ヴィタリック・ブテリン、予測市場における現在のインセンティブに疑問を呈する

イーサリアム共同創設者は、予測市場の長期的成長は実際の金融ニーズとの整合性にかかっていると主張。

予測市場は急速に拡大し、流動性を集め、一般の注目を集めています。しかし、イーサリアム共同創設者のヴィタリック・ブテリン氏は、現在の成長が間違った方向に進んでいる可能性があると考えています。最近の投稿で、彼は意味のある経済的利用よりも短期的な投機を優遇するインセンティブ構造に疑問を呈しました。

イーサリアム共同創設者、予測市場の成長における構造的リスクを指摘

ヴィタリック・ブテリン氏は最近、現代の予測市場を形成するインセンティブ構造について懸念を表明しました。彼は、短期的な暗号資産価格予測やスポーツギャンブルが支配的な活動になっていると主張しています。このような市場は注目と取引手数料を集めますが、長期的な社会的価値は限定的です。

ブテリン氏によると、プラットフォームは刺激的に見える短期的な賭けにより重点を置いているようです。これらの賭けは、特に収益を得ることが困難な弱気相場において、トラフィックと手数料をもたらします。彼は、判断力の低い、または感情的な賭けをするトレーダーに過度に依存することは、時間の経過とともにプラットフォームの評判を損なう可能性があると警告しています。

予測市場は2つの中核的参加者に依存しています。第一に、情報に基づいたトレーダーが洞察を提供し、利益を求めます。第二に、もう一つのグループが予想される損失を受け入れなければなりません。持続可能な設計は、誰が進んでその損失側に立つのかを理解することにかかっています。

イーサリアムの共同創設者は、予測市場が2つの中核的参加者に依存していることも説明しています。第一に、有用な情報を提供し、利益を求めるトレーダー。第二に、それらの取引の反対側に立ち、平均して損失を被るもう一つのグループです。市場が持続するためには、その第二のグループが参加し続ける正当な理由が必要です。

さらに、ブテリン氏は、予測市場で一貫した損失を受け入れる可能性があるのは3種類の参加者のみであると主張しました。第一に、未熟なトレーダーは弱いまたは誤った仮定に基づいてポジションに入り、その結果、欠陥のある判断により時間の経過とともに資本を失います。

第二に、情報購入者は、自動マーケットメーカーを通じて意図的に流動性を提供します。流動性を供給することで、トレーダーから価値のある知識を明らかにすることを望んでいます。情報が公開されると、対価を払わない関係者も恩恵を受けます。

第三に、ヘッジャーはリスク管理と引き換えにマイナスの期待値を受け入れます。このグループは、ポートフォリオやビジネス運営の他の部分でのエクスポージャーを相殺するために、予測市場を金融保険の一形態として使用します。

ブテリン氏はこのアイデアを投資を超えて、通貨設計に適用しています。ステーブルコインユーザーは、最終的に将来の支出のための価格安定性を求めています。これらのユーザーは、将来の請求書や支出を確実に支払えることを望んでいます。ドル連動型トークンは米ドルを追跡するため、短期的にはそれに役立ちます。

しかし、ドルに依存することは、暗号資産が依然として従来の金融システムに依存していることを意味し、真の分散化を制限します。彼はまた、人々が皆同じようにお金を使うわけではないことを指摘しています。誰もが異なるニーズ、コスト、ライフスタイルを持っています。したがって、単一の「ステーブル」通貨は、全員の実際の支出と一致しない可能性があります。

ブテリン氏、金融安定性のための支出連動型マーケットバスケットを提案

ブテリン氏は、カテゴリー別価格指数を中心に構築されたシステムを提案しました。住宅、交通、公共料金などの主要な支出グループには、それぞれ対応する予測市場があります。これらの市場は、特定のコストセグメントにおける将来の変化を価格設定します。

このモデルの下では、ユーザーは予測市場株式のパーソナライズされたバスケットを保有します。各バスケットは、予想される将来の支出の一定日数を反映します。法定通貨連動型トークンに依存するのではなく、安定性は資産を個人の支出エクスポージャーに直接一致させることから得られます。

今や、法定通貨は全く必要ありません!人々は株式、ETH、またはその他のものを保有して資産を増やし、安定性を求める際にはパーソナライズされた予測市場株式を保有できます。

ヴィタリック・ブテリン氏は述べました。

ブテリン氏は、成功裏に実装されれば、このようなモデルはより持続可能な基盤を提供できると主張しています。この構造の下では、双方が明確な経済的価値を得ることができます。情報に基づいたトレーダーはリスクを正確に価格設定することで利益を得る一方、ヘッジャーは下方保護と収入の安定性を確保します。

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