Misteriosa empresa de Hong Kong revela una apuesta de $436M en el ETF de Bitcoin de BlackRock

Laurore Ltd. divulgó la propiedad de 8.786.279 acciones de IBIT, valoradas en aproximadamente $436,2 millones al final del Q4. Notablemente, la presentación muestra a IBIT como la única posición reportada de la firma, sugiriendo que la entidad puede funcionar como un vehículo dedicado para la exposición de Bitcoin en lugar de una compañía de inversión diversificada.

La presentación fue firmada por Zhang Hui y lista la dirección de la compañía en Two Exchange Square en Central, Hong Kong. Más allá de eso, poco se conoce públicamente sobre la firma.

Un inversor "fantasma" genera especulación

La escala de la posición y la falta de huella pública han levantado cejas en todo el mercado. Laurore Ltd. no tiene sitio web visible, no tiene presencia en medios y no tiene divulgaciones de inversión previas.

Algunos observadores del mercado creen que la estructura señala una configuración offshore, potencialmente usando entidades de las Islas Caimán o Islas Vírgenes Británicas para acceder a ETFs listados en EE.UU. Otros especulan que el vehículo podría representar capital de China continental que busca exposición regulada de Bitcoin a través de mercados estadounidenses a pesar de las restricciones domésticas.

Mientras que las primeras conversaciones vincularon la posición con la fuerte caída de precios de Bitcoin en octubre de 2025, un análisis posterior sugiere que las acciones probablemente se acumularon después de esa corrección, durante la fase de recuperación del cuarto trimestre.

La convicción institucional se mantiene fuerte a pesar de la caída de precios

La entrada de Laurore llega durante un trimestre turbulento. Bitcoin cayó aproximadamente un 23% en el Q4 2025, sin embargo, las grandes instituciones en gran medida mantuvieron su posición o añadieron exposición.

Millennium Management aumentó su participación en IBIT en más del 67%, manteniendo su posición como el mayor poseedor general. Jane Street aumentó sus posiciones en más del 50%, llevando su total a más de 20 millones de acciones. Los analistas sugieren que esa posición probablemente refleja estrategias de creación de mercado y gestión de volatilidad en lugar de apuestas direccionales directas.

El capital de riqueza soberana también profundizó su huella. Mubadala vinculado a Abu Dhabi expandió su posición en más del 45%, contribuyendo a posiciones combinadas que exceden los $1 mil millones para fin de año, una señal fuerte de que algunos inversores respaldados por el estado ven a Bitcoin como un activo estratégico de largo plazo.

Rotación, no retirada

No todas las grandes instituciones añadieron exposición. Harvard Management redujo su participación en IBIT en aproximadamente un 21% pero simultáneamente inició una nueva posición de $87 millones en el ETF de Ethereum de BlackRock, señalando diversificación de cartera en lugar de una salida completa de activos digitales.

Mientras tanto, Goldman Sachs y JPMorgan recortaron sus posiciones directas de ETF durante el trimestre, reduciendo la exposición en medio de una volatilidad elevada.

Aún así, la propiedad parece estar concentrándose. Mientras varias firmas más pequeñas salieron completamente de las posiciones, 17 de los 25 principales holders de IBIT aumentaron sus participaciones, reforzando una tendencia hacia la consolidación entre actores institucionales de alta convicción.

La llegada de Laurore Ltd. añade una nueva capa de intriga a esa tendencia. Ya sea que represente capital soberano discreto, riqueza privada offshore o dinero chino estratégico que busca exposición en el extranjero, su asignación de casi medio billón de dólares subraya un tema más amplio: a pesar de la volatilidad, el apetito institucional por la exposición regulada de Bitcoin permanece firmemente intacto.

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