要約:
- 機関投資家は過度なスリッページなしに大口ポジションを構築するため、大量の売り手を必要とする。
- 歴史的な市場の底値は、所有権が強い手に移転する大量売却の最中に形成される。
- 売り手の吸収を伴わない低出来高の上昇は脆弱であることが多く、プレッシャーの下ですぐに失敗する。
- トレーダーが抵抗ゾーンと解釈するものは、しばしば忍耐強い機関投資家の蓄積を表している。
暗号資産市場に大口の売り手が現れると、大量の供給を抵抗と見なすトレーダーの間で懸念が高まることが多い。
しかし、市場構造は異なる現実を示唆している。テクニカルアナリストのAksel Kibarは、大きな売り圧力は価格上昇を妨げるのではなく、機関投資家の蓄積を可能にすると主張している。
この直感に反するフレームワークは、市場のダイナミクスに関する従来の常識に挑戦している。主要な買い手がポジションを構築するために大量の売り手を必要とする仕組みを理解することで、見かけ上の抵抗ゾーンが強力な上昇に先行する理由が明らかになる。
機関投資家の蓄積には大量の供給が必要
市場はオークションとして機能し、すべての取引には意欲的な買い手と売り手の両方が必要である。多くのトレーダーは、需要が存在するだけで価格が上昇すると期待している。
しかし、利用可能な供給がなければ、意味のあるポジション構築は不可能になる。ポートフォリオの多様化を求める年金基金や確信を拡大するヘッジファンドは、流動性の低い市場で戦略を実行できない。
流動性の低さが消失すると価格はギャップアップするが、これは持続可能なトレンドではなく劣悪なエントリー条件を生み出す。大口注文が限られた供給を追いかけるため、スリッページが劇的に増加する。
その結果、機関投資家はより悪い平均価格でより小さなポジションを持つことになる。この摩擦は戦略的な展開を促進するのではなく、妨げる。
機関投資家の売り手が流動性を提供すると、状況は完全に変わる。買い手は静かに蓄積する時間と安定性を得る。所有権が短期保有者から長期参加者に移転するにつれて、出来高が増加する。
テクニカルアナリストのAksel Kibarはこのダイナミクスを説明している:市場は強い手が参入しない限り持続的に上昇できず、強い手は大量に売る意欲のある人を必要とする。
トレーダーが価格抑制と解釈するプロセスは、しばしば忍耐強い蓄積を表している。上限として見えるものは、実際には洗練されたポジショニングを可能にする。
個人投資家は抵抗を見るが、機関投資家は機会を見る。この認識と現実の間の乖離が市場の結果を形作る。
歴史的パターンはプレッシャーの下で強さが構築されることを示す
主要な市場の底値は、大口の売り手が活発な間に形成されることが多い。弱い保有者がパニック売りを行い、強制清算が供給を生み出す。
機関投資家はこれらの期間中に利用可能なポジションを吸収するために介入する。出来高の増加は弱さからではなく、所有権が変わることから生じる。
この吸収段階により、価格は大量供給の下で行き詰まっているように見える。しかし、目に見える動きの下では構造的な強さが構築されている。
市場は分配が蓄積と出会うことで横ばいゾーンに入る。目に見える売り手は目に見えない買い手に必要な流動性を提供する。
このプロセスなしに始まる上昇は脆弱であることが多い。低出来高の動きには真の所有権移転が欠けている。これらの流動性主導の上昇は当初は強く見えるがすぐに失敗する。持続可能な強気トレンドには、高出来高、意欲的な売り手、そして忍耐強い買い手が協力して働くことが必要である。
強い手はトレーダーとは異なり、素早い動きよりもサイズ、安定性、時間を優先する。大口の売り手はこれら3つの要素すべてを同時に提供する。
それらがなければ、エントリーは非効率的になり、ボラティリティが増加する。大きな上昇の前に売り手を排除する市場は、適切な機関投資家のポジショニングを決して許さない。確固たる供給の存在は、逆説的に、その後の上昇を妨げるのではなく可能にする。
Why Heavy Crypto Selling Often Signals Institutional Accumulation, Not Weaknessの投稿はBlockonomiに最初に掲載されました。
ソース: https://blockonomi.com/why-heavy-crypto-selling-often-signals-institutional-accumulation-not-weakness/
