イーサリアムはクジラの追加20億ドルで10%反発狙うか

イーサリアムは、数週間にわたる大幅な売りを経て、安定を模索している。価格は1950ドル付近を維持し、直近安値から約6%上昇している。こうした中、最大規模のイーサリアムクジラが積極的な買い増しを始めている。

しかし、短期売り手やデリバティブ取引者は依然として慎重で、次の動きへの綱引きが強まっている。

イーサリアム大型クジラ、上昇乖離維持で買い増し

オンチェーンデータによると、最大規模のイーサリアム保有者は反発に備えてポジションを構築している。2月9日以降、100万から1000万ETHを保有するアドレスの合計保有量は、約517万ETHから627万ETH近くまで増加した。これは110万ETH超の増加で、現行価格換算で約20億ドル相当。

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この買い増しは、12時間足チャートで出現した上昇傾向のテクニカルシグナルとも一致する。

1月25日から2月12日にかけて、イーサリアム価格はより低い安値を更新したが、RSI（相対力指数）は高い安値を形成した。RSIは直近の上昇・下落幅を比較して勢いを測る。価格が下落してもRSIが上昇すれば、売り圧力の弱まりを示唆することが多い。

この強気のダイバージェンスは、下落モメンタムの減速を示唆する。

この構造はイーサリアムが1890ドルを上回っている限り有効と見なせる。同じシグナルは2月11日にも点灯しており、直近の段階でも維持されている。もしこの水準を割り込めば、ダイバージェンスはいったん無効となり、反発シナリオが弱まる。

現在のところ、クジラはこのサポートが維持されるほうに賭けているようだ。

短期保有者が売却か

大口投資家が買い増す一方で、短期保有者の動きは大きく異なっている。

7日から30日保有のSpent Coins Age Bandが急騰している。クジラの買いが始まった2月9日から、この指標は約1万4000から10万7000近くまで増加し、660%以上の跳ね上がりとなった。これは、近い時期に取得されたコインがどれだけ動いているかを表す。上昇は利益確定や分散保有の示唆となる。

要するに、短期取引者はポジションを手放している。2月上旬にも同様の動きが見られた。2月5日、短期コインのアクティビティが2140ドル付近で急増し、イーサリアムは1日で約13%下落した。

この出来事は、この層が売りに転じると価格動向が短期間で反転することを示す。短期保有者が積極的に売り続ける限り、価格上昇には依然として抵抗が強い。

デリバティブデータで強い弱気姿勢を示す

デリバティブ市場も慎重な見方を後押ししている。現在の清算データでは、ショートポジション残高は約30億6000万ドルで、ロングレバレッジの7億5500万ドル程度を大きく上回る。市場の約8割がショート側に傾く、極めて弱気な偏りだ。

この構図は、価格上昇時にショートカバーによる急反発の燃料となる。一方で、大半のトレーダーは依然さらなる下落を予想している。従って、モメンタムは抑制されつつも、クジラの買いで価格が僅かでも上昇し重要な価格帯を越えれば、反発への期待も残る。

オンチェーンの取得コストデータから、イーサリアムが上抜けにくい理由が浮かび上がる。1980ドル付近では、流通供給量の約1.58%が取得されている。2020ドル付近でも1.23%が平均取得価格となっている。これらの水準には、損失なしで退出を待つ大量の保有者が控える。

価格がこれらの水準に接近すると、投資家が資本を回収しようとするため売り圧力が高まる。このため、最近の反発も繰り返し上値を抑えられてきた。強いレバレッジ主導の動きやショートスクイーズがなければ、これらの供給クラスターを突破するのは難しい。

それまでは、これらのゾーンが主要な障壁として残る。

イーサリアム注目の価格水準

クジラが買い、売り手が抵抗するなか、イーサリアム価格の水準が、ストーリー以上に重要性を増している。

上値では、最初の主要なレジスタンスが2010ドル付近に位置する。この水準を12時間足で明確に上抜ければ、ショートの清算確率が高まる。この付近が重要な供給クラスターでもある。

これを突破すれば、イーサリアムは次に2140ドルを目指す可能性がある。この水準は複数回意識された強いレジスタンスで、現水準から約10%上に位置する。下値では1890ドルが重要なサポートだ。この水準を割り込むと強気のダイバージェンスは無効となり、再び下方向への圧力となる。さらに下では1740ドル付近が次の主要サポート。

イーサリアムが1890ドルを上回り、2010ドルを試す動きが続く限り、リバウンドの構造は維持される。サポートを明確に割り込むと、現状の反発局面は打ち消される。