金曜日のアジア早朝セッションで、金価格(XAU/USD)は4,345ドル近くまで上昇しました。金は2025年を大幅な上昇で終え、約65%の年間価格変動を達成し、1979年以来最大の年間上昇となりました。この貴金属の上昇は、2026年の米国の追加利下げの見通しと安全資産への資金流入によって支えられています。
FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は12月の政策会合で金利を25ベーシスポイント(bp)引き下げることを決定し、フェデラルファンド金利を3.50%~3.75%の目標範囲としました。賛成派は、雇用への下振れリスクの増大とインフレ圧力の緩和を理由に挙げました。FRB理事のスティーブン・ミランは大幅な利下げを支持して反対票を投じ、シカゴFRB総裁のオースタン・グールズビーとカンザスシティのジェフ・シュミッドは金利を据え置くことを支持して反対しました。
12月9-10日の連邦公開市場委員会(FOMC)会合の議事録によると、FRBの大半の当局者は、インフレが時間とともに低下することを条件に、さらなる金利引き下げが適切であると考えていましたが、いつ、どれだけ引き下げるかについては意見が分かれていました。低金利は金を保有する機会費用を減らす可能性があり、利回りのない貴金属を支援します。
さらに、イスラエル・イラン紛争の継続と米国・ベネズエラ間の緊張の継続が金価格を押し上げる可能性があります。トレーダーは不確実な時期に価値を保全できる資産を求めることは注目に値し、これは金のような伝統的な安全資産を支援します。
一方で、トレーダーが利益を確定したり、ポートフォリオをリバランスしたりする可能性があり、これは金の上昇を抑える可能性があります。世界最大の商品取引所の1つであるシカゴ・マーカンタイル取引所(CME)グループは、金、銀、その他の金属の必要証拠金を引き上げました。これらの通知により、トレーダーは契約の受け渡し時にトレーダーがデフォルトする可能性に備えるため、ポジションにより多くの現金を投入する必要があります。
金のFAQ
金は、価値の保存手段や交換手段として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、その輝きやジュエリーとしての用途以外にも、貴金属は安全資産として広く認識されており、混乱した時代における良い投資と見なされています。金はまた、特定の発行者や政府に依存しないため、インフレや通貨安に対するヘッジとして広く認識されています。
中央銀行は最大の金保有者です。混乱した時代に自国通貨を支援することを目的として、中央銀行は準備金を多様化し、金を購入して経済と通貨の認識される強さを改善する傾向があります。高い金準備は、国の支払能力に対する信頼の源となり得ます。世界金評議会のデータによると、中央銀行は2022年に約700億ドル相当の1,136トンの金を準備金に追加しました。これは記録開始以来最高の年間購入量です。中国、インド、トルコなどの新興国の中央銀行は、金準備を急速に増やしています。
金は米ドルと米国債と逆相関関係にあり、どちらも主要な準備資産および安全資産です。ドルが下落すると、金は上昇する傾向があり、投資家や中央銀行が混乱した時代に資産を多様化できるようになります。金はまた、リスク資産とも逆相関しています。株式市場の上昇は金価格を弱める傾向がありますが、リスクの高い市場での売却は貴金属を有利にする傾向があります。
価格は多種多様な要因によって変動する可能性があります。地政学的不安定性や深刻な景気後退への懸念は、安全資産としての地位により、金価格を急速に上昇させる可能性があります。利回りのない資産として、金は低金利で上昇する傾向がありますが、資金コストの上昇は通常、金を圧迫します。それでも、ほとんどの動きは、資産がドル建てで価格設定されているため(XAU/USD)、米ドル(USD)の動きに依存します。強いドルは金価格を抑制する傾向がありますが、弱いドルは金価格を押し上げる可能性があります。
出典: https://www.fxstreet.com/news/gold-price-forecast-xau-usd-climbs-to-near-4-350-on-fed-rate-cut-bets-geopolitical-risks-202601020020
