Las Stablecoins Caen mientras BTC y las Cripto Pierden Capital ante el Oro

Una caída de $2,24 mil millones en la capitalización total del mercado de stablecoins durante los últimos 10 días podría indicar que el capital está abandonando el ecosistema cripto y puede retrasar la recuperación del mercado, según una plataforma de análisis cripto. En una publicación en X el lunes, Santiment señaló que gran parte de ese capital ha rotado hacia refugios seguros tradicionales como el oro y la plata, impulsándolos a nuevos máximos, mientras que Bitcoin (CRYPTO: BTC), el mercado cripto más amplio y las stablecoins han retrocedido. Los inversores están observando si la lenta salida de stablecoins presagia un ciclo más amplio de aversión al riesgo o simplemente una pausa temporal antes de una renovada demanda cripto.

"Una capitalización de mercado de stablecoins en descenso muestra que muchos inversores están retirando a fiat en lugar de prepararse para comprar caídas", observó Santiment, subrayando un cambio en la psicología del mercado donde los activos de seguridad ganan terreno incluso cuando los mercados de activos digitales tambalean. El énfasis en la seguridad refleja una dinámica macro más amplia: a medida que aumenta la incertidumbre, el dinero a menudo fluye hacia reservas de valor en lugar de hacia mercados más volátiles. Ese sentimiento es repetido por varios indicadores en cadena y macro, sugiriendo que los inversores están priorizando la liquidez y la preservación de capital en el corto plazo.

Oro y plata superando a Bitcoin en los últimos meses

Bitcoin primero se disparó durante 2025, pero octubre marcó un punto de inflexión. Una dramática liquidación de posiciones apalancadas alrededor del 10 de octubre envió a Bitcoin desde aproximadamente $121.500 a menos de $103.000 en una sola sesión, un movimiento que subrayó cuán rápidamente puede evaporarse la liquidez durante el estrés. Desde entonces, la doctrina de aversión al riesgo permaneció intacta mientras los precios se enfriaban. Mientras tanto, el oro y la plata han extendido un rally que algunos observadores describen como una cobertura contra la debilidad del dólar y la fricción macro continua. El oro ha subido más del 20% en el período y ha superado niveles psicológicos notables, señalando que los activos refugio tradicionales están atrayendo una atención renovada de inversores que evalúan el riesgo macro. La plata ha más que duplicado su valor de mercado en algunas mediciones, reforzando el caso de que los metales preciosos se están beneficiando de una huida hacia la calidad en un clima de incertidumbre.

Entre los movimientos de liquidez relacionados con cripto, las stablecoins atrajeron particular escrutinio. Tether, uno de los emisores dominantes en el espacio, se ha alineado con un impulso más amplio hacia instrumentos respaldados por oro. En un desarrollo sorprendente, Tether Gold representa más de la mitad de todo el mercado de stablecoins respaldadas por oro, con XAUt supuestamente superando los $4 mil millones en valor a finales de 2025. Esa dinámica refleja un apetito más amplio por tokens respaldados por garantías y un cambio estructural potencial en cómo la liquidez cripto está siendo anclada en activos del mundo real.

Por el contrario, el panorama de apalancamiento en cadena del ecosistema cripto permanece frágil. El mismo entorno de mercado que contribuyó al choque de liquidez de octubre al inicio del cuarto trimestre también ha configurado un telón de fondo más difícil para las monedas más pequeñas y arriesgadas. Varias altcoins han sentido la fuerza completa de la reducida oferta de stablecoins y el capital de aversión al riesgo, mientras que la resistencia relativa de Bitcoin—en comparación con algunos pares más pequeños—ha tendido a ser frágil ante el ajuste de liquidez y la mayor volatilidad en mercados correlacionados.

Varios informes de Cointelegraph se entrelazaron en la discusión, destacando cómo el rally digital del oro refleja el creciente estrés sobre el dólar estadounidense y cómo las reacciones macro al estrés se desarrollan en todos los mercados. La narrativa más amplia conecta la volatilidad cripto con la dinámica del mercado macro, incluidos los cambios en la demanda de refugios seguros y la interacción entre activos tradicionales y liquidez digital.

El aumento de la oferta de stablecoins podría señalar un rebote del mercado

Santiment sugirió que la recuperación del mercado cripto puede depender del crecimiento de las stablecoins. Históricamente, las recuperaciones cripto robustas tienden a alinearse con capitalizaciones de mercado de stablecoins estabilizadas o en expansión, señalando que capital fresco está entrando al ecosistema y una confianza renovada del inversor. La implicación es que sin un resurgimiento en la oferta de stablecoins, el potencial alcista permanece limitado incluso cuando algunos segmentos del mercado se estabilizan.

Como resultado, la trayectoria de corto plazo para Bitcoin y el sector más amplio permanece contingente tanto en los flujos macro como en las señales en cadena. Varios participantes del mercado están observando si los cambios recientes representan una reasignación temporal o un régimen de aversión al riesgo a largo plazo que podría persistir hasta 2026. Por ahora, los datos apuntan a una postura cautelosa entre muchos traders que están priorizando la liquidez y la preservación de capital sobre perseguir apuestas apalancadas en un entorno de mercado aún marcado por la volatilidad y la vigilancia regulatoria.

