ビットコイン売却でIBIT投資家リターンが赤字に転落、CIOが語る

ビットコインの週末の後退は、最大のスポット暗号資産ETFでの売却を増幅させ、BlackRockのiShares Bitcoin Trust(IBIT)の投資家はファンドのパフォーマンス指標において厳しいリセットに直面しています。BTCがシーズン序盤の高値更新後、7万ドル台半ばで取引される中、IBITのドル加重平均リターンは1月下旬までにマイナス圏に転落しました。この乖離は、価格変動がETFベースのエクスポージャーにいかに迅速に反映されるか、そして資金流入のタイミングが利益の保持または消失を左右することを浮き彫りにしています。この環境では、価格推移が下向きになり資金流出が加速すると、ファンドの最初期の参加者でさえ逆風に直面する可能性があります。

重要なポイント

• IBITのドル加重平均リターンは1月下旬にマイナスに転じましたが、初期投資家の一部は依然として利益を得ている可能性があります。
• ビットコインの価格が7万ドル台半ばに下落したことは、ファンドのパフォーマンス悪化とデジタル資産エクスポージャーに対する投資家センチメントの変化と一致しました。
• IBITは運用資産が700億ドルに到達した最速のBlackRock ETFとして注目すべきマイルストーンを達成し、主流投資家の間での初期の並外れた人気を浮き彫りにしました。
• 暗号資産ファンドからの資金流出は1月25日に終了した週に激化し、約11億ドルがビットコインファンドから流出し、暗号資産ファンド全体の流出額は約17.3億ドルに達し、主に米国投資家によって推進されました。
• より広い視点では、金は継続的な強さを持ち、ビットコインは「価値減損」ヘッジの候補として残っていますが、フロー動向は金の持続的な流入を再現していません。

言及されたティッカー: $BTC、$IBIT

センチメント: 弱気

価格への影響: マイナス。急激な価格反落と暗号資産ファンドへの流出の複合効果により、IBITのドル加重平均リターンはマイナス圏に押し込まれました。

取引アイデア(金融アドバイスではありません): ホールド。短期的な背景はリスク資産への警戒とETFフロー動向の継続により対立しており、マクロの勢いとオンチェーンシグナルを評価しながら忍耐を示唆しています。

市場背景: 暗号資産投資商品の反落は、金融市場における広範なリスクオフのトーンを反映しており、投資家は価格モメンタムが冷え込み、利下げ見通しが変化する中でエクスポージャーを再評価しています。

なぜ重要なのか

IBITの軌跡が重要なのは、規制された手段を通じた暗号資産の主流採用のリトマス試験として機能するためです。ファンドの運用資産が700億ドルへと急速に上昇したことは、ビットコインへのエクスポージャーのための馴染みのある規制された形式に対する機関投資家の関心の急増を示しました。しかし、純資産価値(NAV)の最近の下落とドル加重平均リターンの反転は、ETFのパフォーマンスが価格動向とフロー動向の両方にいかに敏感であるかを明らかにしています。価格が引き続き遅れをとるか、流入が売り圧力に追いつかない場合、持続的な流出の見通しがこの手段の流動性とビッドアスクスプレッドに重くのしかかる可能性があります。

より広範なファンドフロー環境が重要性を複雑にしています。CoinSharesは、1月25日までの週に暗号資産ファンド全体で大規模な償還を報告し、約11億ドルがビットコイン商品から流出し、暗号資産ファンド全体の流出額は17.3億ドルで、11月中旬以来最大の週次後退となりました。これらの引き出しが米国に集中していることは、地域的な需要とリスク許容度の変化を示唆しており、マクロ見出しが進化する中で米国投資家の間での暗号資産エクスポージャーのより広範な再評価を予兆している可能性があります。この傾向は、短期的な利下げへの期待の低下、マイナスの価格モメンタム、そしてデジタル資産がインフレヘッジの物語にまだ意味のある形で参加していないという認識が売り圧力を推進しているというコメントと一致しています。

デジタル資産が「価値減損取引」のテーゼ、つまり固定供給の価値貯蔵として機能できることへの期待は残っていますが、ビットコインは最近の反落後でさえ、金のような伝統的なヘッジと同じ幅広い流入をまだ引き寄せていません。金は上昇トレンドを維持し、最近はトロイオンスあたり5,400ドルを超える記録的な高値で取引されており、資産クラス全体での異なるリスクオン/リスクオフダイナミクスを浮き彫りにしています。暗号資産ファンド流出と金の強さの並置は、進化するリスクセンチメントと、この分野での実際の資金参加を可能にする規制された手段の進化する役割を強調しています。

次に注目すべきこと

• 1月25日以降の週のCoinSharesファンドフロー更新で、流出モメンタムが持続するか緩和するかを測定します。
• ビットコインの価格が7万ドル付近の重要なレベルをテストする中でのIBITのNAVと運用資産の変動。
• 下降局面中の価値に対する投資家の認識に影響を与える可能性がある、Yahoo FinanceによるIBITのNAVと手数料構造に関する更新されたパフォーマンスシグナル。
• 特に流出が集中している米国において、暗号資産ETFフローに影響を与える可能性のある規制主導のコメントまたは政策シグナル。

