Ejecución presupuestaria de la APN: suben ingresos reales, pero pesan intereses en enero

La Administración Pública Nacional (APN) inició 2026 con una dinámica fiscal marcada por el aumento de los pagos de intereses. En enero, los ingresos totales crecieron 5,5% interanual ajustados por IPC (AxIPC), mientras que el gasto total devengado avanzó 10,7% AxIPC. La diferencia entre ambas tasas fue de 5,2 puntos porcentuales.

Del lado de los recursos, el desempeño se sostuvo en componentes no tributarios y de capital. Los ingresos impositivos, que concentraron cerca del 50% del total, retrocedieron 10,6% AxIPC. El informe vinculó esa caída al efecto base de la recaudación extraordinaria asociada a la moratoria de la Ley 27.743 y a medidas de 2025 en exportaciones que adelantaron liquidaciones y redujeron de manera permanente derechos aplicables a la cosecha fina nueva.

Entre los principales tributos, los Derechos de Exportación cayeron 40,4% AxIPC, en un contexto que incluyó el adelantamiento de Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior (DJVE) y cambios arancelarios dispuestos por los Decretos 526/2025, 682/2025 y 877/2025. Los ingresos por Derechos de Importación y Tasa Estadística bajaron 12,4% AxIPC. El IVA registró una variación negativa de 11,7% AxIPC, con incidencia del mayor uso de planes de facilidades de pago, la desaparición de ingresos extraordinarios de enero de 2025 y una menor recaudación de IVA aduanero. El Impuesto a los Débitos y Créditos se contrajo 5,7% AxIPC, mientras que Ganancias se movió en línea con el nivel de precios (0,0% AxIPC) tras la modificación del Régimen de Anticipos (RG 5.685/2025), que elevó la alícuota aplicada al 11,11% frente al 8,33% del año anterior.

Las Contribuciones a la Seguridad Social también mostraron una retracción de 8,4% AxIPC, asociada al mayor acogimiento a planes de pago y a ingresos extraordinarios de 2025 vinculados a la moratoria. En contraste, Rentas de la Propiedad subió 136,6% AxIPC por rendimientos del Fondo de Garantía de la Seguridad Social (FGS) que totalizaron $1,6 billones. A su vez, los Ingresos de Capital sumaron $1,0 billones por la venta de acciones y participaciones en las centrales hidroeléctricas Alicurá, El Chocón, Cerros Colorados y Piedra del Águila.

En gastos, el total ejecutado alcanzó $10,33 billones. El pago de intereses totalizó $1,58 billones y se incrementó 932,5% AxIPC “como consecuencia del vencimiento de títulos públicos en moneda extranjera”. Sin intereses, el gasto primario cayó 4,6% AxIPC.

Las prestaciones de la Seguridad Social bajaron 3,8% AxIPC, en un mes en el que “no se había registrado el pago por Pensiones no Contributivas por Invalidez”. La movilidad jubilatoria de enero tomó la inflación de noviembre (2,5%) y fijó el haber mínimo en $349.299; con el bono de $70.000 (Decreto 918/2025), el total llegó a $419.299.

El mes cerró con un resultado financiero positivo de $4,50 billones y un superávit primario de $6,08 billones. El informe agregó que, si se registraran los intereses capitalizables de LECAPs y BONCAP, el resultado financiero “dejaría de ser de equilibrio, para ser un resultado de carácter deficitario”.

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