3,100億ドルのステーブルコイン市場が示す暗号資産普及の実態

ステーブルコイン採用のホッケースティック型成長

2025/12/12、ステーブルコイン市場は重要なマイルストーンに到達し、総額3100億ドルを記録しました。これは、わずか1年で70%の増加を表しています。この成長は、単なる暗号資産バブルの指標ではなく、デジタル資産がグローバルでどのように使用され始めているかの根本的な変化を示しています。

3100億ドル規模のステーブルコイン市場が重要である理由を理解するには、まずステーブルコインとは何かを理解する必要があります。市場センチメントに基づいて変動するビットコイン(BTC)やイーサ(ETH)とは異なり、ステーブルコインは、通常は準備金の裏付けまたはアルゴリズムメカニズムを通じて、基礎資産を参照することで価格の安定性を目指すように設計されています。これは通常米ドルですが、ユーロや金などの商品を追跡するものもあります。

このシンプルな設計は、暗号資産における重要な問題であるボラティリティに対処します。国際的に100ドルを送金する場合、ほとんどのユーザーは、外国為替市場の状況に応じて50ドルや150ドルではなく、100ドルとして到着することを望んでいます。ステーブルコインは、伝統的な金融と分散型経済の間の架け橋として機能することで、これを可能にします。

市場は、1720億ドルのTetherのUSDT(USDT)と、1450億ドルのCircleのUSDC(USDC)によって支配されています。両者を合わせると、世界のステーブルコイン取引活動の約80%を占めています。この集中は、暗号資産の採用について重要なことを明らかにしています。ユーザーは、技術的な新規性だけでなく、ネットワーク効果と信頼を優先する傾向があります。

ご存知でしたか?多くの主要暗号資産取引所では、ステーブルコインが現在、累計取引高の約80%を占めており、デジタル資産市場のデフォルトの現金部分として効果的に機能しています。

静かに構築されるグローバル決済革命

ステーブルコインは、国境を越えた決済において最も変革的な可能性を示しています。従来の国際送金は、コルレス銀行、清算機関、外国為替ブローカーを含む複数の仲介者に依存しています。各層が手数料と遅延を追加します。典型的な国際送金には3~5営業日かかり、取引額の2~3%のコストがかかります。

ステーブルコインベースの送金は、数分で決済でき、コストは1%未満と低くなります。一部の送金プロバイダーは、従来の決済システムからステーブルコイン決済に移行することで、最大95%のコスト削減を報告しており、決済時間も数日から数分に短縮されています。

アルゼンチンやベネズエラなどの高インフレ経済では、現地通貨が不安定になった場合に、ステーブルコインが価値の保存手段としてますます使用されています。これは、銀行インフラが限られた地域で、従来の銀行口座に頼ることなく、個人が比較的安定したデジタル資産にアクセスできる金融包摂の一形態を反映しています。

ご存知でしたか?FISの調査によると、消費者の約4分の3が、銀行が提供する場合はステーブルコインを試してみたいと考えている一方、規制されていないプロバイダーを使用することに抵抗を感じないと答えたのはわずか3.6%でした。

機関投資家の需要がステーブルコイン採用に不可欠

Stripeによるステーブルコインプラットフォームブリッジの買収、CircleによるArcレイヤー1ブロックチェーンの導入、またはTether支援のStableによる独自のレイヤー1プロトコルの立ち上げなど、主要プレーヤーがステーブルコインの効率をさらに向上させることを目的とした専用インフラへの投資を増やしていることは明らかです。

Fireblocksの2025年「銀行におけるステーブルコイン」レポートによると、調査対象機関のほぼ半数がすでに業務環境でステーブルコインを使用しており、さらに41%がパイロットまたは実装を計画しています。アクティブユーザーの間で最も一般的な使用例は、国境を越えた取引です。Ernst & Youngの調査では、62%がサプライヤーへの支払いにステーブルコインを使用し、53%がビジネス決済でそれらを受け入れています。

投機から業務上の必要性への機関投資家のシフトは、ステーブルコインの採用を再構築しています。企業財務担当者は、ステーブルコインをワークフローツールとしてますます見なしています。従来の銀行システムを通じて資本を移動すると、機会費用と通貨リスクが発生する可能性がありますが、ステーブルコインは、可視性を向上させながら、ほぼ即時の24時間365日の決済を可能にします。

