HKMA長官、ステーブルコイン・ライセンス承認が間もなく行われることを示唆、審査が完了に近づく

• HKMAはライセンス審査が最終段階に達し、ステーブルコインの承認が間近であることを示唆
• 限定的な初回ステーブルコインライセンス発行は、規制当局の慎重なアプローチを反映
• 空の公開登録簿は、初回承認前の厳格な基準を強調

ロイターによると、香港のステーブルコイン規制プロセスは重要な段階に近づいています。立法会の会議で、香港金融管理局(HKMA)の余偉文最高経営責任者は、ステーブルコインライセンス申請の審査がほぼ完了したと述べました。そのため、規制当局は早ければ3月に最初のステーブルコイン発行者ライセンスを発行する準備を進めています。

余氏は、初回の承認は数が限定されると述べました。彼は、最初のバッチでライセンスを受け取るのは非常に少数の申請者のみであると説明しました。市場の期待を管理することに加え、彼のコメントは当局の慎重な規制アプローチを反映しています。

その後のメディアブリーフィングで、HKMAは評価の主要な焦点領域を概説しました。当局者は、審査では実行可能なユースケースと健全なリスク管理フレームワークが重視されたと述べました。さらに、規制当局はマネーロンダリング対策管理と内部ガバナンス基準を検証しました。裏付け資産の品質と透明性も評価プロセスの中心に位置付けられました。ライセンスを取得した発行者は、香港の越境活動規則を遵守する必要があり、これによりさらなるコンプライアンス義務が追加されます。

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規制規律が初期ライセンス決定を形成

ライセンスプロセスは、昨年8月に施行されたステーブルコイン条例に従っています。この条例の下では、ステーブルコイン発行者は現地で運営する前にHKMAから認可を取得する必要があります。以前、ポール・チャン財務長官は、2026年第1四半期中に承認が予想されると述べていました。したがって、余氏の最新のコメントは、規制準備が最終段階に近づいていることを示唆しています。しかし、HKMAは申請者の準備態勢について繰り返し懸念を表明してきました。余氏は以前、複数の申請者が信頼できる実施計画を欠いていると述べました。さらに、一部の提案は十分な技術的能力を示すことができませんでした。これらの欠点が、規制当局が早期承認を制限する決定に影響を与えました。

厳格な基準にもかかわらず、香港のステーブルコインフレームワークへの関心は依然として強いです。HKMAの開示によると、最初のライセンスラウンドで36の機関が申請し、複数の主要金融機関が市場への関心を公に表明しています。スタンダードチャータード銀行の香港部門はアニモカブランズと提携し、ライセンス申請のためにAnchorpoint Financial Limitedを設立しました。

さらに、HSBCと中国工商銀行もステーブルコイン認可を追求する意向を示しました。しかし、HKMAはいかなる申請者も確認していません。規制当局はまた、早期のライセンス決定を特定のビジネスモデルの承認として解釈すべきではないと警告しました。

公開登録簿は承認保留を反映

2025年7月、HKMAは香港で営業するライセンス取得ステーブルコイン発行者を追跡するための公開登録簿を立ち上げました。この登録簿は透明性を向上させ、ユーザーがコンプライアンス準拠の事業体を確認できるようにすることを目的としています。ロイターによると、月曜日時点でデータベースは空のままでした。これは、新しい制度の下でまだ最終承認を受けた発行者がいないことを示しています。

HKMA当局者は以前、申請者が登録簿に表示される前に規制要件を完全に満たす必要があると強調しました。したがって、登録事業体がないことは、市場参加の弱さではなく、当局の慎重なペースを反映しています。登録簿は、ライセンスが正式に付与され公開された後にのみ更新されると予想されます。

結論として、香港のステーブルコインライセンスフレームワークは政策開発から実行へと移行しています。HKMAの選別的なアプローチは、承認が近づく中、金融安定性、コンプライアンス強度、運用準備態勢への注力を強調しています。

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