オランダ下院が物議を醸す36%税法を推進

オランダ下院は木曜日、貯蓄および暗号資産を含むほとんどの流動資産に対する36%の税金を提案する包括的なキャピタルゲイン案を前進させました。法案は93名の議員が賛成票を投じ、法案を進めるために必要な75票の基準を満たし、それを上回りました。この税は資産が売却されたかどうかにかかわらず適用され、貯蓄口座、暗号資産保有、ほとんどの株式投資、および利息付き商品からの利益にまで及びます。上院が承認すれば、この政策は2028年の課税年度に発効します。批評家は、この計画がより有利な税制条件を求める投資家によってオランダから資本を流出させるリスクがあると主張しています。この議論は、暗号資産課税および富裕層や個人投資家の両方にとって未実現損益をどのように扱うべきかについての、より広範なグローバルな会話の中で行われています。下院が公表したオランダの集計は、提案の背後にある立法の勢いを確認しています。

重要なポイント

• 法案は、貯蓄およびほとんどの流動性投資に対して36%のキャピタルゲイン税を課し、暗号資産を明示的に含み、資産が処分されていなくても税金が課されます。
• この措置は、オランダ下院での93対必要票の投票の後に前進し、進行するための75票の基準を上回り、改革を支持する強力な政治的合意を示しています。
• 制定は上院の承認にかかっています。可決されれば、この政策は2028年の課税年度から適用され、政策立案者と投資家に移行の準備と実施に関する詳細が明らかになる時間を与えます。
• 批評家は、この提案がオランダから低税負担の管轄区域への資本フローを引き起こす可能性があると警告しており、同様の課税が起業家精神と投資活動の移転を促した歴史的事例を引き合いに出しています。
• アナリストと業界関係者は、未実現損益税制度下での複利成長の大幅な減少を示す広く引用されている計算を含め、富の蓄積への長期的影響について厳しい予測を提供しています。主要市場における他の税金議論との比較は、暗号資産およびテクノロジー資本のより広範なリスク環境を強調しています。

言及されたティッカー:

センチメント: 弱気

市場の状況: オランダの提案は、当局が収入ニーズとイノベーションインセンティブを比較検討する、暗号資産課税に関するより広範な欧州および世界的な対話の中に位置しています。税務当局が未実現損益をどのように扱うべきかを評価する中、オランダの計画は、個人および投資課税においてデジタル資産保有がどのように計上されるかに関する検討事項を追加し、デジタル時代における資本課税の一貫性、執行、および境界についてのEU全体での議論を反映しています。

重要な理由

中心的な前提—暗号資産を含む幅広い資産に対する未実現損益への課税—は、急速なデジタル資産採用の時代において、政府が富と投資にどのようにアプローチするかの顕著な転換を示しています。支持者は、利益に対するリアルタイム課税が、受動的富と勤労所得の課税方法における認識された不公平に対処するのに役立ち、社会およびインフラの取り組みに資金を提供するための公的収益を増加させる可能性があると主張しています。しかし、市場参加者と暗号資産幹部からの即座の反応は懐疑的であり、投資決定への歪みとスタートアップおよび資産管理の拠点としてのオランダの長期的競争力についての懸念を提起しています。

アナリストは、このような政策の意図しない結果を強調しました。物流会社Kialaの共同創設者であるDenis Payreは、歴史的な類似性を引用し、フランスの以前の資本一掃提案の経験が顕著な起業家の流出につながったことを指摘しました。複数の業界オブザーバー間の感情はこの警告を反映しており、暗号資産市場アナリストのMichaël van de Poppeは、提案を逆効果的であると説明し、より有利な環境への資本の実質的なシフトを予測しています。根本的な批判は、未実現損益に対する高い税率がリスク選好を減衰させ、特に成長が実現利益ではなく再投資利益に依存することが多いイノベーティブセクターにおいて、初期段階の資本形成を阻止する可能性があるということです。

