エリック・トランプ氏、銀行が自社の利益率を守るためステーブルコインを妨害していると非難

エリック・トランプ氏はX上で、JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴなどの大手銀行が、顧客にほとんど何も支払わない一方で記録的な利益を生み出す預金スプレッドを保護するために、ステーブルコインの利回りプログラムを阻止するロビー活動を行っていると非難する投稿を行いました。

争いの中心にあるスプレッド

エリック・トランプ氏が示した計算は明快です。大手銀行は通常の普通預金口座に対して年間0.01%から0.05%を預金者に支払います。連邦準備制度理事会は、同じ銀行の準備金に対して4%以上を支払います。銀行がFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)から得る額と顧客に支払う額の差がスプレッドであり、それは非常に大きなものです。

10億ドルの顧客預金を保有する銀行は、それらの準備金についてFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)から年間約4,000万ドルを得る一方で、顧客には約10万ドルから50万ドルの利息を支払います。

その差額は銀行に入ります。それは大手金融機関が複数年にわたって連続して報告してきた記録的な利益の資金源となります。エリック・トランプ氏が鋭く指摘したように、それはミッドタウン・マンハッタンの新本社ビルの資金源となっています。

ステーブルコインプラットフォームは現在、ドルペッグされたデジタル資産に対して4%から5%の利回りまたは報酬を顧客に提供することを提案しています。これはFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が銀行に支払うのと同じ率であり、マージンとして獲得するのではなく、エンドユーザーに渡されます。顧客が普通預金口座の0.01%に対してステーブルコインを保有して4%を得られるなら、合理的な行動は預金を移すことです。これが預金流出であり、スプレッドを直接脅かします。

ロビー活動の言葉が重要な理由

エリック・トランプ氏は、アメリカ銀行協会を含む銀行業界団体が、公平性や安定性といった言葉を使ってステーブルコインの利回りに対する反対を組み立てている一方で、実際の動機は預金独占の保護であると主張しました。この枠組みに対する批判は的を射ており、根拠がないわけではありません。

銀行ロビーがステーブルコインの利回りプログラムについて表明している懸念は、システミックリスクを中心としており、規制されていない利回り付きステーブルコインが規模を拡大すれば金融システムを不安定化させる可能性があるという主張です。これに対する反論は、Coinbase CEOのブライアン・アームストロング氏が明示的に行っており、今週のトランプ氏のTruth Social投稿を受けてホワイトハウスの支持を得ているもので、禁止は安定性の問題ではないというものです。それは競争の問題です。

両方の主張には真実が含まれています。大規模な預金流出は銀行に真の流動性圧力を生み出すでしょう。そして、マージンを圧縮する競合製品に対して銀行がロビー活動を行うことも、率直に言って利己的な行動です。これら2つの動機は相互排他的ではなく、それが立法闘争の解決を困難にしている理由です。

今週のより大きな文脈

エリック・トランプ氏の投稿は、近年で最も集中的な暗号資産規制活動の週の真っ只中に行われました。トランプ大統領は3月4日にTruth Social上でほぼ同一の枠組みを使って銀行を攻撃しました。SECは3月3日にホワイトハウスに暗号資産解釈フレームワークを提出しました。CLARITY法の交渉が進行中です。ウエスタンユニオンはSolana上でステーブルコインをローンチしました。モルガン・スタンレーはビットコインETFを申請しました。

トランプ一家は、ステーブルコインの利回りに関する暗号資産業界の立場に公然かつ明示的に同調しています。その同調は微妙なものではありません。大統領はTruth Socialにそれについて投稿しました。彼の息子は13時間後に特定の銀行名と利回りの数字を挙げて投稿しました。銀行ロビーへの政治的圧力は行政府のトップから来ており、その周囲の一家によって増幅されています。

その圧力がステーブルコインの利回りプログラムを許可する立法に変換されるかどうかは、銀行がCLARITY法の交渉で防衛線を維持するのに十分な議会の同盟者を持っているかどうかにかかっています。エリック・トランプ氏の結びの言葉、つまり顧客がゲームに気づくにつれて銀行がこの戦いに負けているという言葉は、分析というより擁護として読めます。しかし、今週の政治的勢いの方向性は、それを否定するよりもその評価を支持しています。

エリック・トランプ氏が銀行を非難：自らの利益率を守るためにステーブルコインを阻止という投稿は、ETHNewsに最初に掲載されました。