La Venta de Holders de Bitcoin a Largo Plazo Ha Terminado: Los Datos en Cadena Acaban de Cambiar

El grupo de holders de largo plazo de Bitcoin parece haber dejado de vender en términos netos, según múltiples comentaristas en cadena, en un cambio que podría eliminar una fuente clave de presión estructural de oferta de cara a 2026.

El cambio depende de una lectura del cambio de oferta de los holders de largo plazo (monedas mantenidas durante más de seis meses), que había sido negativa durante meses pero ahora se ha vuelto modestamente positiva, dijo el analista en cadena Darkfost.

¿Es Esta La Señal de Fondo de Bitcoin?

Darkfost argumenta que las afirmaciones recientes sobre los holders de largo plazo "vendiendo más que nunca" no captan lo que los datos realmente muestran, especialmente cuando grandes movimientos discretos relacionados con exchanges distorsionan la imagen. "En este gráfico, que ajusté para aislar el movimiento de casi 800,000 BTC de Coinbase que estaba distorsionando los datos de LTH, podemos observar un cambio claro en el cambio de oferta", escribió Darkfost. "Desde el 16 de julio, el cambio mensual de oferta de LTH (suma de 30 días) había estado firmemente anclado en una fase de distribución hasta hace poco."

En términos simples, eso significaba que la participación de oferta mantenida por holders de largo plazo había estado disminuyendo durante gran parte de la segunda mitad de 2025, un régimen que tiende a coincidir con una presión de venta persistente a medida que las monedas más antiguas rotan hacia el mercado. Esa fase, dijo Darkfost, ahora ha terminado, al menos por el momento.

"Ahora hemos vuelto a territorio positivo, con alrededor de 10,700 BTC en transición hacia monedas mantenidas a largo plazo", escribió Darkfost, llamándolo "un cambio muy modesto", pero "no insignificante". La implicación es que los holders de largo plazo han reducido suficientemente la distribución para que sus tenencias agregadas comiencen a aumentar nuevamente, incluso mientras los holders de corto plazo "continúan manteniendo su BTC", según el planteamiento de Darkfost.

El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, hizo eco de la conclusión direccional en una publicación más breve, diciendo: "Los holders de largo plazo de Bitcoin dejaron de vender."

El jefe de investigación digital de VanEck, Matthew Sigel, caracterizó el giro como un cambio significativo en la presión de posicionamiento vía X. "BTC: Los holders de largo plazo se convierten en acumuladores netos, aliviando un importante viento en contra de Bitcoin y poniendo fin, por ahora, al mayor evento de presión de venta de este grupo desde 2019", escribió Sigel.

El reconocido experto James Van Straten añadió contexto histórico a la magnitud del movimiento, diciendo que la magnitud de la distribución "también marcó el fondo de 2019", sugiriendo que el punto de inflexión actual es notable incluso si no garantiza, por sí mismo, una repetición.

Darkfost también señaló patrones históricos en torno a estos cambios. "Históricamente, tales cambios a menudo han precedido la formación de fases de consolidación o incluso recuperaciones alcistas, dependiendo de cómo evolucione la tendencia más amplia", escribió, enfatizando las condiciones en lugar de la certeza.

Al momento de esta publicación, BTC cotizaba a $88,623.