エルサルバドルのビットコイン構想は2025年に現実のものとなった

世界で初めてビットコインを法定通貨として認めた国であるエルサルバドルは、業界の多くの人々から先駆者と見なされていました。2025年、この小国のビットコインに対する野心は現実と向き合うこととなりました。

この中米の国は、2021年に立法議会がすべての商店、店舗、事業所にビットコイン(BTC)を支払い手段として受け入れることを義務付ける法案を承認した際、大きな話題を呼びました。支持者たちは、これがビットコイン採用の連鎖を引き起こし、国の経済にとって恩恵となると信じていました。

「ビットコインシティ」への資金調達のための債券発行を含む野心的な採用計画は、エルサルバドル国民からの冷淡な反応に遭いました。国際通貨基金(IMF)からの懸念により、採用はさらに混乱しました。

これらの懸念は2025年に頂点に達し、エルサルバドルはビットコイン政策を見直さざるを得なくなりました。

エルサルバドルでのビットコイン採用は冷淡なスタート

エルサルバドルのビットコイン法の成立後、すぐにエルサルバドルの公式ビットコインウォレットであるChivo Walletが展開されました。市民は30ドル相当のビットコインが事前に入金されたアドレスで登録するよう奨励されました。しかし、多くの人にとって、無料のお金を受け取ってそれきりで、二度とアプリを使用しませんでした。

法律上、ビットコインはどこでも受け入れられるべきでしたが、エルサルバドルでビットコインを使用しようとする試みは、試みた人々にとって限定的な成功に終わりました。

現場での採用の懸念はさておき、もう一つの差し迫った問題がありました。それはエルサルバドルの債務と、ビットコインおよび暗号資産に対するIMFの立場でした。

エルサルバドルは、公的財政と債務を持続可能にするために強化が必要だったため、IMFから14億ドルの融資を求めていました。外貨準備と経済バッファーも薄くなっており、潜在的なショックに対する強化が必要でした。

IMFは、金融安定性へのリスクに対する懸念から、エルサルバドルがビットコインを法定通貨として認めることを望んでいませんでした。エルサルバドルのビットコイン購入計画のような、政府によるビットコインの広範な使用は、BTC価格の変動に依存する偶発債務に国家予算をさらす可能性があると述べました。

ブケレは「悪魔との取引」を行うもビットコインの購入を継続

これらの懸念の中、IMFは要請された融資の付与を、エルサルバドルがビットコイン法の範囲を狭めることを条件としました。エルサルバドルの経済的ニーズは政府のビットコイン理想よりも大きく、政府は悔い改めました。

1月、エルサルバドルはビットコインの受け入れを任意とし、税金は国の事実上の通貨である米ドルでのみ支払われることを確実にしました。

多くの暗号資産業界の観察者は落胆しました。Komodo PlatformのCTO、Kadan Stadelmannは、Cointelegraphの意見記事で、ナイブ・ブケレ大統領が「悪魔との取引」、つまりIMFとの取引を行った後、「エルサルバドルで革命は死んだ」と書きました。

ブケレは完全に親ビットコインの立場を撤回しませんでした。3月、IMFがエルサルバドルにビットコイン購入を停止するよう何度も要請したにもかかわらず、エルサルバドルは突き進みました。ブケレは当時Xに次のように書きました:

エルサルバドルを拠点とするビットコイン活動家兼教育者のJohn Dennehyのような観察者は、これはIMF取引が発効する前に政府が最後の蓄積を行っている可能性があると述べました。匿名の金融コメンテーターUnseen Financeは、「政府内の異なる機関、組織、場合によっては国営企業のサブアカウントに割り当てられ、事前に配分され確保されていた残りの資金プールがある可能性がある」と示唆しました。

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IMF取引にもかかわらず、エルサルバドルがどのようにビットコイン購入を継続できるのかという疑問は、その後何度も再浮上しました。4月、エルサルバドルは7BTCを購入しましたが、IMF西半球局長のRodrigo Valdesは、同国はまだ準拠していると述べました。5月、IMFが融資の最初の1億2000万ドルを提供した際、エルサルバドルはビットコイン購入を停止する努力をしなければならないと述べました。