ご存知でしたか?2025年の業界調査によると、ステーブルコインは、ビットコインやイーサリアムへのエクスポージャーよりも前に、機関が内部でパイロットする最初のブロックチェーン製品であることが多いことが示されています。これは、既存の資金および財務ワークフローに最も密接に一致しているためです。

ステーブルコインは分散型金融の基盤へと進化

ステーブルコインは、分散型金融(DeFi)スタックにおいて中心的な役割を果たしています。AaveやCurveなどの主要プロトコルは、予測可能で低ボラティリティの担保を提供するため、ステーブルコインを中心にコア融資および取引プールを構築しています。開発者はまた、Ethenaのイー(USDE)などの利回りを生み出すステーブル資産を実験しており、これらは自動的にリターンを生成し、受動的な通貨を生産的な資本に変えるように設計されています。

ステーブルコインの取引高は、この役割を反映しています。2025年には、主要ステーブルコインに関連するオンチェーン送金量は、年率ベースで数兆ドルレベルに達し、特定の期間および決済額で測定した成長率は、従来のカードネットワークを上回りました。ほとんどのユーザーがこれらのレールと直接やり取りしていないにもかかわらず、ステーブルコインの決済量は、グローバル決済プロバイダーの決済量に匹敵し始めています。

ご存知でしたか?2025年には、DeFiのロックされた総価値の半分以上がステーブルコインにあり、多くのオンチェーン融資プロトコルおよび流動性プールの主要な担保および会計単位となっています。

スケールの問題:数十億から数兆へ

3100億ドルという見出しは、明らかな疑問を提起します。ステーブルコインがそれほど便利であるなら、なぜ市場はまだ数兆ドルの範囲にスケールしていないのでしょうか?答えは、金融インフラの採用が通常どのように展開されるか、つまり最初は徐々に、そして突然に展開されることにあります。

現在、ステーブルコインは主に、暗号資産市場内の取引インフラとして、また送金および機関投資家フローの国境を越えた決済システムとして機能しています。ステーブルコインが意味のあるスケールになるには、いくつかのインフラ層がまだ成熟する必要があります。これには、銀行とウォレットを接続する準拠したオンランプとオフランプ、ステーブルコインの受け入れをカード決済と同じくらい直感的にするマーチャントツール、およびブロックチェーンの複雑さを抽象化するユーザーインターフェイスが含まれます。

いくつかの業界分析では、大手金融機関によるより広範な統合を前提として、2028年までにステーブルコインの供給が2兆ドルに達するシナリオをモデル化しています。これらの予測は、ステーブルコインが取引に焦点を当てたツールから、電子商取引、企業間決済、組み込み金融全体で使用されるより汎用的なデジタルキャッシュ層へと進化することに基づいています。

ご存知でしたか?暗号資産市場規制(MiCA)および米国ステーブルコイン革新指導および権限付与法(GENIUS)の下では、主要な法定通貨担保ステーブルコインは、優良な資産で完全に準備され、定期的な監査と開示の対象となることが求められています。この構造は、多くの初期の暗号資産実験よりも、従来の規制金融に近いものです。

堅牢なインフラが主流採用の鍵

急成長するステーブルコイン市場は、変革的技術が実際にどのように広がるかについての、より広範なストーリーを物語っています。ステーブルコインは、ビットコイン半減期サイクルのように見出しを支配することはないかもしれませんが、それらの物語の下にある実世界の使用の多くを支えています。

この資産クラスは、保守的な機関と実験的な分散型金融プロトコルの両方にアピールする方法で、価格の安定性、規制構造、技術的な組み合わせ可能性を組み合わせています。MiCAやGENIUS法などの枠組みが定着し、市場が成熟し続けるにつれて、ステーブルコインは、暗号資産と主流金融とのつながりの中心であり続ける可能性があります。

日常のユーザーにとって、最も影響力のある暗号資産イノベーションは、まったく新しいブロックチェーンではなく、置き換えられる決済システムよりも単純に効率的に機能するデジタルドルの着実な拡大かもしれません。