Las actas del FOMC de diciembre muestran que la Fed está preocupada de que la financiación a corto plazo pueda paralizarse

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  Política
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  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Las actas del FOMC de diciembre muestran que el Sistema de la Reserva Federal (FRS) está preocupado por la posible congelación del financiamiento a corto plazo</h1>
  <h2>Los funcionarios del Sistema de la Reserva Federal (FRS) se centraron menos en los movimientos de tasas y más en si el sistema financiero tiene suficiente efectivo para evitar interrupciones repentinas.</h2>
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   Por Siamak Masnavi, AI Boost
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   Actualizado 1 ene 2026, 21:10. Publicado 1 ene 2026, 20:58.
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  El presidente del Sistema de la Reserva Federal Jerome Powell respondiendo preguntas durante la conferencia de prensa del FOMC de octubre de 2025. (Andrew Harnik / Getty Images)
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  <h4 class="flex font-headline-xs font-medium text-charcoal-900 mb-8">Lo que debe saber:</h4>
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   <ul class="unordered-list">
    <li>Los funcionarios del Sistema de la Reserva Federal (FRS) se han centrado cada vez más en si el sistema financiero tiene suficiente efectivo para funcionar sin problemas, incluso si las tasas de interés se mantienen estables.</li>
    <li>Las actas del FOMC de diciembre muestran preocupación de que el estrés de financiamiento a corto plazo puede surgir silenciosamente y desencadenar volatilidad repentina.</li>
    <li>Las actas delinean pasos destinados a prevenir la escasez de efectivo antes de que las presiones estacionales se intensifiquen a principios de 2026.</li>
   </ul>
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  <p>Las actas de la reunión de política del Sistema de la Reserva Federal de diciembre de 2025 muestran que los funcionarios prestan mucha atención a un riesgo que rara vez genera titulares pero que puede sacudir los mercados rápidamente: si el sistema financiero podría quedarse silenciosamente sin efectivo incluso si las tasas de interés apenas se mueven.</p>
  <p>Publicadas el 30 de diciembre, las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 9 al 10 de diciembre sugieren que los responsables de políticas estaban en general cómodos con el contexto económico. Los inversores, señalan las actas, esperaban en gran medida un recorte de tasas de un cuarto de punto en esa reunión y anticipaban reducciones adicionales en 2026, y las expectativas de tasas cambiaron poco durante el período entre reuniones.</p>
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  <p>Pero la discusión se extendió mucho más allá de la tasa de política. Las actas destacan repetidamente señales de que los mercados de financiamiento a corto plazo —donde los bancos y las empresas financieras piden prestado y prestan efectivo durante la noche para facilitar las transacciones diarias— se estaban volviendo más ajustados.</p>
  <p>En el centro de esa preocupación está el nivel de efectivo, conocido como reservas, en el sistema bancario. Las actas dicen que las reservas habían caído a lo que el Sistema de la Reserva Federal (FRS) considera niveles "amplios". Si bien eso suena tranquilizador, los funcionarios describieron esta zona como una donde las condiciones pueden volverse más sensibles: pequeñas oscilaciones en la demanda pueden impulsar los costos de endeudamiento nocturno al alza y tensar la liquidez.</p>
  <p>Se señalaron varias señales de advertencia. Las actas citan tasas repo nocturnas elevadas y volátiles, brechas crecientes entre las tasas del mercado y las tasas administradas del Sistema de la Reserva Federal (FRS), y una mayor dependencia de las operaciones repo permanentes del Sistema de la Reserva Federal (FRS).</p>
  <p>Varios participantes señalaron que algunas de estas presiones parecían estar aumentando más rápidamente que durante la reducción del balance del Sistema de la Reserva Federal (FRS) de 2017-19, una comparación que destaca cuán rápidamente pueden deteriorarse las condiciones de financiamiento.</p>
  <p>Los factores estacionales se sumaron a la preocupación. Las proyecciones del personal indicaron que las presiones de fin de año, los cambios de finales de enero y, especialmente, una gran afluencia primaveral vinculada a los pagos de impuestos que fluyen hacia la cuenta del Tesoro en el Sistema de la Reserva Federal (FRS) podrían drenar drásticamente las reservas. Sin acción, sugieren las actas, las reservas podrían caer por debajo de niveles cómodos, aumentando así el riesgo de interrupción en los mercados nocturnos.</p>