情報源と検証

• Bob Elliottのツイートと1月下旬時点でドル加重平均リターンがマイナスに転じたことを示すチャート: https://x.com/BobEUnlimited/status/2017944185140134033
• 運用資産700億ドルに到達した最速のBlackRock ETFとしてのIBITのマイルストーン: https://cointelegraph.com/news/blackrock-bitcoin-etf-fastest-70-billion-assets-under-management
• IBITが次点のETFよりも約2,500万ドル多い手数料を生成したことを示す手数料データ: https://cointelegraph.com/news/blackrock-s-most-profitable-etf-is-now-a-hair-away-from-100b
• IBIT NAV下落と関連パフォーマンスを示すYahoo Financeデータ: https://finance.yahoo.com/quote/IBIT/performance/
• 1月26日に終了した週のCoinShares週次ファンドフローデータ: https://coinshares.com/us/insights/research-data/fund-flows-26-01-26/

市場の反応と主要な詳細

ビットコイン(CRYPTO: BTC)は、機関投資家の関心とマクロの不確実性の波に乗って2023年後半から2024年前半にかけて上昇しました。しかし、最近の週末の動きは、ETF商品が価格動向を取引可能なパフォーマンスにどのように変換するかに焦点を当て直しました。iShares Bitcoin Trust、IBITは、その議論の中心にあり、規制されたラッパーがデジタル資産に対する進化する投資家センチメントをいかにうまく捉え、反映するかのバロメーターとして機能しています。第1四半期の状況は乖離を示しています:暗号資産のカストディと決済に関する技術とインフラストラクチャは成熟していますが、取引所取引手段を通じたリスク資産への投資家の需要は、価格モメンタムとマクロの手がかりに大きく依存しています。

最初の主要なシグナルは価格動向自体から来ています。BTCの7万ドル台半ばへの後退は、より広範なビットコイン売却と一致して、IBITのNAV軌跡を弱めました。ファンドのドル加重平均リターン、つまり資金が実際に手段に流入または流出するタイミングを考慮に入れた指標は、期間中にマイナス圏に移動しました。これは投資家関係の話題と独立した観察によって強調された展開です。物語は純粋に価格についてではありません;それは高い価格ポイントでの流入が市場が反転したときにドローダウンをどのように増幅し、ローンチ以来蓄積された利益の一部を消し去るかについてです。

歴史的背景は現在の環境を枠組みするのに役立ちます。IBITの初期の人気は、その過大な運用資産によって強調され、運用資産700億ドルに到達した最速のBlackRock ETFとしてリードしました。そのマイルストーンは、ファンドの手数料生成が一般的に同業他社よりも高いことを示す報告を含む、BlackRockの暗号資産ラインナップのより広範な収益性指標と共に文書化されました。これらのデータポイントをまとめると、現在はより慎重で価格主導の現実をナビゲートしている強力な初期受容を明らかにしています。最新の資産とパフォーマンス指標は、価格が反落し、投資見通しが進化するマクロおよび規制シグナルに応じて変化する中で、暗号資産投資商品が縮小に直面しているより広範なパターンと一致しています。

市場構造の観点から、フロー動向は示唆的です。CoinSharesのデータは、ビットコイン重視のファンドからの週累計流出が相当な規模であり、暗号資産ファンド全体の週次引き出し総額が11月以降最大の規模に達したことに寄与していることを示しています。調査会社が提供する説明は、短期的な利下げ期待の減退、マイナスの価格モメンタム、そしてインフレヘッジの物語への強固な参加を示していない資産から離れるセンチメントの変化の組み合わせを指摘しています。ビットコインは上限のある供給のために潜在的な価値貯蔵として依然として広く議論されていますが、ファンドにおける即座の反応は、物語から現実世界のフローへの道が依然として脆弱であることを確認しており、特に流出の重みの多くを負担している米国中心の投資家ベースにおいてそうです。

暗号資産ネイティブの議論を超えて、より広範な商品体制は別の枠組みを提供します。金は独自の強気相場を継続し、最近の数週間で記録的またはそれに近いレベルに達し、マクロの気分に応じて伝統的な安全資産とデジタル資産が異なる方向に引っ張られる古典的な「リスクオフ対リスクオン」のダイナミクスを示しています。ビットコインが耐久性のあるインフレヘッジとして適格かどうかについての継続的な議論、つまり分散投資ポートフォリオ内のリスクオン・リスクオフのプレイに対して、ETF流入と投資家の期待が進化する中でリアルタイムで展開し続けています。現在の瞬間は、固定供給と改善されたインフラストラクチャのような構造的要素が長期的な魅力として持続する一方で、暗号資産市場がリスク選好の周期的な変化に対して依然として影響を受けやすいことを思い出させてくれます。

次に注目すべきこと

• 流出トレンドが加速、安定化、または反転するかどうかを確認するための次のCoinSharesファンドフロー更新。
• ビットコイン価格が7万ドル付近の次の抵抗レベルをテストする中でのIBIT NAVと運用資産の動き。
• 特に米国において、暗号資産ETFへの需要に影響を与える可能性のある規制および政策の展開。

この記事は元々、Crypto Breaking Newsで「ビットコインの売却がIBIT投資家のリターンを赤字に引き下げた、とCIOが語る」として公開されました - 暗号資産ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーン更新情報の信頼できる情報源です。