連邦準備制度理事会の議事録により、金利引き下げに関する意見の相違が明らかになった:ほとんどの当局者は緩和の継続を予想しているが、そのタイミングと規模は依然として不透明である。

PANewsは12月31日、12月9日から10日に開催されたFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)連邦公開市場委員会(FOMC)の議事録によると、大多数のFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)当局者は、インフレが時間の経過とともに低下する限り、さらなる利下げが適切であると考えていることが報じられた。しかし、議事録は、当局者がいつ、どの程度利下げするかについて依然として意見が分かれていることを示した。議事録は、政策立案者が最近の決定において直面した困難を強調した。この決定は、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が2026年1月に再び会合を開く際に金利を据え置くという市場予測をわずかに強化した。議事録には、「今回の会合で政策金利の引き下げを支持した一部の当局者は、この決定は『微妙なバランス』であると述べたか、金利の目標レンジを維持することを支持できたと述べた」と記されている。議事録は、一部の当局者が「今回の会合でレンジを引き下げた後、しばらくの間目標レンジを変更しないことが適切であろう」と考えていることを示した。会合後に発表された中央値予測は2026年に25ベーシスポイントの利下げを示していたが、個別予測は非常に幅広かった。投資家は来年少なくとも2回の利下げを期待している。

さらに、議事録は、インフレと失業のどちらが米国経済にとってより大きな脅威であるかについて、政策立案者の間でかなりの意見の相違があることを指摘した。議事録には、「ほとんどの参加者は、より中立的な政策スタンスに向かうことが、労働市場の状況が深刻に悪化する可能性を防ぐのに役立つと指摘した」と記されている。しかし、議事録はまた続けて、「数人の参加者は、高インフレが定着するリスクを指摘し、高インフレの数値を背景にした政策金利のさらなる引き下げは、2%のインフレ目標達成へのコミットメントが弱まった兆候として誤解される可能性があると示唆した」と述べた。10月全体と11月のほぼ半分にわたって政府閉鎖が続いたため、当局者は通常レベルの経済データを欠いていた。しかし、政策立案者は、今後数週間で新しいデータが支援を提供できる可能性があることを示した。会合以降、新しく発表されたデータは、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)内の分裂を解決するのにほとんど役立っていない。11月の失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の最高水準となった一方、消費者物価指数（CPI）の上昇率は予想を下回った。これらの数字はいずれも、利下げを主張する人々を支持するものとなった。しかし、第3四半期の年率換算経済成長率4.3%は、2年間で最速のペースであり、12月の利下げに反対する当局者の間でインフレへの懸念を煽る可能性がある。