なぜ今日の暗号資産市場は2020-2021年の上昇相場ほどの広がりを欠いているのか

当時、ビットコインの急騰は市場全体に波及し、アルトコインも連動して上昇し、幅広い参加が勢いを生み出していました。しかし、Benjamin Cowenによる最新の分析によると、今日の市場構造は全く異なる様相を呈しています。

同期的な上昇というよりも、Cowenは、現在の環境は表面下での参加の縮小によって定義されていると主張しています。ビットコインは比較的堅調を維持している一方で、より広範な暗号資産市場は勢いを取り戻すのに苦労しており、BTCとほとんどの代替資産との間の乖離が拡大していることが明らかになっています。

市場の幅は何年も前から縮小している

Cowenの主張の中心にあるのは、上位100の暗号資産に対する騰落指数(ADI)です。これは、上昇している資産と下落している資産の数を追跡する指標です。彼のデータによると、2021年以降、この指数は持続的な下降トレンドに陥っており、市場全体の強さに寄与するコインが少なくなっていることを示しています。

これは、価格上昇が資産クラス全体にわたる広範な買い関心によって支えられていた前回のサイクルとは著しく対照的です。Cowenの見解では、今日その物語を再現しようとすることは、市場の幅を着実に減少させてきた何年にもわたる構造的な弱体化を無視することになります。

ビットコインの強さは防衛的であり、拡張的ではない

Cowenはまた、ビットコインの回復力が自動的に健全な強気市場を示すという考えにも異議を唱えています。代わりに、彼はBTCのアウトパフォーマンスの多くを防衛的なポジショニングとして説明しています。投資家はよりリスクの高いアルトコインから撤退してビットコインに移行し、機関投資家の需要はより広範な暗号資産ユニバースではなく、BTCに狭く集中していました。

この動きは、一時的に根底にある弱さを隠すのに役立ちました。ビットコインが資本を引き付け続ける限り、アルトコインの悪化はそれほど目立ちませんでした。しかし、ビットコインの勢いが鈍化すると、そのひびは無視しにくくなりました。

アルトコインは流動性の逼迫に直面している

市場に重くのしかかるもう一つの要因は、純粋な規模です。過去数年間で、アルトコインの数が爆発的に増加し、新しいローンチごとに流動性がより薄く広がっています。Cowenによると、この希薄化により、特に暗号資産全体への関心が低調な環境では、より広範な市場がラリーを維持することがますます困難になっています。

その結果、一部の資産はパフォーマンスを発揮できる一方で、広範な参加は回復に苦労する市場となっています。

本記事で提供される情報は教育目的のみであり、財務、投資、または取引に関するアドバイスを構成するものではありません。Coindoo.comは、特定の投資戦略または暗号資産を推奨または支持するものではありません。投資決定を行う前に、必ずご自身で調査を行い、認可された金融アドバイザーに相談してください。

今日の暗号資産市場が2020年から2021年のラリーの幅を欠いている理由という投稿は、Coindooに最初に掲載されました。