Mientras tanto, el perfil de riesgo del mercado cripto continúa evolucionando. Aunque Bitcoin ha mostrado episodios de fortaleza dentro del año, la combinación de una base de stablecoins debilitándose y una huida hacia el oro y otros activos del mundo real sugiere una trayectoria de recuperación más matizada—una que puede requerir un período de consolidación antes de que una nueva ola de demanda regrese a activos de riesgo macro y altcoins selectivas por igual.

Por qué importa

La intersección de la dinámica de stablecoins y los refugios seguros tradicionales importa porque las stablecoins actúan como la capa de liquidez primaria para los mercados cripto. Cuando su capitalización de mercado se contrae, los volúmenes de trading pueden secarse, los spreads de compra o venta se amplían, y el descubrimiento de precios se vuelve más frágil. La señal actual—que los inversores están reasignando a fiat y metales preciosos—podría traducirse en rebotes impulsados por correlaciones más lentos en el corto plazo, incluso cuando algunos segmentos del mercado comienzan a mostrar signos de tocar fondo.

Desde la perspectiva del inversor, el cambio subraya la importancia de la planificación de liquidez, la gestión de riesgos y el papel de la garantía de activos del mundo real en las herramientas cripto. Si la base de stablecoins comienza a reacumularse, podría desbloquear nuevos ciclos de demanda de compra, especialmente para activos más establecidos como Bitcoin que a menudo se comportan comparativamente mejor en situaciones de estrés. Para constructores y traders, el mensaje es mantener vigilancia en torno a las métricas de riesgo en cadena, tasas de financiación y flujos entre activos que pueden anunciar la próxima etapa de actividad.

Los reguladores y los actores de infraestructura de mercado también están observando de cerca el telón de fondo de liquidez. A medida que las stablecoins anclan cada vez más productos y billeteras más complejos, una renovación en la oferta de stablecoins podría permitir estrategias de trading más dinámicas e innovaciones de productos que dependen de flujos de liquidez más fluidos. Sin embargo, ese potencial depende de las condiciones macro, los controles de riesgo en cadena y la capacidad de las instituciones para acceder a rieles confiables y conformes para la liquidación y la gestión de riesgos.

Qué observar a continuación

• Las capitalizaciones de mercado de stablecoins dejan de contraerse y comienzan a aumentar, señalando una liquidez en cadena renovada.
• El precio de Bitcoin se estabiliza por encima de niveles de soporte clave mientras los activos de cobertura continúan atrayendo capital de aversión al riesgo.
• El oro y la plata mantienen su trayectoria de rally, con la fortaleza del dólar permaneciendo como una variable en la tendencia.
• Tether Gold y otros tokens respaldados por oro publican flujos actualizados o nuevos acuerdos de garantías que podrían cambiar la demanda dentro del ecosistema de stablecoins.

Fuentes y verificación

• Publicación X de Santiment detallando una caída de $2,24 mil millones en la capitalización de mercado de stablecoins durante 10 días (estado del tweet 2015845556103381416).
• Reportes de Cointelegraph sobre el rally del oro y el estrés del dólar, incluyendo referencias a que el oro rompe niveles clave y el telón de fondo macro más amplio.
• Participación reportada de Tether Gold del mercado de stablecoins respaldadas por oro, incluyendo la cifra de 27 toneladas métricas y un valor cerca de $4,4 mil millones en el Q4 2025.
• Referencia histórica a la acción del precio de Bitcoin alrededor del período del 10 de octubre y los retrocesos subsiguientes como se discutió en la cobertura de mercado relacionada.

Reacción del mercado y detalles clave

Los participantes del mercado están digiriendo las últimas señales mientras el ecosistema cripto navega un delicado equilibrio entre liquidez, apetito de riesgo y garantía de activos del mundo real. El diálogo continuo en torno a las stablecoins—centrales para la liquidez en cadena—cobra mayor significado a medida que los inversores sopesan si una base de stablecoins revivida podría desbloquear una nueva demanda a través de activos digitales. Los inversores deben monitorear si la narrativa cambia de la huida hacia la seguridad hacia una toma de riesgos renovada a medida que evolucionan las condiciones macro, incluidas las señales de política de los bancos centrales y los desarrollos regulatorios que podrían influir en los flujos de stablecoins y el apalancamiento cripto.

En resumen, la trayectoria de corto plazo permanece atada a qué tan rápido se recupera la oferta de stablecoins y cómo la fortaleza del oro y la plata interactúa con la acción del precio cripto. Mientras Bitcoin sigue siendo un punto focal, el destino del mercado más amplio podría depender de si la liquidez regresa a través de stablecoins o permanece anclada en activos del mundo real, moldeando efectivamente la próxima fase del ciclo cripto.

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Este artículo fue publicado originalmente como Stablecoins Fall as BTC, Crypto Lose Capital to Gold en Crypto Breaking News – su fuente confiable para noticias cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.