オランダを超えて、より広範な経済計算は明確です。税制政策は、数十年にわたって富がどのように複利計算されるかに測定可能な影響を与える可能性があります。たとえば、広く引用されている仮説シナリオは、未実現損益課税の有無による結果を対比しています。10,000ユーロから始めて、40年間毎月1,000ユーロを拠出した場合、ある研究では、税引前の結果は約332万ユーロに達する可能性があると示唆しましたが、36%の未実現損益税を適用すると、最終的な合計は約189万ユーロに減少し、約143.5万ユーロの差が生じます。このような予測は多くの仮定に依存していますが、特に急速な価値上昇とボラティリティの両方を経験できる資産クラスにおいて、利益のタイミングと認識が長期的な富の蓄積にどのように影響するかを示しています。

この政策はまた、富裕税と暗号資産規制に関する米国の議論の文脈にも位置しています。たとえば、カリフォルニアは億万長者に富裕税を課す提案をめぐって論争に直面しており、税の公平性とイノベーションのインセンティブとのバランスについてのより広範な議論を引き起こしています。オランダの措置は幅広い資産にわたる未実現損益に焦点を当てていますが、並行する議論は、デジタル資産がどのように課税され、そのような税規則が起業家精神と資本形成とどのように相互作用するかについての世界的な感度の高まりを示しています。

投資家がこれらのシグナルを消化する中、暗号資産コミュニティは、ボラティリティが高く流動性の低い資産に対する36%の税率を執行する実用性、およびそのような課税がポートフォリオ戦略、国境を越えた活動、より暗号資産に優しいとみなされる管轄区域への資本の流れにどのように影響するかについての懸念を反映しています。議論は、政策立案者がまだ収益創出目標とイノベーションおよび分散型金融のための支援的環境を維持する必要性との間の線を模索しているより広範な傾向を指しています。

次に注目すべきこと

• オランダ上院が法案を承認するかどうか、および修正案が提案された税の範囲または税率を変更するかどうか。
• 政府と税務当局が、暗号資産を含む多様な資産セットに対する未実現損益をどのように定義し、執行するか。
• 政策に対応した潜在的な投資家の行動、外国への居住地移転またはクロスボーダー保有への観察されたシフトを含む。
• オランダにおける投資、起業家精神、イノベーションに対する改革のマクロ経済的影響を評価する今後のデータまたは研究。
• 他の加盟国が同様のアプローチを検討する中での、暗号資産課税とクロスボーダーの一貫性に関するより広範なEUの検討事項。

情報源と検証

• Tweep: 法案の投票基準と集計詳細を示すオランダ下院の集計ページ（書類36748; ID 2025Z09723）。公式集計と基準要件をここで確認してください: https://www.tweedekamer.nl/kamerstukken/wetsvoorstellen/detail?dossier=36748&id=2025Z09723#wetgevingsproces
• Investing Visualsの40年間にわたる未実現損益税の有無による複利成長を比較する予測。提案の長期的効果のカバレッジで参照された分析を参照してください: https://x.com/InvestingVisual/status/2022221938840441335
• Denis Payreによる、このような税提案に関連する潜在的な資本フローのリスクに関する声明: https://x.com/DenisPayre/status/2022… (カバレッジでリンクされたXの投稿)
• Michaël van de Poppeによる計画を批判するコメント: https://x.com/CryptoMichNL/status/2022209120322121928
• 暗号資産規制議論における比較参照としてのカリフォルニアの富裕税議論: https://cointelegraph.com/news/california-billionaire-tax-crypto-executives-slam

オランダ、貯蓄と暗号資産に対する36%のキャピタルゲイン税を前進させる

下院の36%のキャピタルゲイン税提案を前進させる決定は、オランダが幅広い富にどのように課税できるかにおける極めて重要な瞬間を示しています。この措置は、従来の貯蓄だけでなく、暗号資産を明示的に含む幅広い流動資産を対象としており、資産が未実現のままであっても利益に課税します。法案の運命は今や上院にかかっており、上院が最終形式で法案を承認すれば、2028年の発効日が設定されています。この提案を取り巻く政治的計算は、投資家と業界オブザーバーの間でのより広範な懸念を強調しています。このような税制度は、暗号資産とテクノロジー起業家精神のハブとしての国の魅力を減衰させるのか、それともイノベーションを窒息させることなく公的収益を維持する方法で調整できるのか？

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この記事は、Crypto Breaking News – 暗号資産ニュース、Bitcoinニュース、ブロックチェーンアップデートの信頼できる情報源において、Dutch House of Representatives Advances Controversial 36% Tax Lawとして最初に公開されました。