La mayoría de las empresas de tesorería cripto enfrentarán la extinción para 2026: Ejecutivos

• Muchas empresas de tesorería cripto podrían fracasar para 2026 debido a valoraciones débiles y saturación del mercado.
• Las empresas sin estrategias activas de rendimiento o liquidez corren mayor riesgo durante las caídas del mercado.
• Los ETFs están ganando impulso como competidores sólidos e impulsan a las tesorerías hacia estándares comparables a los de TradFi.

Un número creciente de empresas de tesorería de criptomonedas y Bitcoin podrían desaparecer para 2026 a medida que se intensifican las presiones del mercado y los inversores exigen fundamentos más sólidos, dijeron ejecutivos de la industria a Cointelegraph.

Las empresas de tesorería de activos digitales (DAT), que aumentaron en popularidad durante el repunte cripto de 2025, ahora enfrentan valoraciones en declive en medio de una prolongada caída del mercado. Estas empresas surgieron para ofrecer a los inversores tradicionales exposición indirecta a las criptomonedas manteniendo grandes reservas en el balance. Aunque el modelo inicialmente atrajo miles de millones en capital, sus debilidades se están volviendo cada vez más evidentes.

"De cara al próximo año, creo que las perspectivas para las DAT parecen un poco sombrías", dijo Altan Tutar, cofundador y CEO de la plataforma de rendimiento cripto MoreMarkets. Según Tutar, el mercado se ha saturado y muchas empresas tendrán dificultades para justificar sus valoraciones mientras los precios permanecen bajo presión.

"La mayoría de las empresas de tesorería Bitcoin desaparecerán junto con el resto de las DAT", dijo.

Tutar cree que las tesorerías enfocadas en altcoins serán las primeras en fracasar. Estas empresas a menudo tienen dificultades para mantener una capitalización de mercado por encima del valor de sus tenencias cripto, una métrica crítica conocida como mNAV. Una vez que esa prima se erosiona, la confianza de los inversores típicamente sigue.

"Sospecho que las DAT emblemáticas de grandes activos como Ethereum, Solana y XRP seguirán ese camino bastante rápido también", añadió Tutar.

Sin embargo, señaló que no todas las empresas de tesorería están condenadas. Las empresas que ofrecen más que acumulación pasiva, como productos de rendimiento estructurados o estrategias generadoras de ingresos, tienen mejores posibilidades de sobrevivir.

Estrategias de rendimiento clave para la supervivencia

Ryan Chow, cofundador de la plataforma Bitcoin Solv Protocol, destacó el rápido crecimiento del sector, señalando que el número de empresas que poseen Bitcoin aumentó de alrededor de 70 a principios de 2025 a más de 130 a mediados de año.

"Una tesorería Bitcoin no es una solución única para el crecimiento infinito en dólares", dijo Chow, añadiendo que muchas empresas es poco probable que sobrevivan a la próxima caída del mercado.

Según Chow, los actores con mejor desempeño en el año 2025 fueron aquellos que utilizaron instrumentos on-chain para la generación de retornos sostenibles o usaron Bitcoin como garantía para acceder a liquidez en condiciones de caídas. Por otro lado, los actores con peor desempeño consideraron la acumulación de activos como una actividad de marca que carecía de un sistema de tesorería eficiente, obligándolos a liquidar activos para cumplir con los gastos operativos.

"El modelo necesita evolucionar de especulativo a gestión financiera estructurada", dijo Chow.

Los ETFs remodelan las preferencias de los inversores

Vincent Chok, CEO del emisor de stablecoin First Digital, dijo que los fondos cotizados en bolsa cripto están atrayendo cada vez más a inversores lejos de las empresas de tesorería. Los ETFs ofrecen exposición regulada, transparencia y, en algunos casos, rendimiento, todo con menos riesgos operativos.

Afirmó que para que las empresas de tesorería sean competitivas, deben cumplir más con los estándares de finanzas tradicionales de cumplimiento, auditabilidad y gestión profesional de activos.

"El modelo tiene que integrarse con infraestructura financiera de grado institucional", dijo, mientras señalaba que las empresas enfocadas puramente en la acumulación de activos podrían tener dificultades para justificar su existencia.

A medida que los mercados cripto maduran, los ejecutivos coinciden en que las empresas de tesorería deben adaptarse rápidamente o arriesgarse a convertirse en víctimas del próximo ciclo.

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