ウォール街は上昇、Ethereumは下落 – しかしETH/BTCは別の物語を語る

第2位の暗号資産として、イーサリアム[ETH]はアルトコイン市場の状況を示すバロメーターとしてよく機能します。

最近のシグナルは、暗号資産市場と伝統的な市場の両方における不確実性を反映し、異なる結果を示唆しています。

この二重の物語—強気と弱気の解釈のバランスを取る—は、一方ではラッセル2000との、他方ではビットコインとのイーサリアムの進化する関係を通じて形作られてきました。

ラッセル2000がイーサリアムとの相関を断つ

米国小型株を追跡するラッセル2000は、歴史的にイーサリアムと強い相関関係を維持してきました。

この関係は、イーサリアムの価格推移の方向性を示すガイドとして頻繁に機能し、より広範なアルトコイン市場全体に波及効果をもたらしてきました。

しかし、最近の価格動向は明確な崩壊を示しています。ラッセル2000が上昇を続ける一方で、イーサリアムは持続的な売り圧力の中で安値を更新し、価格は約3,294ドル付近で推移しています。

AlphractalのCEOであるJoão Wedsonは、この分離が伝統的金融とデジタル資産の間のより広範な断絶を強調していると主張しています。

この期間は暗号資産市場にとって特にコストがかかりました。

イーサリアムは2025年8月の過去最高値以降、推定2,808億9,000万ドルの市場価値を失い、暗号資産市場全体の時価総額は1兆ドル以上減少しました。

Wedsonは、この乖離について3つの可能な説明を示しました:この動きは一時的なものかもしれない、グローバルなリスク環境のより深いシフトを反映している可能性がある、または暗号資産市場が伝統的資産に先んじて将来の状況を織り込んでいる可能性があります。

イーサリアムがビットコインに対して強まる

株式市場との乖離にもかかわらず、イーサリアムは暗号資産市場内で異なるストーリーを語っています—ビットコインに対する相対的な強さによって定義されるものです。

ETH/BTCペアは、資本がイーサリアムに向かっているのか、それともビットコインの周辺に集約しているのかを示す、市場の選好度を測る広くフォローされている指標です。

現在、イーサリアムが優位に立っているようです。ETH/BTCペアは10月以降上昇傾向にあり、約8%の上昇を記録しています。

歴史的に、この比率の持続的な上昇はイーサリアムのアウトパフォームを示し、しばしばアルトコイン全体のリスク選好の拡大と一致します。

モメンタム指標はこの見方を支持しています。マネーフローインデックスは50から80の強気レンジ内を維持し続けており、イーサリアムへの一貫した資本フローを示唆しています。

重要なことに、ETH/BTC比率はアルトコインのパフォーマンスのより広範な代理指標としても機能します。このペアが上昇すると、アルトコイン市場全体でのより強い活動に先行するか、それに付随することがよくあります。

アルトコインは動く準備をしているのか?

アルトコインシーズンインデックスは、ビットコイン以外の資産が勢いを得ているかどうかの最も明確なスナップショットの1つを提供し、ETH/BTCトレンドで見られるシフトを密接に反映しています。

本稿執筆時点で、同指数は33に位置し、わずかに上昇しており、水面下で初期段階のモメンタムが構築されていることを示唆しています。

とはいえ、この動きは依然として暫定的です。単一の上昇は持続的なラリーを確認するものではありませんが、短期的な状況の改善を示しています。

アルトコインのより建設的な中長期見通しを支えるには、継続的な上昇が必要になるでしょう。

現時点では、証拠のバランスは、アルトコインがビットコインをわずかにアウトパフォームする可能性を示唆していますが、近い将来、上昇は抑制されたままになる可能性が高いです。

最終的な考察

• 長くラッセル2000と密接に連動してきたイーサリアムは、現在明確な分離の兆候を示しています。
• ビットコインに対するイーサリアムへの資本ローテーションは強まっているようであり、これは潜在的な上昇を示すサインです。