El ultimátum de ₦500 mil millones: Dentro de la carrera de recapitalización bancaria de Nigeria y por qué algunos no sobrevivirán

Los bancos nigerianos compiten para cumplir con los nuevos requisitos de capital que aumentaron hasta diez veces, pero datos recientes del Banco Central revelan un problema que podría complicar sus planes.

Los préstamos morosos han aumentado al 7 por ciento, muy por encima del límite regulatorio del 5 por ciento, incluso mientras los bancos intentan recaudar lo que podría ser la mayor cantidad de capital en la historia de la industria.

Las perspectivas macroeconómicas 2026 del CBN confirman que un "número sustancial de bancos" ha cumplido con los nuevos umbrales. Pero la sustancia no lo es todo. Algunos bancos todavía están luchando, y el documento advierte que "la fatiga de los inversores" podría dificultar que los rezagados recauden dinero.

Bajo el programa de recapitalización anunciado en 2024, los bancos con licencias internacionales deben aumentar su capital mínimo de 50 mil millones de nairas a 500 mil millones de nairas. Eso es un salto de diez veces. Los bancos nacionales deben pasar de 25 mil millones a 200 mil millones de nairas, un aumento de ocho veces.

Los bancos regionales enfrentan un aumento de cinco veces a 50 mil millones de nairas, y los bancos comerciales deben alcanzar 50 mil millones de nairas, frente a 15 mil millones.

Bancos nigerianos

El CBN dice que el ejercicio es necesario para crear bancos lo suficientemente grandes como para "suscribir préstamos de gran envergadura necesarios para financiar infraestructura transformadora, energía y proyectos de manufactura a gran escala" mientras Nigeria persigue su objetivo de convertirse en una economía de un billón de dólares.

Pero recaudar capital se vuelve mucho más difícil cuando su cartera de préstamos se está deteriorando.

El problema de los préstamos morosos que los bancos no pueden ocultar

El CBN informa que los préstamos morosos se situaron en un 7 por ciento estimado a finales de 2025, en comparación con el techo regulatorio del 5 por ciento. El banco central atribuye esto a "la retirada de la tolerancia regulatoria otorgada a los bancos durante la pandemia de COVID-19".

En términos simples, a los bancos se les permitió ocultar préstamos problemáticos durante la pandemia. Ese período de gracia ha terminado, y ahora es visible el verdadero estado de sus carteras de préstamos.

Las perspectivas advierten contundentemente que "el aumento de los préstamos morosos representa una amenaza directa para la rentabilidad de los bancos, la disponibilidad de crédito y la capacidad general de asumir riesgos". Agrega que "un aumento significativo en los préstamos morosos podría deteriorar la calidad de los activos y debilitar los balances de los bancos, planteando así un riesgo sistémico".

Para hacer las cosas más desafiantes para los bancos que esperan ocultar problemas, el CBN está implementando nuevas herramientas. Planea implementar "la automatización de pruebas de estrés integrales y revisiones de calidad de activos en todos los bancos para mejorar la identificación de deterioros ocultos y vulnerabilidades sectoriales".

Estas revisiones automatizadas harán significativamente más difícil para los bancos manipular sus números o retrasar el reconocimiento de préstamos morosos. Cuando esos problemas surjan, los bancos que intentan recaudar capital enfrentarán preguntas más difíciles de los inversores sobre la calidad de los activos y las provisiones para pérdidas por préstamos.

El mercado de capitales ha estado en auge, lo que debería ayudar. El Índice General de Acciones aumentó un 42,82 por ciento en 2025, alcanzando 147.000 puntos, frente a 102.926 puntos en 2024. La capitalización de mercado creció un 36,36 por ciento hasta 149 billones de nairas, "impulsada por el fuerte impulso en los sectores Industrial, Bancario y de Bienes de Consumo".

La actividad comercial explotó. El volumen de operaciones de acciones alcanzó 8,38 billones de nairas en 2025 en comparación con solo 2,60 billones de nairas el año anterior. El CBN señala que esto se debió "principalmente a la intensa actividad en torno a los esfuerzos de recapitalización del sector bancario".

Pero aquí está el problema. La capacidad del mercado no es infinita.

El CBN advierte que "a pesar del impulso alcista, el mercado de capitales podría enfrentar un mayor riesgo de concentración del sector bancario, ya que la recapitalización en curso podría desencadenar fatiga de los inversores y desplazar a otros emisores".

'Fatiga de los inversores' es una forma educada de decir que el mercado podría quedarse sin apetito por las acciones bancarias. Los que se movieron temprano y recaudaron capital en 2024 y principios de 2025 probablemente obtuvieron los mejores términos. Los bancos que esperaron, o que todavía están trabajando en el proceso, pueden encontrar inversores menos entusiastas y más exigentes sobre las valoraciones.

Esto es especialmente cierto para los bancos con altos ratios de préstamos morosos o débil calidad de activos. ¿Por qué un inversor pagaría una prima por un banco que todavía necesita limpiar su cartera de préstamos?

A pesar de estos desafíos, los indicadores generales de solidez financiera del sistema bancario permanecen dentro de los límites regulatorios. El ratio de liquidez se situó en el 65 por ciento, significativamente por encima del mínimo del 30 por ciento y superior al 48,94 por ciento de diciembre de 2024. El ratio de adecuación de capital fue del 11,6 por ciento, por encima del piso regulatorio del 10 por ciento.

Pero estos son promedios de todo el sistema. Los bancos individuales varían ampliamente, y es poco probable que los que luchan por recapitalizarse sean los de mejor desempeño, arrastrando los promedios hacia arriba.

Olayemi Cardoso, gobernador del CBN

El entorno macroeconómico está mejorando, lo que debería ayudar. Se proyecta que el crecimiento del PIB sea del 4,49 por ciento en 2026, frente al 3,89 por ciento en 2025. Se espera que la inflación caiga bruscamente al 12,94 por ciento. El tipo de cambio debería estabilizarse alrededor de 1.400 nairas por dólar.

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Pero las perspectivas también enumeran riesgos que podrían descarrilar los planes del sector bancario. Si la inflación no cae como se esperaba y la política monetaria tiene que endurecerse nuevamente, el crecimiento de los préstamos se desaceleraría y los préstamos morosos podrían aumentar aún más. Las interrupciones en la producción de petróleo perjudicarían a los bancos expuestos al sector de petróleo y gas. Cualquier retorno de la volatilidad del mercado de divisas afectaría a los bancos con grandes exposiciones en divisas.

El CBN apuesta a que bancos más grandes y mejor capitalizados podrán financiar las necesidades de infraestructura de Nigeria y apoyar la transformación económica. Pero primero, esos bancos tienen que pasar por el proceso de recapitalización.

Y con los préstamos morosos en el 7 por ciento, las revisiones automatizadas de activos en camino y la fatiga de los inversores acechando, los bancos que aún no han terminado la carrera enfrentan una ventana cada vez más estrecha y términos potencialmente peores que aquellos que se movieron temprano.

Los datos sugieren que está surgiendo una división.

Los bancos que se recapitalizaron rápidamente, con carteras de préstamos limpias y franquicias fuertes, están posicionados para dominar la próxima fase de la banca nigeriana. Aquellos que todavía luchan por recaudar capital, especialmente aquellos con altos préstamos morosos, enfrentan un camino mucho más difícil.

Algunos podrían no llegar a la línea de meta en su forma actual.

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