Las stablecoins generadoras de rendimiento cierran un 2025 productivo con $250M en ingresos pasivos

Las stablecoins con rendimiento se convirtieron en una de las principales tendencias del año pasado. Las bóvedas de stablecoins produjeron más de $250M en ingresos pasivos durante el año pasado. 

En 2025, las stablecoins con rendimiento expandieron su influencia. Las bóvedas produjeron más de $250M en ingresos pasivos con varios niveles de riesgo. Los inversores de cripto cambiaron a bóvedas de rendimiento como una exposición indirecta al riesgo, ya que los traders abandonaron principalmente las altcoins. 

El mercado maduro de stablecoins, junto con regulaciones mejoradas, permitió la creación de bóvedas DeFi con ingresos pasivos. La demanda de rendimiento también creó el mercado para curadores de rendimiento, que tenían el potencial de afectar la exposición al riesgo. 

Las stablecoins ofrecen varios enfoques para ingresos pasivos, incluyendo pools de liquidez, préstamos y bóvedas curadas basadas en riesgo. Los protocolos con rendimiento con stablecoins también se han extendido a 110 cadenas y más de 495 aplicaciones DeFi, con miles de activos individuales. 

Las stablecoins con rendimiento se vuelven más diversas en 2025

Los principales ecosistemas con stablecoins con rendimiento todavía incluyen Sky, Ethena, Maple Finance, así como el fondo tokenizado BUIDL. 

El año pasado vio la expansión de stablecoins con rendimiento más pequeñas, la mayoría con un nivel de riesgo más alto en comparación con la infraestructura DeFi heredada. 

De un total de $314B en stablecoins, los activos especializados con rendimiento están valorados en más de $13B. Activos como sUSDS y USDE de Ethena han sobrevivido tanto a mercados alcistas como bajistas, mostrando la resiliencia de sus ecosistemas. 

La competencia entre stablecoins con rendimiento es principalmente en la cima, ya que los cinco activos líderes poseen la mayor parte de la capitalización de mercado total. 

Las stablecoins con rendimiento más pequeñas ofrecen recompensas más altas, pero también un riesgo mucho mayor. Tampoco existe todavía un estándar unificado sobre la seguridad de los protocolos. A pesar de esto, las nuevas stablecoins han sobrevivido en su mayoría, con solo algunas pérdidas del anclaje de $1 en 2025. 

USDE de Ethena cayó brevemente a $0.65 durante la cascada de liquidación del 11 de octubre, mientras que USDX de Stables Labs fue monitoreado por préstamos incobrables. 

La mayoría de las stablecoins algorítmicas o respaldadas por activos tienen rendimientos razonables de entre 0.1% y 4%. El rendimiento también depende de las bóvedas y sus niveles de riesgo, ya que incluso los depósitos de USDC pueden recibir rendimientos más altos. 

La expansión del uso de DeFi y stablecoins mostró además que el mercado de 2025 ha superado los temores de 2022. Las stablecoins con rendimiento fueron menos agresivas, contrayendo su suministro y rendimiento dependiendo de las condiciones del mercado. 

Los mercados de stablecoins se preparan para mayor influencia en 2026

Las stablecoins tenían un suministro estimado de $306 a $314B basado en diversas herramientas de reporte, así como un volumen máximo de transacciones para USDT y USDC basados en Ethereum. En 2026, el fondo de capital de riesgo a16z espera que las stablecoins se conviertan en parte de la pila tecnológica bancaria, mientras que internet mismo gana funciones bancarias. 

Las stablecoins con rendimiento actualmente existentes se han beneficiado de la claridad de la Ley GENIUS en EE.UU. Actualmente, el mercado todavía depende de activos y bóvedas heredados, mientras que hay expectativas de que bancos o instituciones lancen un nuevo lote de stablecoins. 

Actualmente, USDT y USDC no comparten el rendimiento de los activos subyacentes, pero en el futuro, las stablecoins basadas en bonos tokenizados pueden crecer, proporcionando una fuente de ingresos pasivos de bajo riesgo.

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