El Comportamiento del Smart Money Diverge Entre Bitcoin y Ethereum

Después de meses de distribución constante, los holders de Bitcoin a largo plazo parecen estar dejando de vender, mientras que los grandes inversores de Ethereum están haciendo silenciosamente lo contrario: añadiendo exposición a un ritmo medido pero persistente.

La presión de venta de Bitcoin comienza a disminuir

Los datos que rastrean billeteras que han mantenido Bitcoin durante más de 155 días muestran que un período prolongado de distribución puede estar terminando. Desde mediados de verano, los holders a largo plazo redujeron gradualmente sus saldos combinados en aproximadamente medio millón de monedas. Esa tendencia ahora se ha estancado.

Los observadores del mercado señalan que esta es la primera pausa clara en las ventas a largo plazo desde julio. Históricamente, tales desaceleraciones en la distribución a menudo preceden períodos de consolidación o rallies de alivio, ya que una fuente clave de presión estructural de oferta se desvanece, incluso si la volatilidad del mercado más amplia permanece elevada.

Las ballenas de Ethereum se mueven en la dirección opuesta

Mientras que la presión de venta de Bitcoin se enfría, Ethereum está viendo un renovado interés de los grandes holders. Los datos en la cadena indican que las billeteras que poseen al menos 1,000 ETH han añadido aproximadamente 120,000 Ether durante la última semana, aumentando constantemente su dominio.

Las direcciones de ese tamaño ahora controlan cerca del 70% del suministro total de Ethereum, una participación que ha estado tendiendo al alza desde finales de 2024. La acumulación a esta escala generalmente refleja posicionamiento a largo plazo en lugar de especulación a corto plazo, especialmente cuando ocurre durante mercados inciertos o laterales.

La acción del precio refleja un reequilibrio cauteloso

Los precios del mercado reflejan esta fase de transición. Bitcoin se está negociando cerca de $87,750, registrando ganancias modestas en el día mientras permanece ligeramente más bajo en la semana. La acción del precio sugiere estabilidad en lugar de impulso, con BTC manteniéndose por encima de niveles clave de soporte pero luchando por romper al alza de manera decisiva.

Ethereum se está negociando alrededor de $2,975, superando a Bitcoin en el día con un rebote a corto plazo más fuerte, aunque permanece marginalmente más bajo en períodos de tiempo más largos. Los volúmenes de trading para ambos activos permanecen elevados, indicando una participación activa a pesar de la incertidumbre persistente.

Volatilidad, FUD y señales mixtas

Las recientes oscilaciones de precios alrededor del período navideño estuvieron acompañadas por un aumento en el miedo, la incertidumbre y la duda, un patrón a menudo visto cerca de puntos de inflexión a corto plazo. A medida que Bitcoin brevemente empujó al alza, el sentimiento se deterioró, solo para que la cautela regresara una vez que los precios retrocedieron.

Sumándose al contexto mixto, el Coinbase Premium Index ha permanecido en territorio negativo, señalando una presión de venta continua de los traders con sede en EE. UU. Una prima negativa típicamente refleja un apetito de riesgo reducido y distribución neta en los mercados al contado de EE. UU., incluso cuando otras regiones muestran flujos más equilibrados.

Un mercado en transición

En conjunto, los datos apuntan a una transición en lugar de una resolución. Los holders de Bitcoin a largo plazo ya no están vendiendo agresivamente, aliviando una fuente importante de oferta. Al mismo tiempo, las ballenas de Ethereum están posicionándose silenciosamente, sugiriendo una creciente confianza bajo la superficie.

Los traders a corto plazo permanecen vacilantes, y la venta liderada por EE. UU. continúa limitando el impulso alcista. Aún así, la pausa en la distribución de Bitcoin y la acumulación constante de Ethereum insinúan que los jugadores más grandes pueden estar ya preparándose para la próxima fase del ciclo, incluso si la acción del precio aún no lo ha reflejado completamente.

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