エルサルバドルは明らかにこれを聞いていなかったようで、わずか1か月後に240BTCを購入しました。著者であり政府間ブロックチェーンアドバイザーのAnndy Lianは、当時Cointelegraphに対し、「IMFの『柔軟な解釈』は、購入が非公共部門の組織または再分類された資産を含む可能性があり、技術的なコンプライアンスを維持していることを示唆している」と語りました。この代替アプローチにより、同国はビットコインの購入を継続することができました。

11月、エルサルバドルが約1億ドル相当のビットコインを購入した際、IMFはCointelegraphに対し、「各ビットコイン関連の発表に対して継続的なコメントを提供するつもりはない」と述べました。広報担当者は、エルサルバドルのコミットメントについて「適切な時期に」対処すると述べました。

2025年12月12日時点で、DropsTabのエルサルバドルポートフォリオトラッカーによると、エルサルバドルは6,367BTCを保有しています。その価値は5億8800万ドル以上で、2億6700万ドルの利益が出ています。

エルサルバドルのビットコインビジネスの今後は?

現場でのビットコイン採用は停滞しているかもしれませんが、一部の暗号資産ビジネスは依然としてエルサルバドルをビジネスに適した場所と考えています。

1月、TetherとBitfinex Derivativesの両社は、地元当局から必要なライセンスを取得した後、エルサルバドルにオフィスを移転すると発表しました。Tetherは、「先進的な政策、有利な規制環境、そして成長するビットコインに精通したコミュニティ」を理由にこの国を選んだと述べました。Bitfinex Derivativesも同様に、発表で政府の暗号資産推進政策を称賛しました。

8月、エルサルバドルのデジタル資産委員会の会長であるJuan Carlos Reyesは、ビットコインを保有したい投資銀行がエルサルバドルに移転していると述べました。

彼は当時Cointelegraphに対し、「新しい投資銀行法により、民間投資銀行は『洗練された投資家』向けに法定通貨と外貨で運営することができ、デジタル資産サービスプロバイダー(PSAD)ライセンスを持ってビットコインのようなデジタル資産に従事することができます。PSADライセンスがあれば、銀行は完全にビットコイン銀行として運営することを選択できます」と語りました。

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エルサルバドルは近隣諸国にも影響を与えています。7月、ボリビア中央銀行はエルサルバドルと暗号資産採用を加速させるための覚書に署名しました。ボリビアの中央銀行は、暗号資産を法定通貨に対する「実行可能で信頼できる代替手段」と呼びました。

5月、パナマ市長のMayer Mizrachiは、エルサルバドルを拠点とする2人のビットコイン政策リーダー、Max KeiserとStacy Herbertと会談した後、ビットコイン戦略備蓄を確立するというアイデアを示唆しました。

エルサルバドルのビットコイン購入から誰が恩恵を受けるのか?

暗号資産ビジネスは、ビットコイン法が改正された後でも、エルサルバドルの先進的な暗号資産政策に引き付けられているかもしれません。政府もまた、IMF融資を受け取りながらBTCを積み立て続けるという、両方を手に入れる方法を見つけているかもしれません。

ビットコイン採用に焦点を当てた非政府組織であるMy First Bitcoinのゼネラルマネージャー、Quentin Ehrenmannは、教育や採用なしに蓄積を続けても誰の役にも立たないと述べました。

ブケレのビットコイン政策が国民、政府、またはビットコイン採用にとって良いものであるかどうかにかかわらず、すぐに変わる可能性は低いです。2025年の大統領選挙改革により、ブケレは無期限に選挙に出馬できるようになりました。

野党議員のMarcela Villatoroは、これは「権力の蓄積をもたらし、民主主義を弱める...ネポティズムが増大し、民主主義と政治参加を停滞させるため、腐敗と縁故主義が存在する」と述べました。

2025年、エルサルバドルのビットコインに対する野心の範囲は狭まりました。これの一部は、IMFとの取引に必要な政治によるものでした。2026年に実際のビットコイン採用がどのように、どの程度継続されるかは、日常の人々にその使用方法を教育し育成する意欲があるかどうかにかかっています。

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