FRBのパウエル議長、トランプ氏が利下げを圧力する中、最後から2番目の会合で金利論争に直面

連邦公開市場委員会(FOMC)は本日、政治と経済の相反する潮流の間で分裂した環境の中で会合を開く。5月に任期満了を迎えるジェローム・パウエル議長は、インフレ抑制と利下げの柔軟性の両方を示すよう圧力を受けており、これは水曜日まで暗号資産と株式のボラティリティを形成するバランスとなる。

FRBは現在の水準で金利を据え置くと広く予想されており、2025年末に実施した3回の0.25ポイント利下げを継続する見込み。しかし、政策声明の文言、特に石油価格による供給ショックからのインフレリスクに関する部分が注目を集めるだろう。

政治的圧力

ロイターによると、トランプ大統領は月曜日、FRBに対して「今すぐ」金利を引き下げるための緊急「特別会合」を開催するよう求めた。この要求は、中央銀行が様子見姿勢に入る可能性を示唆しているまさにその時に、景気刺激策への政治的欲求を浮き彫りにしている。東部時間午後2時30分頃に予定されているパウエル議長の記者会見では、その圧力と、景気減速の可能性がある中でそれに抵抗することの見え方について質問が寄せられる可能性が高い。

これはおそらくパウエル議長の議長としての最後から2番目の会合であり、トランプ氏が指名したケビン・ウォーシュ氏がパウエル氏の5月退任後に指揮を執ると予想されている。この背景は重要だ。パウエル議長にはここでサプライズを起こすインセンティブはほとんどなく、データ依存を再確認する基本的な声明が予想され、インフレに関する文言は石油価格のボラティリティを反映して更新されるが、タカ派的な転換には至らないだろう。

トレーダーが注目する重要なフレーズ：FRBは将来の利下げに対する「柔軟性」を維持するのか、それともインフレ軌道への「確信」を示すのか？前者は6月の利下げへの扉を開き、後者はそれを閉ざす。暗号資産と株式先物はリアルタイムでその答えを価格に織り込むだろう。

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