S&P 500指数は、2025年を極端な勝者と明確な敗者に分かれて終える

S&P 500は、主にAIとNvidiaのおかげで、年初来17%の上昇で2025年を終える見込みです。Nvidiaは世界で最も価値のある企業であり、3年連続で世界最高のパフォーマンスを記録しています。

資金はチップ、データ、そして大規模モデルを実行するために必要な物理的インフラに流れ込み、サーバー、ストレージ、冷却、電力に関連するほとんどの株が強気相場となりました。

それでも、S&P 500指数は年末に極端な勝者と明確な敗者に分かれました。

象徴的な年ではありましたが、今年はすべての銘柄を押し上げたわけではありませんでした。

AI支出により、チップ、データストレージ、インフラ株が最高のパフォーマンスを記録

S&P 500内で、AI取引はグラフィックスチップを超えて拡大しました。Microsoft、Amazon、Alphabet、Metaは、今後12か月間で合計4,400億ドル以上の支出を約束しました。その資金は、データセンター、ネットワーク機器、ストレージシステム、冷却能力を対象としています。

Sandisk、Western Digital、Seagateは、最も高い収益率を記録した銘柄の一つとなりました。この3社はすべて、大規模データセンター内で使用されるストレージを販売しています。クラウド事業者が供給契約を確保したことで、株価は上昇しました。AIワークロードがより高速で大容量のストレージプールの需要を押し上げました。この需要は直接的に収益成長につながりました。S&P 500内で、これらの銘柄は従来のテクノロジー企業の多くを上回るパフォーマンスを示しました。

新規追加銘柄も役割を果たしました。Robinhood、Sandisk、AppLovin、Carvanaは2025年にS&P 500に加わりました。それぞれが3桁の上昇率を記録し、上位20位以内にランクインしました。指数組み入れにより取引量とパッシブファンドの需要が増加しました。この資金流入は市場の反落時に価格を支えました。

すべての新規参入銘柄が恩恵を受けたわけではありません。Trade Deskは指数内で最悪のリターンを記録し、70%近く下落しました。Blockは20%以上下落しました。Coinbaseは6%以上下落しました。S&P 500内でも、指数組み入れが上昇を保証するものではありませんでした。

個別株の急騰が今年最大の勝者を定義

Palantirは、個人投資家が積極的に取引を続ける中、3年連続で3桁の上昇率を記録しました。

PLTR株は現在、予想利益の180倍以上で取引されており、この評価額はS&P 500内でTeslaとWarner Bros. Discoveryに次ぐものです。モメンタムファンドが引き続き関与する中、倍率は拡大しました。

Warner Bros. Discoveryは2025年に175%近く急騰しました。買収憶測がこの動きを促しました。同社は10月に正式に売却に出されました。Paramount SkydanceとNetflixが2つの主要な入札者として浮上しました。両社は資金調達の確保に努めました。取締役会はNetflixの提案に傾いていました。報道によると、取締役会はParamountの申し出を拒否する予定でした。

Oracleの会長でありParamountの最高経営責任者David Ellisonの父であるLarry Ellisonは、個人的にParamountの入札を支援しました。入札合戦により株価は変動しましたが、高値を維持しました。

生活必需品はS&P 500で最も低いパフォーマンスを示した銘柄の一つとなりました。関税、インフレ、家計支出への懸念が需要を圧迫しました。Clorox、Lamb Weston、Campbell's、Constellation Brandsはすべて下位20位以内に入りました。Chipotleは2年間の好調な業績の後、40%近く下落しました。コスト上昇と客足の鈍化が利益率を圧迫しました。

小売株のDeckers Outdoorは50%近く下落し、9年連続の上昇記録を終えました。Lululemonは再編と経営陣の変更に苦しみ、45%近く下落しました。Elliott Investment Managementは10億ドルを超える株式を取得しましたが、株価は圧力を受け続けました。

マネージドケアも低調でした。Molina Healthcareは2年連続で40%以上下落しました。UnitedHealthとCenteneは30%以上下落し、S&P 500で最も低いパフォーマンスを示した銘柄の一つとなりました。UnitedHealthは予測を引き下げた後、4月に1998年以来最悪の日を経験しました。株価は1セッションで22%急落しました。

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