しておらず、すべてリスク資産における広範な長期強気相場の中にあったと指摘しました。彼は、そのマクロ構造が崩壊すると、歴史的パターンを超えたより深い下落シナリオにつながる可能性があると述べました。

同時に、Polymarketのデータは、市場参加者が現在、ビットコインが今年100,000ドルに達するよりも40,000ドルを下回る可能性に高い確率を割り当てていることを示しています。

機関投資家の資金フローとサイクル論は引き続き要因

別の観点から、アナリストのAnthony Scaramucci氏は、現在のビットコインの価格推移を4年サイクル内の通常の調整と一致していると説明しました。彼は、100,000ドル付近での長期保有者、マイナー、初期投資家からの売却活動が、歴史的なサイクル行動と一致していると指摘しました。

Scaramucci氏は、BlackRockやFidelity Investmentsなどの企業からの現物ビットコインETFに対する機関投資家の需要が、下落圧力を緩和するのに役立っていると付け加えました。

彼は、ビットコイン半減期後のサイクルダイナミクスに沿って、2026年第4四半期に回復フェーズが始まる可能性がある前に、ビットコインはレンジ相場で取引を続ける可能性があると述べました。

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