ビットコインの流動性比率が重要な歴史的水準に接近

ステーブルコイン供給比率（SSR）は現在9.6付近で推移しており、この水準はビットコインにとって歴史的に構造的な転換点として機能してきました。このシグナルは本質的に方向性を持つものではありませんが、このゾーンへの軌道は流動性主導のピボットを繰り返し定義してきました。

CryptoQuantが共有した最新の更新によると、SSRは現在、約9.5付近の流動性均衡帯と表現できる範囲内にあります。

SSRが測定するもの

SSRはビットコインの時価総額とステーブルコインの総供給量を比較します。

• SSRの低下は、ビットコインの時価総額に対してステーブルコイン供給が増加していることを示します。
• SSRの上昇は、BTCに対してステーブルコインの強さが薄れていることを示唆します。

ステーブルコインは展開可能な資本を表すため、この比率はビットコインの規模に対して利用可能な「予備資金」を効果的に測定します。

ゾーンがサポートラインとして機能する場合

歴史的に、SSRがより高い水準から低下し、約9.5エリアに圧縮されると、ビットコインはしばしばサポートを見出してきました。

これらのケースでは、比率の低下はステーブルコイン流動性の拡大を反映しています。待機資本が蓄積されるにつれて、購買力が向上します。価格の弱さが相対的なステーブルコインの強さの上昇と出会うと、安定化または上昇反転が頻繁に続いてきました。

この文脈では、上から9.5へのアプローチは建設的なシグナルとして機能する可能性があります。

ゾーンがレジスタンスラインとして機能する場合

同じ水準は方向によって異なる機能を果たしてきました。

SSRが下から約9.5に向かって上昇し、ブレイクアウトを維持できない場合、このゾーンはレジスタンスとして機能してきました。これらの場合、相対的なステーブルコインの強さが縮小し始め、流動性の拡大が鈍化し、ビットコインは歴史的にその直後にローカルトップを記録してきました。

ここでは、アプローチは流動性条件の拡大ではなく引き締めを示唆しています。

構造的解釈

重要なポイントは、約9.5は本質的に強気でも弱気でもないということです。それは流動性のバランスポイントを表しています。

重要なのは方向性です：

• 上から9.5に向かって圧縮 → 購買力の改善
• 下から9.5に向かって上昇 → 流動性枯渇の可能性

現在の9.6付近の水準では、ビットコインは構造的な流動性の変曲ゾーンに位置しています。SSRの次の動き、圧縮が続くか上昇に転じるかが、このエリアがサポートとして機能するか天井として機能するかを決定する可能性が高いでしょう。

現時点では、市場は流動性が不足しているわけではありません。その流動性が拡大するのか、それとも縮小し始めるのかを試しているのです。

ビットコインの流動性比率が重要な歴史的水準付近にという記事はETHNewsに最初に掲載されました。