マクロの霧、オンチェーンの明瞭さ
予想を上回る雇用統計は、短期的な金融緩和の可能性を一層複雑にしました。株式市場は成長シグナルを好感して上昇した一方で、暗号資産市場は逆方向に動きました。ビットコインにとって、利下げ期待の後退は、流動性を押し上げる要因が一つ弱まることを意味しますが、それが方向性を直接決定するわけではありません。
しかし、価格調整の裏側で構造的な進展は続いています。MegaETHは2月9日にローンチされました。香港のSFCは無期限先物を正式化しました。CMEは機関投資家向け先物商品群を拡充しました。一方で、AI関連のナラティブは引き続き開発者の関心と資本配分を引きつけています。
暗号資産のナラティブ面では、x402、ERC-8004、自律型エージェントが開発者と資本の注目の流れを再形成し、AIが引き続きマインドシェアを支配しています。
マクロ環境が不透明であっても、Web3インフラ層は前進を続けています。
新着＆注目
プライバシー、利回り、AI。どれを選ぶ？
3つの持続的な潮流：AZTECはイーサリアムにプライバシー・インフラをもたらします。UPはイールドアグリゲーション戦略を軸に展開しています。AIVとRVVは、マインドシェアを支配するAIエージェントの波に乗っています。異なる垂直分野、同じ方向性。市場はノイズを追いかけているのではなく、専門化に資金を投じています。
感情より自動化：現物DCAはXRP、ONDO、WLDなど主要ペアへ拡大しました。エントリーが罰せられ、ヘッドラインがチャートより速く動く相場では、感情的にその都度売買するより、ルールに沿って計画的に投資する方が有利です。ナラティブのタイミングを狙うのではなく、それを軸に構築するのです。
週間イベントハイライト
マクロの不確実性は、立ち止まることを意味しません。好機を選ぶことを意味します。
• 金&銀 Earn祭：金は反発し、$5,000を上回って安定し、なぜ今もなお尊重される資産であるかを示しました。現在、XAUTおよびSLVONで最大10%のAPRの収益を得ることができます。ボラティリティが信念を試すとき、実物資産の安定した利回りは一味違います。
ステーブルコインの利回り構造
利回り付きステーブルコインは、暗号資産における新たなキャッシュ基盤になりつつあります。供給量は約2年でほぼゼロから$130億超へと拡大しました。これは一時的な利回りブームではありません。市場への本格的な普及です。
EthenaのsUSDeが最初に拡大しました。Sky エコシステムのsUSDSは、利回り付きステーブルを一つのシステムへと変えつつあります。TradFiはオンチェーンへ：ブラックロックのBUIDLとHashnoteのUSYCは、実際の機関投資家による供給を示しています。MapleのsyrupUSDCは、発行体とDeFi流動性の組み合わせが急速にスケールすることを証明しました。勝者は最も高いAPYを提示する者ではありません。人々が借入の担保としてデフォルトで利用する資産こそが勝者となるでしょう。もし利回り付きステーブルが新たなキャッシュであるなら、レンディングレールは新たな銀行になります。
ホワイトハウスのステーブルコイン利回りに関する交渉は2月末が期限です。結果を待つ必要はありません。MEXC EarnはすでにUSDe、USDT、USDCをサポートし、最大20%のAPR、ロックアップなしのフレキシブルセービングを提供しています。担保レイヤーを再構築している同じ資産が、今このプラットフォーム上で利回りを生んでいます。
インフラの議論は明日の話。利回りは今日のものです。
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USDTはただ保有しておくだけのものではありません。ロックして最大600%のAPRを獲得。ステーブルも稼げます。
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これからも形成されつつあるナラティブを引き続き注視していきます。市場でお会いしましょう。