  <p>Para abordar ese riesgo, los participantes discutieron iniciar compras de valores del Tesoro a corto plazo para mantener amplias reservas a lo largo del tiempo. Las actas enfatizan que estas compras están destinadas a respaldar el control de tasas de interés y el funcionamiento fluido del mercado, no a cambiar la postura de la política monetaria. Los encuestados citados en las actas esperaban que las compras totalizaran alrededor de $220 mil millones durante el primer año.</p>
  <p>Las actas también muestran que los funcionarios buscan mejorar la efectividad de la facilidad repo permanente del Sistema de la Reserva Federal (FRS) —un respaldo diseñado para proporcionar liquidez durante períodos de estrés. Los participantes discutieron eliminar el límite de uso general de la herramienta y aclarar las comunicaciones para que los participantes del mercado la vean como una parte normal del marco operativo del Sistema de la Reserva Federal (FRS) en lugar de una señal de último recurso.</p>
  <p>Los mercados ahora se centran en la próxima decisión de política. El rango objetivo de fondos federales se encuentra actualmente en 3.50% a 3.75%, y la próxima reunión del FOMC está programada para el 27-28 de enero de 2026. Al 1 de enero, la herramienta FedWatch del CME Group mostró que los traders asignaban una probabilidad del 85.1% a que el Sistema de la Reserva Federal (FRS) mantenga las tasas estables, frente a una probabilidad del 14.9% de un recorte de un cuarto de punto a un rango de 3.25%-3.50%.</p>
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  Descargo de responsabilidad de IA: Partes de este artículo se generaron con la asistencia de herramientas de IA y fueron revisadas por nuestro equipo editorial para garantizar la precisión y el cumplimiento de nuestros estándares. Para obtener más información, consulte la Política de IA completa de CoinDesk.
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   <p>KuCoin capturó una cuota récord del volumen de exchange centralizado en 2025, con más de $1.25 billones negociados mientras sus volúmenes crecían más rápido que el mercado cripto en general.</p>
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    <p>Lo que debe saber:</p>
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     <ul class="unordered-list">
      <li><strong>KuCoin registró más de $1.25 billones en volumen total de trading en 2025</strong>, equivalente a un promedio de aproximadamente <strong>$114 mil millones por mes</strong>, marcando su año más fuerte registrado.</li>
      <li>Este desempeño se tradujo en una <strong>cuota histórica máxima del volumen de exchange centralizado</strong>, ya que la actividad de KuCoin se expandió <strong>más rápido que los volúmenes agregados de CEX</strong>, que se desaceleraron durante períodos de menor volatilidad del mercado.</li>
      <li><strong>Los volúmenes de spot y derivados se dividieron equitativamente</strong>, cada uno superando los <strong>$500 mil millones</strong> para el año, señalando un uso de base amplia en lugar de dependencia en una sola línea de productos.</li>
      <li><strong>Las altcoins representaron la mayoría de la actividad de trading</strong>, reforzando el papel de KuCoin como un lugar de liquidez principal más allá de BTC y ETH en un momento en que los principales vieron un volumen de negocios más moderado.</li>
      <li>Incluso cuando los volúmenes cripto en general se suavizaron a mitad de año, <strong>KuCoin mantuvo una actividad de referencia elevada</strong>, indicando una participación de usuarios estructuralmente más alta en lugar de picos de volumen de corta duración.</li>
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  <p>El regulador surcoreano impuso a Korbit una sanción por cumplimiento mientras el exchange de criptomonedas realiza conversaciones para ser comprado por Mirae Asset.</p>
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   <p>Lo que debe saber:</p>
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     <li>Korbit, un exchange de criptomonedas surcoreano, fue multado con $1.9 millones por incumplimientos de antilavado de dinero y verificación adicional de clientes.</li>
     <li>La Unidad de Inteligencia Financiera dijo que encontró miles de violaciones durante una inspección en octubre de 2024.</li>
     <li>Mirae Asset está en conversaciones para adquirir una participación mayoritaria en Korbit por hasta $98 millones.</li>
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