イーサリアム、実現価格割れで推移　取引所流入887万ドル超

イーサリアムは最近の下落を拡大し、2,000ドル付近まで値を下げている。一見すると、調整は安定し始めているように見える。しかし、オンチェーンデータは、弱含みが完全には終わっていないことを示唆している。

ETHは重要な水準付近で推移しているが、基礎的な指標は持続するストレスを示している。この下落サイクルが過去の下落パターンと類似する可能性がある。

イーサリアムは過去の再現が可能

イーサリアムは1月下旬にRealized Price（実現価格）を下回った。それ以来、ETHはこの重要なオンチェーン指標の下で停滞している。Realized Priceは、流通中の全コインの平均取得コストを示す。この指値を下回る取引は、広範な含み損を示すサインとされる。

Market Value to Realized Value（MVRV）比率もこの圧力を裏付けている。ETHのMVRVは1.0を下回り、平均的な保有者が損失を抱えている状況。歴史的に、このゾーンが長期間続くと大幅な下落相場と一致する。

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過去のサイクルでは、実現価格を大きく下回る相場の後に回復が訪れた。しかし、多くの場合、その回復はキャピチュレーション局面を経ている。過去の弱気相場では、ETHはさらに下落し、その後で安定的な底値を形成した。現在の状況からは、安定化に先立ち、さらなる下落が続く可能性もある。

イーサの売り圧力が活発

取引所のオンバランスデータによれば、売買プラットフォームへの移動が増加。直近1週間で約44万5000ETHが取引所へ流入した。現在価格では、約8億8700万ドル相当の売り圧力となる。

取引所への残高増加は一般的に配分を示している。ETH投資家は売却を目的に資産を取引所に移動させることが多い。直近の大規模流入は、保有者の警戒感が高まっていることを示唆する。

価格が速やかに反発しなければ、パニック売りが加速する可能性がある。過去にも取引所流入の急増が急落の前兆となった例がある。含み損と供給増加が重なることで、下落リスクが一段と高まる。

イーサリアム価格 さらに下落の可能性

イーサリアムは本稿執筆時点で1,997ドル付近で推移している。2,000ドルは重要な心理的節目。このエリアで短期的な買いも入るが、売り圧力が続けば大幅な反発の可能性は低下する。CBDヒートマップに基づく次の主要サポートは1,866ドル付近。

このゾーンは過去に蓄積があったエリア。ETHが1,866ドルを割ると、下値リスクは1,385ドル付近まで拡大する。過去サイクルでは1,385ドルが構造的な底値となっていた。この水準まで下落すると、現在値から約3割の下げとなる。その下の主なサポートは1,231ドル付近。

一方、投資家の行動が変化すれば、展開も変わる可能性がある。取引所への入金が減少し、再び蓄積が進めば、ETHは2,000ドル超で安定する可能性がある。短期的な反発は2,205ドルを目指す局面もありうる。強い買いが続けば、2,500ドルへの上昇も期待でき、現在の弱気見通しは否定される。