ビットコインは米国の38兆ドルの債務危機の解決策になり得るか？

米国は今日ほど多くの借金を抱えたことはなく、その解決策は政治改革や増税ではなく、ビットコイン自体にあると考える人もいます。

アメリカの国債は38兆ドルを超え、国の年間GDPを約31%上回っています。

特筆すべきは、この数字が現代史上最も急速な債務蓄積期間の一つを示していることです。コベイシ・レターによると、ワシントンは今月5000億ドル以上の新たな債務を追加し、1日あたり約230億ドルに相当します。

同社は、このペースでは「十分な時間枠があれば、米国の財政破綻は100%確実である」と付け加えました。

この警告は、米国政府の現在の財政政策がいかに持続不可能であるかを示し、世界中に警鐘を鳴らしました。

しかし、ビットコイン支持者たちはこれを法定通貨が信頼性の限界に達した証拠と見なしました。

その結果、現在暗号資産フォーラムや政策討論を通じて広まっているアイデアは、急進的でありながらシンプルです：ビットコインがいつか米国の債務を消去するのを助けることができるとしたらどうでしょうか？

米国の政策

一見すると、この理論はデジタル時代の錬金術のように、コードを支払能力に変えるように聞こえます。しかし、財政不安が広がるにつれて、驚くほどの支持を集めています。

昨年、選挙運動中にドナルド・J・トランプ大統領は、米国がビットコインを通じて債務を清算できると示唆しました。彼の信念に忠実に、就任後にビットコイン戦略備蓄の立ち上げを承認し、今年はトップ暗号資産の数々の利点を宣伝しました。

この動きは、暗号資産支持者のシンシア・ラミス上院議員が、主権ビットコイン準備金の構築が「硬質で監査可能な資産でドルを支える」ことができると主張するなど、コミュニティから大きな支持を集めています。

彼女の見解では、国債と共にビットコインを保有することは、かつて金がしたことを行うでしょう：信頼性を示し、インフレをヘッジし、おそらく数十年後には債務の一部を返済するのを助けることができます。

彼女は言いました：

かつては周辺的だったこの修辞は、財政拡大が無限に見える世界で共鳴しています。しかし、もし米国がビットコインを使って負債を消滅させようとするなら、この主力デジタル資産はどれほど高く上昇する必要があるでしょうか？

米国債務のためにBTCはどれほど高騰する必要があるか？

最初は計算が優雅に見えます。38兆ドルの国債をビットコインの循環供給量1993万BTCで割ると、1コインあたり約190万ドルという数字になります。

その価格では、ビットコインの時価総額は米国政府の債務負担全体と一致するでしょう。

しかし、現実を加えた瞬間に方程式は崩れます。米国政府は1993万ビットコインを所有しておらず、ほんの一部しか所有していません。

ビットコイン・トレジャリーのデータによると、米国は現在約326,373 BTC、つまりBTCの総供給量の約1.6%を保有しており、これは主に犯罪捜査からの押収によって取得されたものです。

もしワシントンがその量だけを使って債務を清算しようとすれば、その数字は大幅に爆発するでしょう。

38兆ドルを326,373コインで割ると、1ビットコインあたり1億1650万ドルになります。これは現在の市場価格である約108,000ドルの約1,000倍高いです。

その評価では、ビットコインの時価総額は約230兆ドルに急上昇し、世界のGDPの2倍以上になります。

一方、価格がどういうわけかそのような高さに達したとしても、債務が消える前にメカニズムは崩壊するでしょう。

CoinMarketCapのデータによると、ビットコインは1日に約600億〜700億ドルの取引量があります。これはグローバルな債券や外為市場で見られる7.5兆ドルの流動性のほんの一部に過ぎません。

したがって、政府の債務を「返済」するために供給のほんの一部を清算しようとすると、需要が即座に崩壊し、価格の深さが破壊されるでしょう。

さらに、ほとんどの人が想定するよりも取引可能なビットコインは少ないです。

チェイナリシスのレポートによると、採掘されたコインの約20%、つまり約400万BTCが、忘れられた鍵や破壊されたウォレットによって永久に失われていると示唆されています。

これにより、実質的な流通量は約1600万BTCに近くなります。それを調整すると、いわゆる「債務パリティ」の数字は200万ドル以上に大幅に上昇します。

数字が示すもの

ビットコインはアメリカの債務を文字通り消滅させることはできませんが、この演習は現代金融についてのより深遠な真実を明らかにします。

それは、政府が市場が信頼できる担保資産を生み出すよりも速く負債を作り出すことができることを示しています。新たな借入はすべて、お金が表すものとそれが測定するものとの間のギャップを広げます。

この非対称性は、ビットコインが政策討論とポートフォリオ戦略の両方で共鳴し続ける理由を説明しています。2100万BTCに上限が設定されたそのデザインは、永続的な拡大に基づいた金融システムと静かな対照をなしています。かつては金の時代の遺物として扱われていた希少性が、お金の中で最も価値のある商品になりました。

米国債務に追加される1兆ドルごとに、有限供給対無限信用というビットコインの物語が強化されます。また、これは機関投資家の関心が現物ETF、企業の財務、さらには主権準備金に関する投機的な話を通じて深まり続ける理由も説明しています。

投資家にとって、ビットコインは好奇心の対象から、分母であるドル自体がもはや固定されていると感じられない世界に対するマクロヘッジへと進化しました。