暗号資産、純資本流入が2年ぶりに45億ドルを下回る

約2年ぶりに、暗号資産市場は純資本フローの転換を経験し、45億ドルのマークを下回りました。この低迷は、ビットコイン(BTC)が売り圧力の増加と価格のボラティリティの高まりを特徴とする波乱に満ちた第4四半期を主導したことに起因しています。

暗号資産におけるキャッシュフロー危機

特に、CoinSharesは最近、暗号資産商品が先週4億4,600万ドルの流出を記録し、10月10日の急激な価格下落以降、総額32億ドルの流出に貢献したと報告しました。 

テクニカルアナリストのAli Martinezは、ソーシャルメディアプラットフォームX(旧Twitter)上で見解を共有し、価格動向の観点から、このような長期的な下降トレンドの後、短期的な反発が可能である可能性があり、2021年の市場ピーク後に観察されたパターンを彷彿とさせると示しました。

しかし、オンチェーンデータを分析すると、資本流入の全体的な減少は、現在資金が暗号資産に流入するのではなく流出していることを示唆しています。 

これは、ビットコイン上場投資信託(ETF)の純フローによってさらに裏付けられており、過去2週間で約10億ドルの流出が見られ、投資機関が現在リスク資産を増やすのではなく、エクスポージャーを減らしていることを示唆しています。

Martinezは、潜在的なリバウンドは新たな需要ではなくレバレッジによって推進される可能性が高いと警告しており、これは後発の買い手が罠にかかるシナリオを生み出し、最終的にはさらなる価格下落につながる可能性があります。彼は、資本が市場から流出し続ける中、ビットコインがより低い安値を付けるリスクは依然として重大であると結論づけました。

ビットコインは2026年第1四半期に10万ドルを回復できるか?

一般的な弱気センチメントにもかかわらず、2026年第1四半期に向けていくつかの楽観的な予測が浮上しています。Crypto Roverは、第1四半期がビットコインとアルトコインの両方にとって特に強気になる可能性があるいくつかの理由を強調しました。 

第一に、新鮮な資本は通常年初に投入されます。ヘッジファンド、資産運用会社、機関投資家が新しい資金を運用に配分するからです。 

金、銀、株価指数などの伝統的な資産がすでに史上最高値に近づいている中、Roverは、ビットコインと様々なアルトコインが依然として過去のピークを下回っているため、機関投資家は暗号資産を魅力的な機会と見なす可能性があると考えています。 

第二に、年末の売却は1月に入ると買いに転じることがよくあります。この行動は、投資家が12月に損失ポジションを売却して損失を確定し、1月にそれらのポジションに再び参入するという税務上の損失確定によって頻繁に促進されます。 

最後に、ビットコインは4年間の市場サイクルに従うことが知られています。前回のサイクルでは、ビットコインは69,000ドルから32,000ドルまで下落した後、約48,000ドルまで反発し、50週指数平滑移動平均線(EMA)を取り戻しました。 

現在、このEMAは98,200ドル付近に位置しており、ビットコインが2026年第1四半期に同様のパターンに従う場合、100,000ドルから102,000ドルの範囲への動きは十分に妥当であり、現在のレベルから18%の増加を示します。 

歴史的に、ビットコインの20%の増加は、イーサリアム(ETH)と大型アルトコインの35~40%の上昇と相関することが多く、小型アルトコインは勢いが安定する前に60~80%のさらに劇的な増加を見る可能性があります。

執筆時点では、市場をリードする暗号資産は87,620ドルで取引されており、10月に達成した史上最高値126,000ドルから30%下落しています。 

注目の画像はDALL-E提供、チャートはTradingView.com提供