ブルームバーグアナリスト：「キャプティブ・オーディエンス」がモルガン・スタンレーのビットコインETFの需要を促進する可能性

モルガン・スタンレーのビットコイン・トラストは、早ければ水曜日にデビューする際に激しい競争に直面すると予想されますが、この上場投資信託は、明確な優位性を持って混雑した分野に参入する準備ができている、とブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は述べています。

低手数料と社内での配信の組み合わせにより、バルチュナス氏は火曜日にDecryptに対し、9.3兆ドルの資産を持つ企業が提供するこの商品は、ブラックロックの業界をリードする代替商品から勢いを奪う可能性が十分にあると語りました。

「ブラックロックを打ち負かして最大になることはないでしょうが、うまくいくと信じています」と、彼はモルガン・スタンレーの現物ビットコインETFについて言及しました。「モルガン・スタンレーが持っているのは、固定された顧客層です。独自のアドバイザー軍団を持っています。」

モルガン・スタンレーには約16,000人のファイナンシャルアドバイザーがおり、MSBTの採用は顧客への推奨によって後押しされるだろう、とバルチュナス氏は述べました。彼は、フィデリティにもいくつかのアドバイザーがいると指摘しましたが、「モルガン・スタンレーは別のレベルです」と述べました。

昨年、モルガン・スタンレーのグローバル投資委員会は、「機会的成長」のために投資家のポートフォリオの最大4%を暗号資産に配分することを推奨しました。火曜日にSECがMSBTのデビューを承認したことで、顧客の間でこれらの配分がさらに正当化される可能性があります。

バルチュナス氏は、モルガン・スタンレーの「ブランドは巨大」であり、ブラックロックと並んで商品をデビューさせた一握りの暗号資産運用会社とは対照的であると指摘しました。

2024年の米国での現物ビットコインETFのデビューに先立って、さまざまな発行体が申請を洗練させる中、バルチュナス氏は新興発行体の手数料における激しい競争環境を表現するために「Terrordome」という用語を使い始めました。彼は、モルガン・スタンレーは対応を怠っていないと述べました。

ETFは経費率として知られるものを請求し、管理、管理、および運営コストをカバーするためにファンドの資産から手数料を差し引きます。モルガン・スタンレーの現物ビットコインETFは0.14%の経費率でデビューする予定で、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)の0.25%の手数料を下回っています。

バルチュナス氏は、モルガン・スタンレーの目標は、ほとんどのレガシー企業が行く意思がある水準よりも低いと述べましたが、この動きはアドバイザーにとっての見栄えに関して戦略的要素を持っている可能性があると述べました。

「この商品は十分に安価で、[配分が]利益相反のように見えません」と彼は述べました。「手数料だけで判断すれば、彼らは文字通り最も受託者的な商品を選んでいます。」

「パーティーに遅れた」企業にとって、バルチュナス氏は差別化が重要であると指摘しました。彼は、モルガン・スタンレーが、CoinGlassによると、デビュー以来633億ドルを集めたブラックロックの商品から自社の商品を分離するのに十分なことをしたと賭けました。

バルチュナス氏は、IBITをバスケットボールのレジェンド、マイケル・ジョーダンに例えました。この時点で、ブラックロックのETFは、堅固な流動性と巨大なオプション市場を通じて、その分野で否定できないリーダーとして定着していると述べました。

歴史的に、グレイスケール・ビットコイン・トラストETFの手数料は1.5%で最も高かった。それでも、その資産運用会社は昨年、0.15%の経費率を持つ「ミニ」版をデビューさせ、市場のほぼすべての他の代替商品よりも低くなっています。

VanEck Bitcoin Trustは現在、投資家に手数料を請求していません。しかし、それは資産運用会社が手数料免除として知られるものを実施しているためです。その経費率は、資産が事前に25億ドルを超えない限り、7月末まで0%のままに設定されています。 

Decryptは、モルガン・スタンレーにコメントを求めています。